清華大學旗下道口貸現(xiàn)逾期項目 “校友+供應鏈金融”模式受考驗

每經(jīng)記者 邊萬莉    每經(jīng)編輯 王可然    

在近期網(wǎng)貸平臺接連出現(xiàn)爆雷潮之際，又有一家平臺被爆項目逾期。不過，這家平臺與其他爆雷平臺比起來可能有些“特殊”，說它特殊，這是因為，它背靠的可是中國大名鼎鼎的高校——清華大學。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，清華大學旗下P2P網(wǎng)貸平臺道口貸出現(xiàn)了項目逾期，涉及金額總計90萬元。值得一提的是，逾期項目的承付方均為北京童創(chuàng)童欣網(wǎng)絡科技股份有限公司(837514，OC)（以下簡稱“童創(chuàng)童欣”）。

記者注意到，道口貸的投資產(chǎn)品主要是“校友+供應鏈金融”模式，由核心企業(yè)書面承付。此次逾期項目的出現(xiàn)，顯然讓這一模式受到了考驗。

道口貸副總裁安克偉向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，童創(chuàng)童欣承付的待還款項目一共31個，在貸金額總計2240萬元，涉及投資人2496人，人均金額8974元。目前平臺不會在第一時間進行兜底，主要是通過向公眾披露項目所有的真實情況，和投資人站在一起給核心企業(yè)形成一定的壓力，利用合理、合法的手段向核心企業(yè)追償。

逾期背后：風險敞口高達2240萬元

7月2日晚，道口貸發(fā)布一則關于童創(chuàng)童欣未能對其承付項目到期還款的公告。根據(jù)公告，四個逾期項目的融資方分別是天津冠英制衣有限公司、青島榮喧服飾有限公司、青島柏麟服飾有限公司、揚州通和針織服飾有限公司，涉及的逾期金額分別為40萬、15萬、20萬、15萬，共計90萬元。四個借款項目分別應該于今年6月24日、7月2日到期，但至今未能還款。

據(jù)了解，道口貸于2014年11月28日注冊成立，12月19日正式上線運營，是中國互金協(xié)會會員單位，在第三方機構網(wǎng)貸之家百強榜排第23名，網(wǎng)貸天眼的評級得分排第14名。天眼查資料顯示，清華大學透過清華控股持有道口貸24%的股權。道口貸是國內首家高校系互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務平臺。

道口貸相關資料介紹，該平臺的投資產(chǎn)品主要是“校友+供應鏈金融”模式，由核心企業(yè)書面承付，即核心企業(yè)上游供應商等企業(yè)在基礎交易完成后，經(jīng)核心企業(yè)核準，將應收賬款通過道口貸平臺轉讓，獲得融資，待賬款到期后由核心企業(yè)還款。

值得一提的是，逾期項目的承付方均為童創(chuàng)童欣。據(jù)了解，自2015年8月18日以來，童創(chuàng)童欣和北京派克蘭帝兒童服裝服飾有限公司（以下簡稱“派克蘭帝”）先后作為核心企業(yè)，為其上游供應商共100余家，通過道口貸平臺向投資人累計融資2.04億元，已正常到期還款1.81億元。

事實上，道口貸從2017年開始先后兩次下調了對童創(chuàng)童欣的項目評級，以及風險敞口壓降工作。除了此次已經(jīng)產(chǎn)生實質性逾期的4個項目（涉及金額90萬元）之外，童創(chuàng)童欣承付的待還款項目還有27個，在貸金額總計2150萬元；31個項目涉及投資人2496人，人均金額8974元。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，道口貸此前一直將“零逾期”作為宣傳點。不過，道口貸截至7月2日的實時運營數(shù)據(jù)顯示，金額逾期率為0.03%，項目逾期率僅為0.02%。

延伸調查：童創(chuàng)童欣面臨強制摘牌風險

值得注意的是，此次逾期項目的承付方童創(chuàng)童欣法定代表人為羅建凡，曾就讀于清華大學無線電電子學系。該公司在2016年5月掛牌新三板，業(yè)務模式主要是兒童服裝和相關領域產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，公司擁有派克蘭帝(PACLANTIC)品牌及貝美依(BABYME)品牌的永久授權，并同時被授權開發(fā)銷售探路者童裝(TOREADKIDS)。

道口貸在公告中表示，根據(jù)初步調研，童創(chuàng)童欣正存在財務狀況、經(jīng)營狀況急劇惡化的情況，面臨被新三板強制摘牌、派克蘭帝品牌等童裝庫存積壓、大面積員工工資拖欠、線下店鋪收縮、線上店鋪降級、合作伙伴探路者終止品牌授權等多重問題。

童創(chuàng)童欣一直未披露2017年報，僅發(fā)布了業(yè)績快報。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，童創(chuàng)童欣未經(jīng)審計的2017年的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額均出現(xiàn)下滑。具體來講，公司實現(xiàn)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額分別是11861.14萬元、264.88萬元、272.65萬元；同比降幅分別是17.65%、85.02%、84.83%。歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為209.56萬元，較上年同期減少84.25%；基本每股收益0.07元，較上年同期減少87.50%。

