嘴上說(shuō)“三重底”，手里的錢(qián)卻“很誠(chéng)實(shí)”：中報(bào)透露知名私募已抄底！成泉資本大挪移，持股數(shù)減半后加倉(cāng)這些股……

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片源自：視覺(jué)中國(guó)

滬指在8月20日創(chuàng)出兩年多新低2653點(diǎn)、連續(xù)多日縮量之后，今天終于“雄起”了一把，放量收出中陽(yáng)，并且站上了20日均線，逼近8月10日盤(pán)中高點(diǎn)，給所有的投資者注入了一支“強(qiáng)心針”。

那么，2653點(diǎn)能不能被確認(rèn)為階段性的底部呢？火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）就此話題進(jìn)行了采訪，在采訪中不少私募反復(fù)強(qiáng)調(diào)A股反彈所需要的三重底條件。不過(guò)火山君卻“暗中”發(fā)現(xiàn)：私募們嘴上說(shuō)等待“三重底”，手上的錢(qián)卻“很誠(chéng)實(shí)”——從A股中報(bào)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，私募二季度抄底跡象明顯！

從私募產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，上市公司今年一季報(bào)中出現(xiàn)了738只私募產(chǎn)品的身影，而最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，合計(jì)954只私募產(chǎn)品出現(xiàn)在今年上市公司中報(bào)中，環(huán)比增幅為29.26%。更多的數(shù)據(jù)顯示，諸多知名私募早已提前開(kāi)始布局多只優(yōu)質(zhì)個(gè)股！

中報(bào)數(shù)據(jù)透露私募提前抄底

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，A股滬指在今年二季度下跌了10.14%，不過(guò)隨著市場(chǎng)不斷的筑底，顯然有私募開(kāi)始抄底。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共有738只私募產(chǎn)品合計(jì)持有1261只上市公司股票，合計(jì)持有市值1857億元；而截至8月26日，共有954只私募產(chǎn)品持有1197只上市公司股票，合計(jì)持有市值1444億元。從私募產(chǎn)品數(shù)量來(lái)說(shuō)，二季度的同比增幅為29.26%。

受A股市場(chǎng)低迷的影響，不少個(gè)股陷入了調(diào)整過(guò)程。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，剔除掉今年以來(lái)上市次新股，520只個(gè)股收盤(pán)價(jià)創(chuàng)出5178點(diǎn)以來(lái)新低，135股股價(jià)不足5元，其中也有不少業(yè)績(jī)優(yōu)秀且低估值的個(gè)股。由于市場(chǎng)不斷下跌，導(dǎo)致私募持倉(cāng)市值也下降明顯，截至8月26日的持倉(cāng)市值為1444億元，較今年一季報(bào)下降22.24%。

百億私募布局成長(zhǎng)股毫不含糊

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，中報(bào)數(shù)據(jù)的披露也曝光了私募大佬的持倉(cāng)標(biāo)的，其中趙軍執(zhí)掌的淡水泉今年重點(diǎn)布局周期成長(zhǎng)股和新興成長(zhǎng)股。據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，淡水泉精選一期在二季度新進(jìn)了太極集團(tuán)、生物股份、濮陽(yáng)惠成；外貿(mào)信托-淡水泉精選3期位列馳宏鋅鍺第十大流通股東，持有1681萬(wàn)股；同時(shí)外貿(mào)信托-淡水泉精選1期持有濮陽(yáng)惠成144.55萬(wàn)股。

今年二季度淡水泉投資的兩只產(chǎn)品出現(xiàn)在太極集團(tuán)的前十大流通股東之列，共持有704.21萬(wàn)股，占比1.65%。淡水泉投資大幅增持了歌爾股份：淡水泉精選1期二季度加倉(cāng)500萬(wàn)股，持有3619.77萬(wàn)股；同時(shí)淡水泉精選1期加倉(cāng)了生物股份：投資精英之淡水泉增持257.25萬(wàn)股，兩只產(chǎn)品共持有2311.52萬(wàn)股；小幅加倉(cāng)金正大，持有2811.08萬(wàn)股。但是淡水泉減持了東軟集團(tuán)、夢(mèng)百合兩只股票，此外淡水泉仍持有紅太陽(yáng)、天士力、水晶光電等標(biāo)的。

值得注意的是，有著“私募教父”之稱的趙丹陽(yáng)，旗下赤子之心成長(zhǎng)集合信托計(jì)劃增持了太極集團(tuán)230.45萬(wàn)股；赤子之心價(jià)值集合信托計(jì)劃增持74.38萬(wàn)股。赤子之心招商單一信托新進(jìn)持有太極集團(tuán)508.31元。另外王亞偉的千合資本，今年二季度持倉(cāng)標(biāo)的并不多，華潤(rùn)信托-昀灃9號(hào)繼續(xù)持有經(jīng)緯紡機(jī)，持有300.01萬(wàn)股，占流通股的0.63%。

