蘋果股價創(chuàng)新高而產(chǎn)業(yè)鏈大跌 基金看到了“預期差”機會

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受亮麗財報拉動，近日蘋果公司市值穩(wěn)穩(wěn)站上了1萬億美元，成為首家市值超萬億美元的美國公司。然而，同期A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股價非但沒有因此受益，反而大幅下跌，兩者的市場表現(xiàn)天差地別。

對此，受訪的基金人士認為，受行業(yè)及外圍因素的影響，近期市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的預期接近谷底。在此背景下，隨著蘋果秋季新品發(fā)布會的臨近，一旦蘋果發(fā)布的眾多產(chǎn)品中出現(xiàn)爆款，較容易形成一定的預期差，相關A股公司有望從中受益。

股價表現(xiàn)天差地別

美國東部時間8月2日，蘋果公司股價報收于每股207.4美元，總市值超過1萬億美元。第二天，蘋果公司股價大幅低開，市值一度跌破萬億美元，此后出現(xiàn)反彈，最終報收于208.74美元，坐穩(wěn)了美股“萬億美元市值”的頭把交椅。

與此同時，A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司股價卻紛紛下跌。盤面顯示，受各類因素影響，自7月26日開始，股價剛有起色的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司開啟了連續(xù)下跌模式，至8月6日收盤，累計跌幅達13%。在此期間，相關概念公司的股價跌幅更甚，安潔科技下跌18%、藍思科技下跌15%、立訊精密跌幅也超過13%。

若進一步拉長時間來看，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股價表現(xiàn)起伏頗大。自6月份以來先是大幅下挫，后出現(xiàn)一波反彈，如今再次出現(xiàn)一波殺跌，總體呈現(xiàn)大幅震蕩走勢。

蘋果公司股價迭創(chuàng)新高，A股相關產(chǎn)業(yè)鏈公司卻震蕩下挫，兩者天壤之別的表現(xiàn)引起了市場關注。有分析人士表示，出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因是，一方面，iPhoneX銷量未達預期；另一方面，受外圍因素及行業(yè)拐點等影響，市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈A股上市公司的預期頗低。

孕育“預期差”機會

不過，上述現(xiàn)象在一些機構眼中反而是機會。他們認為，市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈預期處于低谷，一旦手機市場后期表現(xiàn)突出，將形成較大的預期差，所以現(xiàn)在反而是投資良機。

天風證券研究與策略部副總監(jiān)郭明錤認為，根據(jù)此前經(jīng)驗，蘋果會把所有新產(chǎn)品的更新都集中在今年下半年。他還預測，除了市場傳出的3款新iPhone，iPad、Mac系列及AppleWatch等都會在原有配置上進行升級，部分產(chǎn)品還會加入一些新功能或者新科技。

據(jù)了解，蘋果秋季新品發(fā)布會將于9月初召開。有分析認為，由于新系統(tǒng)iOS12提供了軟硬件整合的創(chuàng)新體驗，市場預期新款iPhone的出貨量不僅能在2018下半年大幅提升，而且出貨效應可能遞延至2019上半年。也正是在這種良好的預期下，資金助推蘋果公司市值登上萬億美元。

招商電子團隊預計，從產(chǎn)品、時間點等多個數(shù)據(jù)的對比來看，今年三季度蘋果銷售單價及銷售數(shù)量或將高于去年同期，因此看好三季度供應鏈中優(yōu)質公司的表現(xiàn)。

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