A股今日跌破3000點(diǎn) 公募表示不必悲觀

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 葉峰    

今天（6月19日），滬指開盤就跌破了3000點(diǎn)，盤中一度下跌至2871.35點(diǎn)后有所回升。截至收盤，上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2907.82點(diǎn)，下跌3.78%；深證成指收?qǐng)?bào)9414.76點(diǎn)，下跌5.31%；創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1547.15點(diǎn)，下跌5.76%。兩市共有近千只股票跌停。

面對(duì)這樣的行情，投資者應(yīng)該何去何從？背后的原因究竟是什么？未來的行情會(huì)怎么走？作為市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，公募基金是怎么看待這些問題的？為此，理財(cái)不二牛（微信號(hào)buerniu5188）找到了多家公募及其投資大佬，他們的回答想必十分有借鑒意義。

公募解讀下跌

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春：兩大因素影響市場(chǎng)

今天市場(chǎng)異動(dòng)加劇，我們認(rèn)為影響市場(chǎng)的兩個(gè)主要因素為：一個(gè)是中美貿(mào)易摩擦；一個(gè)是金融監(jiān)管趨勢(shì)下經(jīng)濟(jì)后續(xù)走勢(shì)。

鵬華基金宏觀策略分析師張華恩：貿(mào)易摩擦加劇波動(dòng)

中美貿(mào)易摩擦的影響，使全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好均出現(xiàn)大幅下挫，A股市場(chǎng)同樣難以幸免。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢垼菏苜Y金面緊張以及中美貿(mào)易摩擦影響

雖然今日大盤出現(xiàn)了震蕩下行走勢(shì)，但是我們也注意到了一些積極的信號(hào)。首先，小米申請(qǐng)推遲發(fā)行CDR，緩解之前投資者擔(dān)心“獨(dú)角獸”回歸帶來的市場(chǎng)資金面緊張的問題，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，改善市場(chǎng)資金面偏緊狀況。第二，央行宣布在貨幣政策方面保持中性，要適當(dāng)寬松來應(yīng)對(duì)外部沖擊，這對(duì)于市場(chǎng)資金面也是一個(gè)改善。

中歐基金：情緒影響大于經(jīng)濟(jì)因素本身，A股市場(chǎng)永遠(yuǎn)不乏“好機(jī)會(huì)”

短期多重不確定性因素疊加，壓制股市整體估值，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。中美貿(mào)易摩擦進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，未來不排除利好與利空繼續(xù)交織的可能，但最終發(fā)展成為全面貿(mào)易摩擦的概率較小。隨著全球避險(xiǎn)情緒上升，歐洲及新興市場(chǎng)國(guó)家面臨資本外逃壓力，國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)環(huán)境對(duì)國(guó)際資本而言具有較強(qiáng)吸引力。

中信保誠基金：貿(mào)易摩擦升級(jí)等多重因素疊加釋放

預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期維持弱勢(shì)震蕩，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性不大，不必過度恐慌。中美貿(mào)易摩擦靴子落地，但后續(xù)仍存加劇可能；央行表示信用違約風(fēng)險(xiǎn)可控，短期有助于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，但防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)方向未變；資管新規(guī)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)影響長(zhǎng)期存在，市場(chǎng)整體仍是弱勢(shì)震蕩為主。

未來市場(chǎng)走向何方？

富國(guó)基金：3000點(diǎn)還是破了，但不必悲觀

歷史上，上證綜指曾有多次向下跌破3000點(diǎn)。相較于前面幾次，本次上證綜指跌破3000點(diǎn)前，市場(chǎng)并未出現(xiàn)明顯拉升，估值也處于歷史低位，主要受中美貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵、國(guó)內(nèi)違約事件增多等短期事件引發(fā)，更多為悲觀情緒性影響。從這個(gè)角度來看，短期市場(chǎng)仍有可能繼續(xù)下跌，但中期有望如前幾次一樣企穩(wěn)，而長(zhǎng)期則有望出現(xiàn)修復(fù)行情。

