長城影視擬折價出售諸暨影視城 交易方疑為向日葵實控人

每經(jīng)記者 沈溦    每經(jīng)實習(xí)編輯 梁梟    

一向通過“買買買”四處收購資產(chǎn)來拓展業(yè)務(wù)的長城影視(002071，SZ)似乎也遭遇了資金壓力，選擇出售資產(chǎn)以換取現(xiàn)金流。

根據(jù)長城影視最新公告顯示，公司于2018年9月25日與紹興優(yōu)創(chuàng)健康管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱優(yōu)創(chuàng)健康）簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將公司全資子公司諸暨長城國際影視創(chuàng)意園有限公司（以下簡稱諸暨影視城）100%股權(quán)出售給優(yōu)創(chuàng)健康。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2015年5月，長城影視以3.35億元的價格將諸暨影視城收入囊下，然而從近幾年財務(wù)狀況看，該項目產(chǎn)出聊勝于無，對于本次折價出售是否因為項目開發(fā)不及預(yù)期，項目價格是否公允等問題，9月26日，記者致電長城影視董秘辦電話，公司證券代表表示，記者的問題需以郵件形式發(fā)送，公司將書面回復(fù)。但記者發(fā)送郵件后暫未收到回復(fù)。

折價賣資產(chǎn)

長城影視9月25日晚公告，公司當日與優(yōu)創(chuàng)健康簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將公司全資子公司諸暨影視城100%股權(quán)出售給優(yōu)創(chuàng)健康，轉(zhuǎn)讓價格暫定為不超過3億元。交易完成后，有助于優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進一步改善公司財務(wù)狀況，更好的支持影視主業(yè)的發(fā)展。

資料顯示，諸暨影視城全稱長城國際影視網(wǎng)游動漫創(chuàng)意園，是2011年浙江省重點建設(shè)項目，該項目計劃總投資30億元，分三期建設(shè)，首期工程占地500畝、投資10億元。項目建成后，將成為國內(nèi)首家以世界文化遺產(chǎn)博覽為主題，集影視、網(wǎng)游、動漫、影視藝術(shù)教育四大基地和主題樂園于一體的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群基地。2015年5月，長城影視宣布以3.35億元收購其100%股權(quán)。

2017年上半年，長城影視以2.16億元的高溢價收購包括上海海鑫國際旅行社、南京四海一家旅行社、杭州春之聲旅行社和安徽寶中招商國際旅行社等9家旅行社各51%的股份。

彼時，長城影視對收購旅行社帶來的聯(lián)動效益信心滿滿，公司方面在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，旅行社與諸暨創(chuàng)意園未來在游客輸送方面會建立合作關(guān)系。公司通過收購旅行社，每年可服務(wù)游客約140萬人次，為公司增加3000多萬元凈利潤，同時可為公司旗下諸暨影視城輸送游客20萬人次以上，從而進一步提升影視城的影響力、知名度和盈利能力。

然而，現(xiàn)實卻是，2017年度諸暨影視城營業(yè)收入僅為1937萬元，營業(yè)利潤為負68萬元，凈利潤234萬元，進入2018年該項目經(jīng)營狀況進一步惡化，2018年1～6月未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，諸暨影視城營業(yè)收入僅為174萬元，營業(yè)利潤和凈利潤分別虧損482和331萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負4770萬元。經(jīng)營未有起色，又拖累上市公司現(xiàn)金流，顯然諸暨影視城對公司業(yè)績是一大負擔。

根據(jù)啟信寶資料顯示，本次交易方優(yōu)創(chuàng)健康2018年9月21日剛剛成立，主營業(yè)務(wù)為非醫(yī)療性健康管理咨詢；醫(yī)療技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢（以上不含診療服務(wù)）。值得一提的是，公司大股東吳建龍與法定代表人胡愛疑為另一家紹興向日葵實控人夫婦，記者注意到，吳建龍與長城影視實控人趙銳勇家族都為紹興諸暨人，此前吳建龍并未涉及旅游文化產(chǎn)業(yè)，因而本次收購意欲何為值得關(guān)注。

上市公司資金壓力大

除出售諸暨影視城外，近期長城影視因收購首映時代失敗以及質(zhì)押危機等問題也屢受關(guān)注。記者注意到，長城影視自2014年完成借殼江蘇宏寶以來，并購標的所屬行業(yè)囊括影視、營銷以及旅游等多個方面。然而多次外延式收購卻未能讓公司收入突飛猛進，反而飽受商譽、負債等問題困擾。因此，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善財務(wù)狀況、支持影視主業(yè)發(fā)展是長城影視為本次資產(chǎn)出售給出的三大理由，也折射出公司近年來發(fā)展的癥結(jié)所在。

長城影視2018年半年報顯示，公司上半年營收5.75億元，扣非凈利潤為6377萬元，負債合計27.11億元，負債率為73.49%，同比增長36.57%。此外，公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額同比均有大幅下降，顯示公司償債壓力較大。

記者注意到，公開數(shù)據(jù)顯示，2015年至今長城影視共發(fā)起28次并購收購案，收購標的涉及廣告，旅游以及影視文化公司。而這些并購案中最令人關(guān)注的兩家公司是首映時代和德納影業(yè)，然而這兩家公司卻都以并購失敗告終。

事實上，在多次進行外延式并購之后，長城影視雖歸屬于影視行業(yè)，但其影視業(yè)務(wù)卻早已淪為“雞肋”。目前長城影視主營業(yè)務(wù)涵蓋“影視、廣告、實景娛樂”三大板塊。2018年半年報顯示，長城影視上半年廣告營銷業(yè)務(wù)收入為2.72億元，約占總營收的47.29%；實景娛樂業(yè)務(wù)收入2.80億元，約占總營收的48.72%；影視業(yè)務(wù)收入僅為2300萬元，約占總營收的3.99%。

作為公司業(yè)績主要來源，長城影視近年大力布局“影視+實景娛樂”模式，先是不斷收購景點，再不斷收購旅行社為其輸入游客，然而大筆的收購在為其帶來近半營收的同時，也加劇了其資金短缺問題，進一步推高了長城影視的負債率。

今年以來，長城影視股價持續(xù)走低，甚至一度傳出大股東質(zhì)押告急的消息。9月26日，公司股價報收5.26元/股，相較于2014年33.65元/股的最高點跌逾八成。今年以來，長城影視股價更是迭創(chuàng)新低。在6月份經(jīng)歷連續(xù)跌停后，股價相較年初高點下跌近50%，市值幾近腰斬。