每日經(jīng)濟(jì)新聞 2018-06-23 17:50:24
針對(duì)王子新材收購(gòu)草案中的諸多疑問(wèn),深交所6月22日發(fā)函問(wèn)詢。
每經(jīng)記者 劉玲 每經(jīng)編輯 張海妮
6月12日,王子新材(002735,SZ)披露了《重大資產(chǎn)購(gòu)買暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)》(以下簡(jiǎn)稱收購(gòu)草案),稱公司擬聯(lián)合自然人李智以現(xiàn)金收購(gòu)及增資方式取得重慶富易達(dá)51%股權(quán),交易金額為1.17億元。
但是,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過(guò)深入調(diào)查和多日實(shí)地走訪發(fā)現(xiàn),王子新材此次收購(gòu)多處存疑,并于6月22日刊登《王子新材收購(gòu)富易達(dá) 一份草案牽出諸多疑團(tuán)》組稿,指出標(biāo)的公司富易達(dá)存在多處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“打架”的情況,錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)代持和關(guān)聯(lián)方既是客戶又是供應(yīng)商的情況等。
當(dāng)天,深交所“火速”發(fā)出一封問(wèn)詢函,向王子新材連發(fā)14問(wèn),詢問(wèn)標(biāo)的公司股權(quán)代持、多處數(shù)據(jù)存疑、關(guān)聯(lián)交易等情況,要求說(shuō)明股權(quán)代持的原因,存在爭(zhēng)議的具體情況;及在爭(zhēng)議前提下,將主要業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離并出售的合法合規(guī)性;資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)較實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)的原因等。
工商信息顯示,收購(gòu)標(biāo)的富易達(dá)成立于2015年1月,由重慶富士達(dá)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱富士達(dá)或重慶富士達(dá))和自然人周英出資設(shè)立。在經(jīng)歷增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,截至2018年5月,富易達(dá)股權(quán)分別由周英和周正持有。而收購(gòu)草案卻顯示,周英、周正所有持股比例,均為受程琳委托持有。今年5月底,周英、周正將其持有的富易達(dá)出資額轉(zhuǎn)讓給駿寬科技(實(shí)控人為程琳),結(jié)束了富易達(dá)的股權(quán)代持史。
其次,工商資料顯示,2017年周英與北京誠(chéng)吉通達(dá)科技發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱北京誠(chéng)吉)共同出資設(shè)立河北誠(chéng)吉東澤包裝制品有限公司(以下簡(jiǎn)稱河北誠(chéng)吉),其中周英持股40%。而收購(gòu)草案卻顯示,周英所持40%的股權(quán)實(shí)為替富易達(dá)代持,2018年6月8日周英將其持有的河北誠(chéng)吉股權(quán)作價(jià)200萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給富易達(dá),解除了代持關(guān)系。
最后,重慶富士達(dá)的子公司青島富士達(dá)也存在股權(quán)代持關(guān)系。原先,青島富士達(dá)由重慶富士達(dá)名義持股100%,但交易報(bào)告書(shū)草案披露,重慶富士達(dá)所持的青島富士達(dá)股權(quán),系受自然人楊乃國(guó)等人委托代為持有。而楊乃國(guó)對(duì)此不認(rèn)可,2016年4月,其將青島富士達(dá)、重慶富士達(dá)告上法庭。
雖然上述三項(xiàng)代持關(guān)系已在收購(gòu)前夕解除,但這些錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)代持歷史,卻讓富易達(dá)被告上法庭,并且導(dǎo)致富士達(dá)、青島富士達(dá)兩項(xiàng)資產(chǎn)未能納入本次交易。并且,對(duì)于上述三次代持歷史,深交所在問(wèn)詢函中予以重點(diǎn)關(guān)注。
