證監(jiān)會(huì)發(fā)布《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》 較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬

圖片來源：攝圖網(wǎng)

7月20日晚間，繼央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅文件之后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見稿）》。

證監(jiān)會(huì)表示，隨著市場(chǎng)快速發(fā)展和內(nèi)外部環(huán)境變化，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)也暴露出一些問題，如，個(gè)別機(jī)構(gòu)偏離資管業(yè)務(wù)本源，主動(dòng)管理不足，風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱。

2016年以來，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，督促證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)合規(guī)風(fēng)控主體責(zé)任，行業(yè)合規(guī)風(fēng)控意識(shí)有所增強(qiáng)，盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù)、忽視合規(guī)風(fēng)控的情況得到初步遏制。

2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）正式發(fā)布實(shí)施，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)對(duì)照要求，積極推進(jìn)存量業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的規(guī)范。

這則證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》，是在系統(tǒng)整合證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定的基礎(chǔ)上，全面落實(shí)《指導(dǎo)意見》相關(guān)要求，并吸收近年來證監(jiān)會(huì)在私募資管業(yè)務(wù)防風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域行之有效的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范，擬作為《指導(dǎo)意見》配套細(xì)則發(fā)布實(shí)施。

證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》多數(shù)為2016年以來證監(jiān)會(huì)落實(shí)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，針對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)出臺(tái)的政策，具有較高的政策延續(xù)性，且部分指標(biāo)在對(duì)標(biāo)《指導(dǎo)意見》后，較現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定略有放寬。總體看，有利于實(shí)現(xiàn)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡，進(jìn)一步提升證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。起草過程中，始終堅(jiān)持四項(xiàng)基本原則：

一是統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)公平競(jìng)爭。一方面，統(tǒng)一證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司等各類證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則，消除監(jiān)管套利。另一方面，對(duì)標(biāo)《指導(dǎo)意見》，并與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)資管業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則保持銜接一致。

二是立足有效整合，堅(jiān)持問題導(dǎo)向。原則上不對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管體制和規(guī)則作大的改動(dòng)，總結(jié)近年來私募資管業(yè)務(wù)突出問題和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控、規(guī)制關(guān)聯(lián)交易、防范利益輸送、壓實(shí)經(jīng)營機(jī)構(gòu)主體責(zé)任等方面，完善制度體系。

三是細(xì)化指標(biāo)流程，提高可操作性。按照《指導(dǎo)意見》的要求，《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》進(jìn)一步明確了資管產(chǎn)品的投資者適當(dāng)性管理、非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資的限額管理、流動(dòng)性指標(biāo)管理、信息披露等具體指標(biāo)和監(jiān)管要求，簡便可行。

四是增加規(guī)則彈性，確保平穩(wěn)過渡。立足當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)和存量資管業(yè)務(wù)情況，設(shè)置了與《指導(dǎo)意見》相同的過渡期，并且作了“新老劃斷”的柔性安排。過渡期內(nèi)，各機(jī)構(gòu)在有序壓縮存量尚不符合《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》規(guī)定的產(chǎn)品整體規(guī)模的前提下，允許存量尚不符合《資管業(yè)務(wù)新規(guī)》規(guī)定的產(chǎn)品滾動(dòng)續(xù)作，且不統(tǒng)一限定整改進(jìn)度，允許機(jī)構(gòu)結(jié)合自身情況有序規(guī)范，逐步消化，實(shí)現(xiàn)新舊規(guī)則的平穩(wěn)、有序銜接。過渡期結(jié)束后，對(duì)于確因特殊原因難以規(guī)范的存量非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，以及未到期的存量非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)類資產(chǎn)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，采取適當(dāng)安排妥善處理。

證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開征求意見情況，認(rèn)真研究各方反饋意見，進(jìn)一步完善后盡快發(fā)布。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

附：

關(guān)于《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見的通知

為落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署，促進(jìn)統(tǒng)一資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，中國證監(jiān)會(huì)起草了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》及《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見稿）》，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。公眾可通過以下途徑和方式提出反饋意見：

1.登陸中國政府法制信息網(wǎng)（網(wǎng)址：http://www.chinalaw.gov.cn），進(jìn)入首頁主菜單的“立法意見征集”欄目提出意見。
2.登陸中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（網(wǎng)址：http://www.csrc.gov.cn），進(jìn)入首頁右側(cè)點(diǎn)擊“《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》、《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定（征求意見稿）》”提出意見。
3.傳真：010-88061446。
4.電子郵箱：jigoubu@csrc.gov.cn。
5.通信地址：北京市西城區(qū)金融大街19號(hào)富凱大廈中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部，郵政編碼：100033。
意見反饋截止時(shí)間為2018年8月19日。

中國證監(jiān)會(huì)
2018年7月20日