貓眼赴港上市：多元化業(yè)務(wù)不斷完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)顯著

9月3日，港交所披露了貓眼娛樂(lè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貓眼”）招股說(shuō)明書(shū)，作為近年來(lái)中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái)，貓眼是繼閱文、小米、美團(tuán)之后又一赴港上市的具有代表性的中國(guó)新經(jīng)濟(jì)公司。據(jù)悉，美林美銀和摩根士丹利為貓眼IPO的聯(lián)席保薦人，華興資本為獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。本次募集資金主要用于提升綜合平臺(tái)實(shí)力、研究開(kāi)發(fā)及技術(shù)基建、潛在的投資和收購(gòu)以及補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金及一般企業(yè)用途。

互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)巨頭，業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先

貓眼娛樂(lè)成立于2013年，是中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái)，業(yè)務(wù)涵蓋在線娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)、娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)、娛樂(lè)電商服務(wù)和廣告服務(wù)等。公司致力于借助互聯(lián)網(wǎng)的力量使消費(fèi)者能夠輕松發(fā)現(xiàn)和享受高質(zhì)量的娛樂(lè)內(nèi)容，同時(shí)希望借助互聯(lián)網(wǎng)改變內(nèi)容的創(chuàng)造、宣傳和發(fā)行方式，幫助娛樂(lè)行業(yè)合作伙伴優(yōu)化其運(yùn)營(yíng)和業(yè)績(jī)。

作為一家業(yè)務(wù)布局多元化的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)服務(wù)平臺(tái)，貓眼在市場(chǎng)上擁有顯著的領(lǐng)先地位。招股書(shū)顯示，2018年上半年貓眼月度活躍用戶超過(guò)1.3億。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)報(bào)告，按2018 年上半年電影票務(wù)交易總額計(jì)，貓眼是中國(guó)最大的在線電影票務(wù)平臺(tái)，市場(chǎng)份額超60%；2018 年上半年，按票務(wù)總交易額計(jì)，貓眼在現(xiàn)場(chǎng)娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)中排名第二。同時(shí)貓眼還提供電影、電視劇、綜藝的制作、宣傳和發(fā)行等內(nèi)容服務(wù)。2018 年上半年，貓眼提供宣發(fā)支持的電影約占中國(guó)總票房的90%。按2018 年上半年平均月度活躍用戶計(jì)，貓眼是中國(guó)最大的在線電影社區(qū)，貓眼專(zhuān)業(yè)版是中國(guó)娛樂(lè)行業(yè)最受歡迎的專(zhuān)業(yè)App。

基于廣泛的用戶覆蓋、品牌認(rèn)可度、數(shù)據(jù)技術(shù)和行業(yè)洞見(jiàn)，貓眼完成了在電影、現(xiàn)場(chǎng)娛樂(lè)、電視劇、綜藝等娛樂(lè)領(lǐng)域的多元化布局，并在每個(gè)主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域都取得了顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

平臺(tái)用戶粘性強(qiáng)，全產(chǎn)業(yè)鏈布局優(yōu)勢(shì)顯著

目前，貓眼已經(jīng)形成了跨越多種娛樂(lè)形式的綜合性、協(xié)同業(yè)務(wù)模式，并逐步完成了上游電影、電視劇、綜藝的制作，中游宣發(fā)、推廣，以及下游票務(wù)銷(xiāo)售和娛樂(lè)電商的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

貓眼通過(guò)平臺(tái)大數(shù)據(jù)能力及先進(jìn)的算法，結(jié)合用戶娛樂(lè)消費(fèi)行為和消費(fèi)偏好，可以為行業(yè)合作伙伴提供獨(dú)特且極具價(jià)值的市場(chǎng)洞察，同時(shí)為內(nèi)容制作方、宣傳發(fā)行方及電影院、活動(dòng)場(chǎng)館等提供了一整套互聯(lián)網(wǎng)工具和服務(wù)，幫助他們實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化，協(xié)助其優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)成效。

