私募：關注中長期配置機會

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三季度倉位不必激進

對于下半年市場，海通證券首席策略分析師荀玉根表示，目前市場整體估值水平低于2638點，結構分布類似1849點，短期市場迎來急跌后的機會期，消費股做配置，成長股謀彈性，中期市場磨底消化去杠桿影響。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，三季度中性偏樂觀，不過中期風險仍未結束，在三季度反彈時倉位不必過于激進。在上半年被拋棄的行業(yè)里面找被錯殺的核心資產，例如國企地產龍頭、保險、手機產業(yè)鏈、化工、造紙等行業(yè)的龍頭。此外，在抱團取暖的醫(yī)藥、消費、教育等行業(yè)中找最具競爭力的公司，不追高，等待補跌后的性價比更高時長線持有。

興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，結構上看好“大創(chuàng)新”以及處于低位的核心資產。

川財證券鄧利軍表示，應關注中長期配置機會，建議關注受北上資金偏好且當前估值較低的食品、醫(yī)藥和電子板塊。

篩選公司留意四個方面

對于接下來的投資，私募認為可以樂觀一些，當前市場的進一步下行空間有限，上證綜指2800點是大概率的底部區(qū)域。

永望資產董事長黃樹軍表示，目前市場處于金融杠桿出清過程中。市場未來的投資理念和交易規(guī)則將逐步與國際市場接軌，而代表新經濟的創(chuàng)新成長類大市值公司回歸A股，將重構市場指數的權重結構，使指數未來可以更好地擔當經濟晴雨表。去杠桿后的市場代表中國經濟未來，創(chuàng)新成長類公司將迎來歷史性投資機遇。市場轉機需要密切關注政策動向，通過歷史底部各項數據對比，2800點附近應該是大概率的底部區(qū)域。

尚雅投資董事長石波表示，宏觀經濟具有較強韌性正在被一系列經濟數據證實，挖掘機、重卡的銷量創(chuàng)出新高，制造業(yè)投資和房地產開工出現拐點。同時考慮到當前市場整體估值水平跌破2016年熔斷時位置，下半年在寬貨幣情況下利率會趨于下降，當前位置市場進一步下行空間有限。在投資方向上，石波認為，大眾消費和藍籌價值仍然具備價值投資機會，同時科技創(chuàng)新和研發(fā)投入的力度在加大，看好食品飲料、家電、房地產、人工智能的投資機會。

景林資產總經理高云程建議，篩選能夠持續(xù)不斷提供好的現金流回報的公司，篩選優(yōu)秀的企業(yè)并長期投資。篩選公司可關注以下四個方面：第一，不斷擴大的中產階級人群，消費升級；第二，老齡化帶來的機會；第三，日益凸顯的工程師紅利取代廉價勞動力紅利；第四，新技術、新模式帶來的投資機會。