神州租車2018上半年租賃業(yè)務增長19% 分時租賃助推用戶增長32%

8月14日，神州租車（00699，HK）發(fā)布2018上半年業(yè)績報告。受益汽車租賃業(yè)務的強勁增長，公司總營收30.8億元，經調整凈利增加7%至3.4億元。調整后的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）為15.3億元，增長5%；調整后EBITDA比率61.3%，同比增加2.3個百分點，遠高于全球租車行業(yè)平均水平。

為業(yè)界關注的是，作為公司核心業(yè)務，神州租車年汽車租賃收入在2018上半年達20.7億元，同比增長19%。強勁增長的背后，除了市場需求的持續(xù)增長、公司的規(guī)模效應和低價策略，上線不到5個月的分時租賃業(yè)務帶來的分時共享用戶轉化為汽車租賃的比例達到了20%，助推用戶增長32%。

不僅如此，截至2018年7月，神州租車53%的汽車租賃車隊已完成智能化，可供自助租賃。隨著自助租賃模式的迅速鋪開，不僅將幫助公司持續(xù)提升運營效率，也將徹底改變傳統(tǒng)門店模式，帶來一場行業(yè)風暴。

分時租賃助推用戶增長32%

今年3月，神州租車率先在北上廣深一線城市推出分時租賃業(yè)務。5月份，服務網絡已經拓展到全國36個城市。

雖然分時租賃市場由來已久，甚至普遍存在短板、找不到盈利模式。與其他平臺不同，神州租車大規(guī)模集中采購，將閑散車輛資源投入市場，不僅可以“超低定價”滿足客戶特殊用車場景的需求，還能與神州租車現(xiàn)有長短租產品互補，依托遍布全國大城市的密集網絡布局與規(guī)模優(yōu)勢，在基本不新增成本的情況下，拉動新客戶增長，提高公司的運營效率、業(yè)務收入與盈利能力。

財報數(shù)據顯示，隨著汽車租賃業(yè)務的強勁增長與極具性價比的分時共享業(yè)務上線，神州租車注冊會員數(shù)量增長32%，達到2280萬，分時共享用戶轉化為汽車租賃的比例達到20%。

新的業(yè)務模式滿足了用戶對于出行方式的碎片化需求，憑借成本優(yōu)勢及利用閑置資源，不斷擴大年輕客群。上半年，神州租車APP下載量達3100萬，用戶通過手機下單占總預訂量的85%，租車年輕化、移動化的消費趨勢明顯。

值得一提的是，為適應消費升級需求，上半年神州租車共投入34.2億元采購新車。截至2018年6月30日，車隊總規(guī)模為123879輛；汽車租賃車隊規(guī)模同比增加38%至99378輛。該規(guī)模持續(xù)超過業(yè)內第二名至第十名車隊規(guī)模的總和。隨著汽車租賃需求增加及分時共享業(yè)務的推出，平均每日汽車租賃車隊同比增加38%。

顯然，對于繼續(xù)擴張車隊規(guī)模的神州租車來說，分時租賃是一盤大棋，不僅產生了用戶的高轉化率，也吸引了更多年輕客群，為業(yè)務長遠發(fā)展打下基礎。

53%完成智能自助取還

2018上半年，與分時共享服務同屬于公司業(yè)務模式變革的，是自助租賃。

今年以來，神州租車加速推進自助取還車業(yè)務，優(yōu)化用戶體驗，提高管理效率，引領租車行業(yè)變革。

一方面，神州租車的核心業(yè)務——汽車租賃業(yè)務上半年收入達20.7億元，同比增長19%。由于公司采取了競爭性定價策略，繼續(xù)擴大市場份額及鞏固領導地位，平均日租金進一步下調為222元，單車日均收入138元，并帶動汽車租賃車隊增長38%，汽車租賃天數(shù)增長25%。在規(guī)模經濟效應下，由于單位運營成本降低，汽車租賃利潤率仍保持平穩(wěn)。

財報顯示，截至2018年7月31日，神州租車53%的汽車租賃車隊已完成智能化，可供自助租賃。經濟型汽車轉化的比例則為74%。

已實現(xiàn)智能化聯(lián)網的車隊及自助租賃流程促使自助租賃點不斷加密得以實行無人運營模式。同時，神州租車成功改革其運營模式，由門店運營改為片區(qū)運營，并由員工駐店模式改為無人模式。新模式優(yōu)化了客戶體驗，同時提高了管理效率。截至2018年6月30日，逾2000個自助租賃點投入運營。公司的目標是于年底前完全實現(xiàn)車輛的全面智能化。

此外，財報顯示，盡管資本開支較大，但公司現(xiàn)金總額依然達50.4億元，顯示公司現(xiàn)金充裕。報告期內，神州租車在市場低迷時成功發(fā)行7.5億元點心債及7.3億元熊貓債券，融資渠道進一步多元化。

國際評級機構穆迪最新對神州租車維持Ba3級別，展望穩(wěn)定。反映了神州租車在中國不斷增長的汽車租賃市場將保持領先地位，以及穩(wěn)定的債務杠桿水平和良好的流動性狀況。

文/李卓