另外，景林資產(chǎn)二季度仍然堅(jiān)定持有富安娜，旗下三只產(chǎn)品合計(jì)持有富安娜2548.65萬(wàn)股，占流通股比例的5.07%。同時(shí)景林資產(chǎn)新進(jìn)了順豐控股：景林優(yōu)選私募基金持有498.7萬(wàn)股；景林價(jià)值基金新進(jìn)持有騰達(dá)建設(shè)4195.98萬(wàn)股，占比2.73%；興享進(jìn)取景林1號(hào)新進(jìn)持有新安股份578.78萬(wàn)股，占比0.84%（新安股份今年漲幅超過(guò)71%）。另外景林資產(chǎn)還持有上海機(jī)電等股票。

高毅資產(chǎn)、大禾投資抱團(tuán)買(mǎi)順鑫農(nóng)業(yè)賺翻天

今年4月以來(lái)，多家券商研究所對(duì)順鑫農(nóng)業(yè)進(jìn)行了預(yù)測(cè)評(píng)級(jí)，順鑫農(nóng)業(yè)旗下的牛欄山二鍋頭在低端酒行業(yè)因?yàn)樾詢r(jià)比高、品牌知名度高而具有絕對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，收入利潤(rùn)空間巨大。在A股不斷震蕩走低的行情下，順鑫農(nóng)業(yè)堪稱今年的大牛股，公司股價(jià)自3月底的20元左右一路大幅上漲，最高漲至47.9元，年內(nèi)漲幅超過(guò)一倍。

隨著A股上市公司中報(bào)陸續(xù)公布，順鑫農(nóng)業(yè)的前十大股東名單也曝光了私募機(jī)構(gòu)的動(dòng)向，其中包括國(guó)內(nèi)知名股票私募高毅資產(chǎn)和大禾投資。中報(bào)信息顯示，上海高毅資產(chǎn)旗下的“高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金”持股850萬(wàn)股，持股比例為1.49%，且較一季度增持120萬(wàn)股。

順鑫農(nóng)業(yè)今年3月以來(lái)日K線圖

除順鑫農(nóng)業(yè)外，海思科、安迪蘇、恒順醋業(yè)也是高毅資產(chǎn)的持倉(cāng)股，這三只股票今年同樣取得正收益，漲幅分別為27.32%、21.23%和11.94%，且中報(bào)顯示被高毅資產(chǎn)繼續(xù)增持。其中以安迪蘇持股數(shù)量最大：“高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金”持有安迪蘇股票數(shù)量達(dá)3999萬(wàn)股，二季度大幅增持1609萬(wàn)股。

值得注意的是，在順鑫農(nóng)業(yè)前十大股東中還有另一家私募，深圳大禾投資，該公司旗下掘金5號(hào)私募投資基金目前持股1956萬(wàn)余股，持股比例達(dá)到3.43%。正是借助該只股票的優(yōu)異表現(xiàn)，大禾投資產(chǎn)品收益率在業(yè)內(nèi)領(lǐng)跑，成為今年上半年的明星私募。2017年年報(bào)中，“大禾投資-掘金5號(hào)私募投資基金”以972萬(wàn)股首次出現(xiàn)在了順鑫農(nóng)業(yè)十大流通股東名單上，今年一季度，大禾投資這支基金大幅加倉(cāng)到1378萬(wàn)股。

成泉資本持倉(cāng)個(gè)股數(shù)量降幅超50%

成泉資本多只產(chǎn)品在去年一季度集體入駐潛伏京漢股份，雄安概念爆發(fā)時(shí)一炮走紅，據(jù)估計(jì)在京漢股份上盈利超3億元，引起了市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。今年，成泉資本又在海南板塊“大塊吃肉”。

不過(guò)，屢次成功抄底的成泉資本在今年二季度的持倉(cāng)個(gè)股數(shù)量大幅下降。據(jù)今年一季報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，成泉資本旗下的中信信托-成泉匯涌八期合計(jì)持有31只個(gè)股，持倉(cāng)市值為38.89億元。而截至8月26日數(shù)據(jù)顯示，今年二季度成中信信托-成泉匯涌八期合計(jì)持有15只個(gè)股，持倉(cāng)市值為17.73億元，持倉(cāng)個(gè)股數(shù)量較一季度下降51.61%。