海富通基金：預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期將維持震蕩態(tài)勢(shì)，整體偏謹(jǐn)慎

預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期將維持震蕩態(tài)勢(shì)，整體偏謹(jǐn)慎，金融去杠桿仍是政策推進(jìn)的方向，但近期央行擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，可能對(duì)后續(xù)心態(tài)有所修復(fù)，市場(chǎng)或有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?？紤]到未來中美貿(mào)易摩擦等外部不確定性，短期或抑制市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，需關(guān)注后續(xù)演化。

魏鳳春：國(guó)內(nèi)需求預(yù)期有望改善，市場(chǎng)上行空間仍存

短期來看，貿(mào)易摩擦后續(xù)走勢(shì)的確較難把握；但針對(duì)內(nèi)需的相關(guān)政策有望后續(xù)延續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)需求的預(yù)期有望獲得改善，從這個(gè)角度看，內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的板塊大概率能獲得相對(duì)收益。中長(zhǎng)期結(jié)合目前市場(chǎng)估值、交易低迷的程度以及普遍的悲觀氣氛來看，市場(chǎng)上行空間或仍存。

張華恩：市場(chǎng)修復(fù)靜待轉(zhuǎn)機(jī)

政策微調(diào)預(yù)計(jì)加速，短期調(diào)整后市場(chǎng)修復(fù)仍需時(shí)間。在外憂加劇的情況下，內(nèi)部政策的微調(diào)空間將繼續(xù)打開，同時(shí)節(jié)奏上預(yù)計(jì)也將有所加快，如定向降準(zhǔn)等政策均有較大概率出臺(tái)。但短期政策的調(diào)整更多會(huì)階段性改善市場(chǎng)情緒，在中美貿(mào)易摩擦和流動(dòng)性壓力實(shí)質(zhì)緩解前，市場(chǎng)修復(fù)仍需一定時(shí)日。

楊德龍：市場(chǎng)加速探底，一些優(yōu)質(zhì)個(gè)股有望逐漸企穩(wěn)回升

在調(diào)整中，消費(fèi)白馬股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。市場(chǎng)的連續(xù)波動(dòng)確實(shí)對(duì)投資者信心是一個(gè)打擊，調(diào)整什么時(shí)候能結(jié)束，一是取決于中美貿(mào)易摩擦后續(xù)進(jìn)展，二是市場(chǎng)資金面會(huì)不會(huì)得到改善?，F(xiàn)階段，一是要控制倉位，二是持有消費(fèi)白馬股等防御性板塊，來應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

投資者何去何從？

中歐基金：建議均衡配置，淡化風(fēng)格

從投資角度看，短期情緒對(duì)股市的影響大于經(jīng)濟(jì)因素本身，中長(zhǎng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，A股公司整體盈利增速仍將繼續(xù)改善。于投資者而言，建議均衡配置，淡化風(fēng)格，自下而上挖掘具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的個(gè)股。其中，大市值消費(fèi)白馬、低估值周期龍頭，以及具備較強(qiáng)防御屬性的公用事業(yè)標(biāo)的值得關(guān)注。

廣發(fā)基金：大類資產(chǎn)配置建議

權(quán)益市場(chǎng)：多重文件的出臺(tái)進(jìn)一步說明了政府穩(wěn)健去杠桿的決心和目的，政策暫時(shí)不會(huì)轉(zhuǎn)向，這也導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)于股市盈利的預(yù)期下降、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升。6月權(quán)益我們建議配置的行業(yè)為：食品加工、生物醫(yī)藥、休閑服務(wù)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、紡織服裝。

中信保誠基金：優(yōu)質(zhì)標(biāo)的逐步跌出價(jià)值，后續(xù)可以擇機(jī)布局

隨著風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)因素的相繼落地，以及調(diào)整壓力的持續(xù)釋放，一些被“錯(cuò)殺”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的逐步跌出價(jià)值，后續(xù)可以擇機(jī)布局，相對(duì)更看好先進(jìn)制造、消費(fèi)升級(jí)等方向。