廣發(fā)證券：水產(chǎn)飼料景氣持續(xù) 建議關(guān)注行業(yè)龍頭

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廣發(fā)證券認(rèn)為水產(chǎn)飼料高景氣行情在2018-2019年仍將繼續(xù)，主要考慮：1）結(jié)構(gòu)升級(jí)：消費(fèi)持續(xù)升級(jí)推動(dòng)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)供給側(cè)改革，特種水產(chǎn)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。特種水產(chǎn)飼料經(jīng)濟(jì)效益突出，毛利率高，有望引領(lǐng)水產(chǎn)飼料板塊增長(zhǎng)。2）總量擴(kuò)張：漁業(yè)環(huán)保趨嚴(yán)，捕撈量萎縮、網(wǎng)箱拆除和退漁還湖等政策利好價(jià)格，預(yù)計(jì)水產(chǎn)品以及養(yǎng)殖業(yè)維持景氣，水產(chǎn)飼料行業(yè)有望分享政策紅利，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。

廣發(fā)證券指出，中短期來(lái)看，捕撈和環(huán)保高壓政策重塑水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，預(yù)計(jì)水產(chǎn)品市場(chǎng)景氣周期持續(xù)，尤其是中高端品種，下游養(yǎng)殖戶有望增加飼料投喂量加大加快產(chǎn)品增重從而拉動(dòng)飼料短期需求。長(zhǎng)期看，隨著養(yǎng)殖戶規(guī)?；潭鹊倪M(jìn)一步提升，行業(yè)技術(shù)進(jìn)步拉動(dòng)工業(yè)飼益，水產(chǎn)飼料的普及率有望進(jìn)一步提升；飼料生產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)?；厔?shì)顯著、環(huán)保要求趨嚴(yán)，無(wú)論是政策還是下游養(yǎng)殖業(yè)變化趨勢(shì)均有利于龍頭企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額；未來(lái)水產(chǎn)品消費(fèi)有望繼續(xù)搶奪畜禽消費(fèi)市場(chǎng)，特種魚(yú)等高端魚(yú)類(lèi)的需求日益旺盛，總量成長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化確定性高。