新興市場(chǎng)至暗時(shí)刻：這輪拋售周期已經(jīng)創(chuàng)下金融危機(jī)以來最長(zhǎng)

美股仍為達(dá)成史上最長(zhǎng)牛市沾沾自喜，新興市場(chǎng)卻在此時(shí)一敗涂地。

9月5日周三，追蹤將近800家新興市場(chǎng)最大企業(yè)個(gè)股的FTSE新興市場(chǎng)指數(shù)跌入技術(shù)性熊市；MSCI新興市場(chǎng)貨幣指數(shù)跌0.2%，跌至16個(gè)月來最低點(diǎn)，墨西哥比索、印度盧比匯率再破新低，印尼盾徘徊20年低位附近。

據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，正值2008年金融危機(jī)十周年之際，新興市場(chǎng)迎來了自那以后的最長(zhǎng)連跌紀(jì)錄：股市下跌222天，匯市下跌155天，當(dāng)?shù)卣畟碌?40天。

在此之前，新興市場(chǎng)股市潰敗紀(jì)錄由2013年削減恐慌所引起的拋售保持，但也僅跌了172天，匯市和外債當(dāng)時(shí)則分別下跌111天和47天。2011年歐債危機(jī)所帶來的拋售周期緊隨其后，股市下跌天數(shù)為155天，匯市下跌70天，外債市場(chǎng)下跌62天。

彭博社指出，此次新興市場(chǎng)風(fēng)暴與此前不盡相同，原因在于甚至沒有出現(xiàn)暫時(shí)性反彈，純粹是一場(chǎng)美元和其他以美元計(jì)價(jià)的貨幣之間的較量。部分策略師認(rèn)為，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家投資者而言，如此之長(zhǎng)的全線潰敗已經(jīng)成為了一場(chǎng)完全的信心危機(jī)。

新興市場(chǎng)股債匯持續(xù)齊跌，對(duì)交易員的行為顯然有所影響。大膽抄底的行為將為謹(jǐn)慎情緒讓路，長(zhǎng)時(shí)間的下行趨勢(shì)則顛覆了期貨和期權(quán)合約，令交易員不得不承擔(dān)相應(yīng)的損失。他們還將以追加保證金的形式鎖定投資者的抵押品，減少他們作出其它交易決策的空間。

麥格理銀行分析師Viktor Shvets指出，新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)不佳，自年內(nèi)高點(diǎn)（2月18日）下跌了20%，直接驅(qū)動(dòng)因素是新興市場(chǎng)走弱，但根本原因在于流動(dòng)性緊縮、美元走強(qiáng)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎已停機(jī)。

據(jù)麥格理估計(jì)，目前全球流動(dòng)性增速不到5%，不足以支撐全球GDP增長(zhǎng)；美元流動(dòng)性則深受負(fù)面影響，致使美元走強(qiáng)。與此同時(shí)，投資者似乎接受了美國(guó)將貿(mào)易和美元作為武器的想法，技術(shù)和去全球化令新興市場(chǎng)增長(zhǎng)引擎慘遭關(guān)閉。

（華爾街見聞 曾心怡）