在此基礎(chǔ)上，公司通過(guò)美團(tuán)、點(diǎn)評(píng)、微信、QQ、貓眼、格瓦拉六大入口，為用戶提供多樣化的娛樂(lè)內(nèi)容及服務(wù)，使得消費(fèi)者能夠隨時(shí)隨地獲取娛樂(lè)新聞、電影預(yù)告及獨(dú)家的內(nèi)容創(chuàng)作者視頻訪談等娛樂(lè)資訊，并一站式完成娛樂(lè)消費(fèi)。

招股書(shū)信息顯示，截至2018年6月30日，貓眼平臺(tái)上的媒體內(nèi)容月均瀏覽量11億，預(yù)告片觀看量累計(jì)19億次，電影評(píng)分近1.5億條。憑借可靠的用戶評(píng)分體系和評(píng)論系統(tǒng)，貓眼幫助消費(fèi)者作出更明智的消費(fèi)決策。

多元化業(yè)務(wù)豐富收入來(lái)源，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)連年翻番

多元化的商業(yè)模式豐富了貓眼的收入來(lái)源。據(jù)招股書(shū)披露，貓眼主要營(yíng)收來(lái)源于在線娛樂(lè)票務(wù)服務(wù)、娛樂(lè)內(nèi)容服務(wù)、娛樂(lè)電商服務(wù)、廣告服務(wù)及其他。

近年來(lái)貓眼業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入總額從2015年的5.97億元人民幣增長(zhǎng)至2017年的25.48億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)106.6%。截至2018年6月30日，貓眼的營(yíng)業(yè)收入為18.95億元，同比增長(zhǎng)103.5%。經(jīng)調(diào)整溢利凈額從2015年的-12.7億元躍升到2017年的 2.16億元，盈利能力逐步提升。

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)持續(xù)向好主要受益于公司規(guī)模效應(yīng)和品牌認(rèn)知度的增強(qiáng)、公司業(yè)務(wù)布局優(yōu)化、業(yè)務(wù)拓展、市場(chǎng)份額擴(kuò)張及經(jīng)營(yíng)效率提升。

光線、騰訊、美團(tuán)“三巨頭”加持，自主創(chuàng)新推動(dòng)娛樂(lè)數(shù)字化升級(jí)

根據(jù)招股書(shū)顯示，光線及其關(guān)聯(lián)方為第一大股東，持股比例為48.80%；騰訊持股比例為16.27%；美團(tuán)為8.56%。他們既是貓眼最重要的股東，也是最重要的戰(zhàn)略合作伙伴。

在“三巨頭”的支持下，貓眼擁有著得天獨(dú)厚的流量和內(nèi)容資源優(yōu)勢(shì)。憑借與騰訊的戰(zhàn)略合作關(guān)系，貓眼擁有微信及QQ錢(qián)包的流量入口。同時(shí)，通過(guò)與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的戰(zhàn)略合作，貓眼成為美團(tuán)App及大眾點(diǎn)評(píng)App娛樂(lè)票務(wù)渠道的獨(dú)家商業(yè)合作伙伴。

貓眼自創(chuàng)立以來(lái)始終重視產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新，持續(xù)投入大量資源。招股書(shū)顯示，2015年-2017年貓眼的研發(fā)開(kāi)支分別為4894萬(wàn)、1.63億、1.44億，2018年上半年已投入研發(fā)費(fèi)用近1億。通過(guò)持續(xù)的研發(fā)，貓眼取得了一系列成果，包括首創(chuàng)了秒級(jí)實(shí)時(shí)更新電影票房統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了中國(guó)七大主要視頻平臺(tái)小時(shí)級(jí)網(wǎng)絡(luò)播放量監(jiān)控等。后續(xù)，公司將繼續(xù)通過(guò)人工智能技術(shù)和成熟的大數(shù)據(jù)分析能力持續(xù)輸出行業(yè)洞見(jiàn)，不斷推動(dòng)娛樂(lè)行業(yè)的數(shù)字化升級(jí)。