橋水成為境內(nèi)私募管理人！世界頭號(hào)對(duì)沖基金獲準(zhǔn)登陸A股

大名鼎鼎的橋水，正式進(jìn)軍中國(guó)私募！

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站消息，世界頭號(hào)對(duì)沖基金橋水已經(jīng)完成備案登記，正式成為境內(nèi)私募管理人。

根據(jù)私募基金管理人登記備案的相關(guān)規(guī)定，最遲6個(gè)月后，橋水基金的境內(nèi)私募產(chǎn)品將發(fā)行。

登記的私募管理人為“橋水（中國(guó)）投資管理有限公司”（下稱“橋水中國(guó)”）。橋水（中國(guó)）于2016年3月設(shè)立，2017年3月其法定代表人由橋水基金創(chuàng)始人瑞.達(dá)利奧變更為王巖（音譯）。2018年3月橋水（中國(guó)）將經(jīng)營(yíng)范圍變?yōu)?ldquo;投資管理”，為申請(qǐng)私募管理人資格做好準(zhǔn)備。

除了橋水，另一家外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)元?jiǎng)僖灿?月29日獲批私募基金管理人牌照。目前共有13家管理人獲批牌照。

此刻完成備案，意味著橋水或許數(shù)月之前開始著手此事。

2018年以來世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩，橋水選擇此時(shí)正式進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，用意何在？

橋水看市場(chǎng)：幾乎看空一切資產(chǎn)

6月初，橋水聯(lián)席首席投資官Greg Jensen在最新一期發(fā)送給投資者的報(bào)告Daily Observations中寫道：

“2019年已經(jīng)被設(shè)定為危險(xiǎn)的一年，因?yàn)樨?cái)政刺激在逐步減少，而美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣的影響將走向巔峰。”

橋水認(rèn)為，對(duì)投資者來說，危險(xiǎn)已經(jīng)在市場(chǎng)出現(xiàn)，原因在于：市場(chǎng)脆弱，美聯(lián)儲(chǔ)在撤除流動(dòng)性、加息，讓現(xiàn)金更稀缺、更有吸引力，扭轉(zhuǎn)了流動(dòng)性易得、市場(chǎng)利率為零的局面。流動(dòng)性轉(zhuǎn)變和周期進(jìn)入末端的動(dòng)向給資產(chǎn)帶來危險(xiǎn)。

總之，Jansen闡述的橋水觀點(diǎn)是：我們看空金融資產(chǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在邁向周期尾聲，流動(dòng)性已經(jīng)去除，市場(chǎng)卻沒有體現(xiàn)大環(huán)境變化，而是持續(xù)反映最近的環(huán)境。

市場(chǎng)環(huán)境險(xiǎn)惡，短期橋水也難逃此劫。根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者雜志，2018年5月橋水的純阿爾法策略基金錄得小幅正收益，高出策略均值，但是比起策略頭部基金有差距。2018年2月到4月，這只基金一直虧損，5月剛剛轉(zhuǎn)正。

退而不休 網(wǎng)紅達(dá)里奧最近有點(diǎn)忙

雷·達(dá)里奧，有“美國(guó)對(duì)沖基金教父”之稱，他26歲創(chuàng)辦了橋水基金，并在2011年超過了金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的對(duì)沖基金。美聯(lián)儲(chǔ)前主席保羅•沃爾克甚至評(píng)價(jià)說，達(dá)里奧的橋水基金對(duì)經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)計(jì)分析甚至比美聯(lián)儲(chǔ)都靠譜。

橋水改制

6月28日，達(dá)里奧在接受彭博采訪時(shí)表示，橋水會(huì)采取合伙人制，即將來合伙人可擁有公司股權(quán)，并決定CEO人選。

達(dá)里奧一直為其退休之后橋水管理制度操心。橋水的管理層改革曠日持久。目前達(dá)里奧已經(jīng)不參與日常管理。2017年3月他宣布從聯(lián)席CEO位置退休，目前仍然任聯(lián)席首席投資官和公司聯(lián)席主席。

熟悉情況的人說，達(dá)里奧應(yīng)該會(huì)在這個(gè)位子上待一段時(shí)間，短期之內(nèi)不會(huì)完全退休。

達(dá)里奧表示，這項(xiàng)合伙人制度會(huì)讓合伙人擁有更多經(jīng)濟(jì)權(quán)益和公司決策權(quán)。

人生導(dǎo)師

達(dá)里奧在碼農(nóng)互動(dòng)網(wǎng)站reddit答疑

達(dá)里奧認(rèn)可先苦后甜的價(jià)值觀。他回答網(wǎng)友說，盡快獲取盡可能多的痛苦經(jīng)歷，因?yàn)楸苊馔纯嗍侨藢W(xué)習(xí)動(dòng)力所在。他認(rèn)為痛苦加反思令人走向成功。

不過達(dá)里奧也不是苦行僧，他在給一名大三學(xué)生的建議中寫道：瘋狂地參加派對(duì)吧，別把成績(jī)看那么重，朋友和經(jīng)歷才是最重要的。達(dá)里奧自己在采訪中說過，他上學(xué)時(shí)成績(jī)一般，絕非全A生。

如今達(dá)里奧已經(jīng)是名副其實(shí)的網(wǎng)紅了，他在社交網(wǎng)站上相當(dāng)活躍。

最近達(dá)里奧在跟網(wǎng)友的互動(dòng)中說，我25歲的時(shí)候最喜歡嗨、泡妞做交易；45歲的時(shí)候喜歡跟老婆、小孩待在一起，和自己喜歡的同事一起做交易；65歲的時(shí)候我喜歡幫助別人成功，和自己喜歡的人一起做交易。

來源：中國(guó)證券報(bào) 記者：吳娟娟