大盤持續(xù)縮量 反彈行情會(huì)生變嗎？——道達(dá)投資手記

來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

窄幅震蕩，滬指今天的走勢(shì)極為糾結(jié)，以2780.96點(diǎn)報(bào)收，比昨日收盤跌了4.91個(gè)指數(shù)點(diǎn)，卻又比今日開盤點(diǎn)位漲了0.22個(gè)指數(shù)點(diǎn)，今天的十字星出現(xiàn)在K線圖上，看上去有一種說不出的“堵”。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則受到科技股集體回調(diào)影響，全天下跌0.84%，以1518.49點(diǎn)收盤。

滬市連續(xù)三日的調(diào)整，出現(xiàn)了一個(gè)新的極端現(xiàn)象，便是日成交金額萎縮至1125億元，為今年新低，上一次量能在1125億元以下還要追溯到2017年2月初，那么，反彈行情遭遇持續(xù)縮量后，A股剛剛醞釀好的反彈會(huì)就此生變嗎？

今天，A股并沒有受到昨日央行公布的7月金融數(shù)據(jù)提振的影響，滬指小幅低開，盤中一直維持窄幅震蕩，隨著尾盤股指小幅拉升，最終微跌0.18%，以2780.96點(diǎn)報(bào)收。而前期一直保持領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)的科技類股票，全天領(lǐng)跌，影響市場(chǎng)人氣，這也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)幅度稍大，全天下跌0.84%，以1518.49點(diǎn)報(bào)收。

從板塊走勢(shì)來看，輪動(dòng)炒作氣息較濃，受到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組首次會(huì)議將于8月15日舉行影響，粵港澳板塊午后紛紛大漲，而之前活躍的富勒烯板塊也再次受到資金關(guān)注。但這兩大板塊不如大科技類板塊能產(chǎn)生化學(xué)效應(yīng)，帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)人氣，因此，在科技股集體回落的背景下，市場(chǎng)氛圍顯得較為低迷，影響了資金的做多熱情。

作為前期的領(lǐng)漲者，今日卻出現(xiàn)集體大幅回調(diào)，科技股的表現(xiàn)有必要引起注意。我覺得科技股的調(diào)整在預(yù)期之中，但是調(diào)整的幅度在預(yù)期之外。原因有兩點(diǎn)，其一，作為本輪反彈行情的一大發(fā)起者，近三個(gè)交易日，科技股短期的漲幅其實(shí)很大，在市場(chǎng)環(huán)境并未明顯改善的情況下，短炒資金自然會(huì)有獲利了結(jié)的動(dòng)力；其二，港股市場(chǎng)科技股遭到集體下跌，特別是舜宇光學(xué)盤中大跌近30%和騰訊控股盤中大跌逾5%，影響了A股市場(chǎng)對(duì)科技類股票的投資情緒。

那么，港股科技股集體大跌的這潑“冷水”，其實(shí)也給目前A股市場(chǎng)提了一個(gè)醒，那就是要提防中報(bào)不及預(yù)期的明星個(gè)股。舜宇光學(xué)今天在港股的大跌，主要原因就是其中期業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)率倒退所致。而在A股市場(chǎng)，明星個(gè)股遭遇業(yè)績(jī)不及預(yù)期的殺傷力，早在一季度就已經(jīng)有所體現(xiàn)，比如海能達(dá)和老板電器。在目前仍是存量資金博弈的背景下，業(yè)績(jī)“地雷”對(duì)市場(chǎng)情緒的影響是難以估摸的。

再來看看將影響未來A股的一件大事，今天凌晨，明晟公司發(fā)布了2018年8月指數(shù)評(píng)估報(bào)告，將實(shí)施中國(guó)A股部分納入明晟MSCI中國(guó)指數(shù)的第二步，納入因子從2.5%提升至5%，提升后占明晟新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重為0.75%。

其實(shí)，從滬港通開始，A股就在不斷的加快海外資金進(jìn)入的節(jié)奏，欲與國(guó)際市場(chǎng)接軌，今年“入摩”以來，雖然對(duì)股指運(yùn)行未看出有何影響，但是A股的投資結(jié)構(gòu)，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的變化。

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人高莉就表示，6月以來，雖然全球貿(mào)易摩擦加劇，但外資投資A股的勢(shì)頭并未減弱。6、7兩個(gè)月，凈流入A股市場(chǎng)的境外資金498億元。

有券商測(cè)算統(tǒng)計(jì)，目前海外資金持有A股自由流通市值比例約6%，這幾乎與保險(xiǎn)資金持有市值相當(dāng)，海外資金的不斷進(jìn)入，對(duì)A股市場(chǎng)的影響將會(huì)越發(fā)明顯。

最后，簡(jiǎn)單說下當(dāng)前市場(chǎng)最為核心的變數(shù)——成交量。今天滬市全天成交1124億元，創(chuàng)了2017年2月3日以來的新低。交投熱情如何被喚醒，仍是影響短期市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。

目前，土耳其里拉匯率還未有企穩(wěn)的跡象。消除海外不穩(wěn)定因素，對(duì)觀望資金來說，至關(guān)重要?；仡櫹?017年2月3日A股反彈后的縮量調(diào)整，從短期的技術(shù)圖形構(gòu)造來看，眼下的A股還是可以保持一份樂觀和積極的態(tài)度。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年8月14日

今日倉位：五成

明日倉位計(jì)劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）