印彩票是否更賺錢 中體產(chǎn)業(yè)重組方案給出答案

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 楊軍    

6月26日，中體產(chǎn)業(yè)（600158，SH）在股市收盤后發(fā)布重組預(yù)案稱，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買中體彩科技51%的股權(quán)和國體認(rèn)證62%的股權(quán)，擬通過支付現(xiàn)金的方式購買中體彩印務(wù)30%的股權(quán)和華安認(rèn)證100%的股權(quán)，并發(fā)行股份募集配套資金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中體彩科技主要為國家體育彩票中心提供技術(shù)支持，而中體彩印務(wù)主要提供彩票印刷服務(wù)。通過上述重組預(yù)案，外界可以初步了解到彩票印刷行業(yè)的一些經(jīng)營情況。

二股東替大股東履行注資

此前，中體產(chǎn)業(yè)大股東國家體育總局下屬國家體育總局體育基金管理中心（以下簡稱基金中心）于2006年承諾，向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；2014年，基金中心承諾在3年內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持公司股份并由受讓方履行相關(guān)承諾。不過，由于基金中心后續(xù)轉(zhuǎn)讓股份的工作未順利實(shí)施，截至目前，上述資產(chǎn)注入等承諾均未履行完畢。

在此情況下，同屬于國家體育總局控制的中體產(chǎn)業(yè)第二大股東華體集團(tuán)站了出來，其擬替代基金中心完成資產(chǎn)注入承諾。于是上述重組預(yù)案出爐。

該重組預(yù)案顯示，中體彩科技主要從事體育彩票核心技術(shù)系統(tǒng)的自主研發(fā)和運(yùn)營維護(hù)；中體彩印務(wù)主營業(yè)務(wù)為即開型游戲的研發(fā)、即開型彩票產(chǎn)品印制、即開型彩票市場運(yùn)營咨詢和銷售系統(tǒng)的運(yùn)營維護(hù)以及中國體育彩票電腦熱敏票的生產(chǎn)印制；國體認(rèn)證的主營業(yè)務(wù)為體育用品認(rèn)證及認(rèn)證衍生服務(wù)；華安認(rèn)證主要從事全國體育服務(wù)認(rèn)證、第三方體育設(shè)施檢測服務(wù)工作并提供公共技術(shù)服務(wù)。

中體產(chǎn)業(yè)表示，隨著標(biāo)的資產(chǎn)注入，公司將擴(kuò)大體育產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，有助于公司進(jìn)一步拓展發(fā)展空間，提升公司未來的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

據(jù)悉，中體彩科技100%股權(quán)的賬面值為6.7億元，預(yù)估值為11.96億元，增值率為78.43%；中體彩印務(wù)100%股權(quán)的賬面值為4.68億元，預(yù)估值為8.19億元，增值率為75.17%；國體認(rèn)證100%股權(quán)的賬面值為5934.27萬元，預(yù)估值為2.02億元，增值率為240.62%；華安認(rèn)證100%股權(quán)的賬面值為524.26萬元，預(yù)估值為1798.61萬元，增值率為243.08%。

以上述預(yù)估值為依據(jù)，中體彩科技51%的股權(quán)、中體彩印務(wù)30%的股權(quán)、國體認(rèn)證62%的股權(quán)、華安認(rèn)證100%的股權(quán)的交易價(jià)格分別為6.08億元、2.45億元、1.23億元、1798.61萬元，合計(jì)約9.94億元。中體產(chǎn)業(yè)股份支付對價(jià)為5.05億元，現(xiàn)金支付對價(jià)為4.88億元。

包括華體集團(tuán)在內(nèi)，中體產(chǎn)業(yè)此番交易的對手方合計(jì)有21名。其中，華體集團(tuán)將出售持有的中體彩科技33%的股權(quán)、中體彩印務(wù)30%的股權(quán)、國體認(rèn)證22%的股權(quán)、華安認(rèn)證95%的股權(quán)。其在此次重組中占大頭，合計(jì)將獲得約6.99億元的對價(jià)。

兩標(biāo)的業(yè)務(wù)與體彩相關(guān)

在標(biāo)的資產(chǎn)中，由于業(yè)務(wù)和產(chǎn)品類型，中體彩科技和中體彩印務(wù)引人關(guān)注。

中體彩科技為國家體育彩票中心提供的產(chǎn)品及服務(wù)主要有統(tǒng)一游戲管理平臺(tái)、游戲發(fā)行管理系統(tǒng)、核心業(yè)務(wù)日志系統(tǒng)、電子彩票平臺(tái)、業(yè)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)、數(shù)據(jù)集成平臺(tái)、二代終端系統(tǒng)（傳統(tǒng)終端）、安卓終端系統(tǒng)、樂透游戲銷售系統(tǒng)等。同時(shí)，中體彩科技為各省市體育彩票中心提供的產(chǎn)品和服務(wù)主要有帷勝?zèng)Q策分析系統(tǒng)和帷勝渠道系統(tǒng)等。通過上述技術(shù)服務(wù)和技術(shù)支持，中體彩科技收取服務(wù)費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)盈利。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中體彩科技2016年度、2017年度及2018年1季度的營業(yè)收入分別為3億元、3.49億元及863.26萬元；同期的凈利潤分別為1822.79萬元、6068.89萬元、-6246.61萬元。據(jù)重組預(yù)案解釋，中體彩科技今年1季度的虧損，源于為主要客戶國家體育彩票中心提供的技術(shù)服務(wù)尚未驗(yàn)收并確認(rèn)收入所致，較往年同期沒有明顯差異。

中體彩印務(wù)主要通過向客戶（主要是各省的體彩中心）銷售即開型體育彩票產(chǎn)品和電腦熱敏票，并提供即開型體育彩票市場運(yùn)營與銷售系統(tǒng)運(yùn)營維護(hù)服務(wù)，獲取收入并實(shí)現(xiàn)利潤。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中體彩印務(wù)2016年度、2017年度及2018年1季度的營業(yè)收入分別為1.76億元、2.02億元及2902.12萬元；同期凈利潤分別為1242.78萬元、2374.58萬元、-239.57萬元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2016年、2017年，中體彩印務(wù)彩票印制收入占總收入的比例均接近80%。2016年，公司彩票印制收入為1.39億元，而印制成本為9618.13萬元；2017年，公司彩票印制收入為1.61億元，印制成本為1.18億元。印制成本中，原材料（熱敏紙、白卡紙）的占比最大，在50%左右的比例徘徊。