深交所在問(wèn)詢函中要求王子新材補(bǔ)充披露上述股權(quán)代持的原因及合法性,此次交易標(biāo)的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)重組涉及資產(chǎn)是否產(chǎn)權(quán)清晰;北京誠(chéng)吉的基本情況,周英與北京誠(chéng)吉設(shè)立河北誠(chéng)吉的原因,周英將其股份轉(zhuǎn)讓給富易達(dá)的原因、定價(jià)依據(jù)及合理性等。
此外,深交所還要求其補(bǔ)充披露青島富士達(dá)的股權(quán)歷史沿革、代持的原因、存在爭(zhēng)議的具體情況,涉及青島富士達(dá)與其客戶和供應(yīng)商之間糾紛的具體事項(xiàng);股權(quán)爭(zhēng)議前,富士達(dá)及其子公司對(duì)第一大客戶海爾集團(tuán)的業(yè)務(wù)開(kāi)展主體,此次交易剝離業(yè)務(wù)是否與青島富士達(dá)相關(guān);在股權(quán)存在爭(zhēng)議的前提下,將主要業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離并出售所履行的程序及合法合規(guī)性等。
根據(jù)《評(píng)估報(bào)告》,富易達(dá)(含富士達(dá))采用收益法的評(píng)估值約為1.93億元,較母公司賬面凈資產(chǎn)增值 1.28億元,增值率為196.08%??蹨p富士達(dá)于2017年末之凈資產(chǎn)3370.7萬(wàn)元后,富易達(dá)(不含富士達(dá))的投前估值為1.59億元。對(duì)此,深交所要求王子新材補(bǔ)充披露,報(bào)告期內(nèi)富士達(dá)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),2017年末凈資產(chǎn)價(jià)值的確定依據(jù)。
此外,收購(gòu)草案中2017年富易達(dá)主要產(chǎn)品泡沫包材和蜂窩包材的產(chǎn)能利用率分別為78.25%、88.65%,產(chǎn)銷率分別為97.46%、103.12%,而資產(chǎn)評(píng)估中預(yù)測(cè)期銷售收入及增長(zhǎng)率卻大幅增長(zhǎng)。
以泡沫包材為例,2018~2022年的自產(chǎn)泡沫銷量分別為9872.71噸、15105.25噸、18881.56噸、22657.87噸和24878.34噸。
對(duì)此,深交所要求王子新材結(jié)合收購(gòu)標(biāo)的現(xiàn)有設(shè)備產(chǎn)能、實(shí)現(xiàn)效益、下游客戶的業(yè)務(wù)發(fā)展等情況,說(shuō)明資產(chǎn)評(píng)估中所利用產(chǎn)量數(shù)據(jù)及收入大幅增長(zhǎng)的合理性,評(píng)估中所預(yù)計(jì)的資本性支出是否與產(chǎn)能增加相匹配。
此外,標(biāo)的公司富易達(dá)2016年、2017年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為13.99%、14.43%,資產(chǎn)評(píng)估所采用毛利率卻為16%以上(2018年為14.94%),均高于公司實(shí)際毛利率水平。深交所要求結(jié)合各產(chǎn)品銷售價(jià)格、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料成本等情況,說(shuō)明評(píng)估所采用毛利率顯著高于公司實(shí)際毛利率的原因及合理性。
除了上述股權(quán)代持及評(píng)估數(shù)據(jù)多處存疑外,深交所還關(guān)注富易達(dá)將土地使用權(quán)、地上房屋及相關(guān)的債權(quán)、債務(wù)劃轉(zhuǎn)至重慶大蓄科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱大蓄科技)事項(xiàng),要求具體說(shuō)明將房產(chǎn)、土地使用權(quán)等資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)至大蓄科技的原因及必要性;截至問(wèn)詢函回復(fù)日,劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)權(quán)屬變更的進(jìn)度;各經(jīng)營(yíng)主體租賃房產(chǎn)的用途、租賃價(jià)格、公允性,租賃期滿后是否會(huì)續(xù)期,是否存在主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法續(xù)期而影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)等。
對(duì)于上述問(wèn)題,記者致電王子新材方面,但多次撥打其電話無(wú)人接聽(tīng),截至發(fā)稿未能得到回復(fù)。
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