在發(fā)布2017年年報預告之后，童創(chuàng)童欣遲遲未公布披露2017年年度報告。據(jù)其6月29日公告，因年初人員變動，公司未能及時安排充足的業(yè)務熟練人員接手并負責年報編制工作，導致現(xiàn)在年報仍尚未編制完成，從而導致公司無法在2018年6月30日之前披露2017年年度報告。根據(jù)相關規(guī)定，未在規(guī)定期限內披露年報且自期滿之日起兩個月內仍未披露的，公司股票存在被終止掛牌的風險。

對于此次逾期事件，童創(chuàng)童欣在其委托平臺代為發(fā)布的公告中表示，因還款企業(yè)自身資金周轉和規(guī)劃問題，承付核心企業(yè)目前正處于轉型期，但受整體市場環(huán)境、行業(yè)景氣下降、流動性資金緊張、電商競爭激烈流量遇到瓶頸等因素影響，銷售規(guī)模下降，成本和轉型費用增加，無法按期支付本次借款本金及利息。承付企業(yè)將繼續(xù)積極籌措資金，實施轉型，增加銷售和回款，積極清理應收賬款，爭取盡早達成支付。

平臺專訪：不會在第一時間進行兜底

為了解逾期項目處置詳情，7月3日，《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）記者前往道口貸辦公地點北京市清華科技園科技大廈，對道口貸副總裁安克偉進行了專訪。

NBD：當初對這一系列項目審核時，對童創(chuàng)童欣的授信額度是多少？主要依據(jù)哪些事項作出這一判斷？

安克偉：我們對每一家核心企業(yè)都會進行授信。童創(chuàng)童欣在去年3、4月的時候授信額度大概是5600萬元，今年以后壓縮到了3400萬元左右，目前在貸金額是2240萬元。和其他核心企業(yè)相比，這一授信額度處于平均水平。在出現(xiàn)此次逾期事件之前，平臺原本希望到今年底能夠將童創(chuàng)童欣的授信額度壓縮到1000多萬元。

NBD：平臺這邊是如何對供應商、核心企業(yè)進行貸款管理的？

安克偉：道口貸對中小企業(yè)的信用評價機制，包括工商信息、治理結構、財務數(shù)據(jù)以及供應鏈上下游的數(shù)據(jù)，同時還對企業(yè)家影響力和企業(yè)家精神進行評估。這個模型中75%是由數(shù)據(jù)驅動，剩余的25%是依靠人工遠程或現(xiàn)場盡調來打分。在評價完成之后會給出一個授信策略，包括授信額度上限、每月還款額度，單個供應商額度、借款期限等。

NBD：根據(jù)公告，道口貸對童創(chuàng)童欣進行了調研，是否可以具體介紹一下相關情況？預計將逾期多久及應對策略？

安克偉：具體的相關情況在公告中也進行了披露，根據(jù)道口貸目前的狀況，道口貸平臺及部分投資人認為，截至目前，童創(chuàng)童欣表達的還款意愿不足，且未能給出明確具體的還款計劃。童創(chuàng)童欣承付所有待還款項目共31個，可能存在全部無法正常到期還款的風險?，F(xiàn)在，道口貸已經(jīng)成立了由CEO直接領導并作決策的童創(chuàng)童欣逾期項目法律處置專項小組，自公告發(fā)出后60天內，會對相關投資人報告整體債務處置方案（涵蓋未到期債務部分）。

NBD：撮合這一系列項目前，道口貸是否做過逾期處置預案？是否會考慮引入第三方機構來處置債權？是否可以向融資方追償？產(chǎn)品設計之初是否考慮過引入核心企業(yè)實控人反擔保等風控措施？

安克偉：道口貸要披露核心企業(yè)的實際控制人，還有貿(mào)易發(fā)票、合同單據(jù)，就是為了提高企業(yè)造假成本和違約成本。在此次逾期事件中，沒有引入童創(chuàng)童欣實控人反擔保措施。另外，涉及的融資方是不可撤銷的應收賬款轉讓，可能融資方負有其他責任，但是沒有償還義務。

未來，不排除會引入第三方機構處置逾期債權。但是，目前平臺不會在第一時間進行兜底，主要是通過向公眾披露項目所有的真實情況，和投資人站在一起給核心企業(yè)形成一定的壓力，利用合理、合法的手段向核心企業(yè)追償。

而成都面壁科技創(chuàng)始人肖世海接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，除了直面現(xiàn)實，更重要的是汲取教訓。在P2P投資過程中，投資人應該重點注意借款人質量，這才是其實現(xiàn)債權的根本所在，不能舍本逐末。不管平臺背景如何強大，不管品牌形象如何正面，投資人都應該關注其底層資產(chǎn)的質量。P2P行業(yè)爆雷潮目前仍然在蔓延，不僅僅是善林金融、唐小僧等類龐氏騙局爆雷，圖騰貸、道口貸這類平時大家認為的行業(yè)明星平臺也爆發(fā)了逾期，行業(yè)性風險值得關注。