從其持倉(cāng)明細(xì)來(lái)看，雖然成泉資本對(duì)一些個(gè)股進(jìn)行了清倉(cāng)，但對(duì)繼續(xù)持有的個(gè)股也進(jìn)行了不同程度的加倉(cāng)。成泉資本在二季度對(duì)17只個(gè)股進(jìn)行了清倉(cāng)處理，新進(jìn)持有融捷股份624.9萬(wàn)股，對(duì)航天晨光減持、四創(chuàng)電子、蘇利股份進(jìn)行了小幅的減倉(cāng)操作。不過(guò)成泉資本對(duì)科遠(yuǎn)股份增持21.35萬(wàn)股、久聯(lián)發(fā)展增持53.16萬(wàn)股，另外中原內(nèi)配、先達(dá)股份、銀河電子、華立股份、綠茵生態(tài)、宜昌交運(yùn)、文科園林、棲霞建設(shè)、天銀機(jī)電等個(gè)股均得到了增持。

私募熱議A股市場(chǎng)底在何方

近期市場(chǎng)調(diào)整不斷，對(duì)于底在何方？有私募認(rèn)為A股市場(chǎng)反彈需要具備三重底。君禾資產(chǎn)告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），A股反彈一般需要具備三重底：一是政策底、二是股價(jià)估值底、三是經(jīng)濟(jì)底。一般來(lái)說(shuō)政策底領(lǐng)先于股價(jià)底，而股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，所以股價(jià)底一般領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)底。今年以來(lái)央行已經(jīng)連續(xù)三次宣布降準(zhǔn)，且流動(dòng)性表述正式從“保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定”變?yōu)?ldquo;保持流動(dòng)性合理充裕”，政策微調(diào)為市場(chǎng)呵護(hù)明顯；另一方面，A股估值水平也已經(jīng)到了歷史底部。

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄亦認(rèn)為，A股止跌需要具備以下三點(diǎn)：政策底、估值底、市場(chǎng)底。同時(shí)馬澄亦表示，目前A股市場(chǎng)主要是以跌透、跌出量坑、增量資金進(jìn)來(lái)的方式來(lái)?yè)Q取筑底的整個(gè)過(guò)程。而A股在底部會(huì)有一些共同特征，如估值中位數(shù)處于低位、股票吸引力超過(guò)或接近債券、成交量下滑、個(gè)股市值萎縮、低價(jià)股數(shù)量上升、大規(guī)模個(gè)股破凈、強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌和低價(jià)股的估值修復(fù)等。

上海千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），對(duì)于市場(chǎng)熱議的三底，首先是政策底。由于前期市場(chǎng)的持續(xù)下跌，為了維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，監(jiān)管層出臺(tái)了一系列呵護(hù)政策，政策對(duì)市場(chǎng)的友好程度出現(xiàn)了邊際改善的跡象。但政策底的確立仍需要?jiǎng)?wù)實(shí)，只有把改革推向縱深，政策性紅利才能長(zhǎng)久滋潤(rùn)市場(chǎng)。其次是估值底，目前上證A股平均市盈率為13.5倍，已經(jīng)低于2005年和2008年大底的市盈率水平。創(chuàng)業(yè)板平均市盈率為36.12倍，逐步接近2012年創(chuàng)業(yè)板底部27倍的市盈率水平。而從經(jīng)濟(jì)底來(lái)看，外部環(huán)境不確定性增多，國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整正處于攻關(guān)期，經(jīng)濟(jì)仍在筑底的過(guò)程中。二季度市場(chǎng)的跌幅較大，殺估值、殺業(yè)績(jī)同步進(jìn)行，導(dǎo)致多數(shù)的績(jī)優(yōu)股也被錯(cuò)殺，價(jià)格也跌到了機(jī)構(gòu)認(rèn)為合理的配置位置。黃佳表示看好“金秋”反彈行情，會(huì)按照“價(jià)值搭臺(tái)，成長(zhǎng)唱戲”的邏輯增加倉(cāng)位配置。

濱利投資基金經(jīng)理梁濱則認(rèn)為，市場(chǎng)如果要止跌企穩(wěn)的話，需要估值面、情緒面以及資金面共振。而磐耀資產(chǎn)董事長(zhǎng)辜若飛則認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)整體估值水平已經(jīng)接近了歷史底部區(qū)域，但是真正要止跌的話還需要等待政策底，當(dāng)政策底出現(xiàn)的時(shí)候，A股市場(chǎng)才有可能走出真正的市場(chǎng)底。

晶宏投資副總楊秋平告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）：“從上周兩市的交易量和破凈值的股票數(shù)量看，目前A股肯定是到了底部區(qū)域了，至于什么時(shí)候能全面反轉(zhuǎn)，確實(shí)有賴于經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型。金融去杠桿和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不會(huì)一蹴而就，而將會(huì)是比較長(zhǎng)的過(guò)程。大部分私募機(jī)構(gòu)對(duì)目前市場(chǎng)的底部位置都是比較認(rèn)同的，我們對(duì)那些錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)股票肯定也會(huì)毫不猶豫加倉(cāng)，這是難得的好機(jī)會(huì)”。