量化基金弱市回歸？今年發(fā)行數(shù)量已超去年全年

每經(jīng)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

今年以來，除了年初出現(xiàn)了幾只爆款基金，此后基金新發(fā)市場一直比較冷清，延募和公告不成立時有發(fā)生。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，今年以來共新成立有584只基金，比去年和前年同期均有所減少。

雖說基金成立總量少了，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，名稱中帶有“量化”二字的基金數(shù)量卻有明顯增多。數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，今年以來新成立的量化基金數(shù)量達(dá)到66只，超過了去年全年成立數(shù)。

"量化"logo成熱點

今年基金市場如何？不少業(yè)內(nèi)人士均表示，"好做不好發(fā)"。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至9月16日，今年以來共新成立有584只基金，比去年和前年同期均有所減少。

雖然今年新基金成立較難，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，今年帶有"量化"二字的基金成立數(shù)較以往有所增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前全部基金名稱中帶有"量化"的基金數(shù)量有178只（A\C份額分開計算），現(xiàn)存最早的一只成立于2009年，此后，雖然帶有"量化"標(biāo)簽的基金也在不斷成立，但速度較慢。數(shù)據(jù)顯示，2009至2014年五年間僅成立有20只。

自2015年以后，名稱中帶有"量化"的基金數(shù)量逐漸增多，而2017年則出現(xiàn)了顯著增加。Wind顯示，2017年，以"量化"為標(biāo)簽的基金共有56只，而2018以來截至9月16日，這一數(shù)量已上升至66只，超過去年全年。

從數(shù)據(jù)來看，這一上漲不僅是在絕對的數(shù)量上，同時也表現(xiàn)在了比例上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了2009年至今的基金成立數(shù)量，雖然還有14天，今年三季度才算完結(jié)，但從目前的基金成立狀況而言，可以看到2015年至2017年前三個季度雖然基金成立數(shù)比今年高，但以"量化"為標(biāo)簽的基金數(shù)量卻明顯不及今年。

市場反應(yīng)助力"量化"升溫

其實，使用量化策略的基金不一定名稱中帶有"量化"，但顯然越來越多基金愿意在名字中清晰地打出"量化"logo，那這些帶有"量化"的基金業(yè)績究竟如何呢？

在剔除股票多空型的另類投資基金后，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來以"量化"為標(biāo)簽的基金平均跌幅超過10%，收正的基金寥寥無幾，但這和整體的市場環(huán)境有關(guān)。若從超越業(yè)績比較基準(zhǔn)來看，其中過半的基金跑贏了業(yè)績比較基準(zhǔn)。

如果將時間線拉長，數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，最近3年來, 超過三分之二的"量化"標(biāo)簽基金業(yè)績收正，平均增長率超過12%，而最近5年來的所有"量化"標(biāo)簽基金全部收正，平均增長率為73.29%，其中增勢最好的一只，凈值增長率達(dá)到133.8%?？傮w來看，雖說"量化"標(biāo)簽基金短期成績低迷，但長期回報來看還是較為可觀的。

量化基金發(fā)行為何能夠走強(qiáng)？有基金量化研究人士表示，一方面是因為量化基金采用多因子等策略覆蓋較多板塊，在目前的市場環(huán)境下能分散風(fēng)險，加上量化基金的長期業(yè)績，這類基金越來越為人熟知；另一方面，其表示，雖然今年以來量化基金數(shù)量增多，但是相較于國外量化基金的體量還是較小的。

此外，天相投顧投研中心負(fù)責(zé)人賈志表示，"今年市場整體表現(xiàn)較為低迷，大部分多頭策略都失效了，一時難以判斷底部位置。基于市場對量化產(chǎn)品過去的良好表現(xiàn)，部分基金公司將期望寄托于量化產(chǎn)品。"同時，其提醒道，量化只是諸多投資方法的一種，并非包治百病。要想有一個讓人滿意的投資結(jié)果，需要量化投管團(tuán)隊準(zhǔn)確把握市場特征，有足夠多的因子和方法來匹配，否則容易陷入"精確的錯誤"中。