全國(guó)股轉(zhuǎn)公司：對(duì)無(wú)合理理由長(zhǎng)期停牌的9家公司實(shí)施強(qiáng)制復(fù)牌

每經(jīng)記者 陳玉靜    每經(jīng)編輯 陳星    

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近日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱全國(guó)股轉(zhuǎn)公司）發(fā)布定期排查長(zhǎng)期停牌公司情況，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，為加強(qiáng)對(duì)掛牌公司股票停復(fù)牌行為的管理，保護(hù)投資者交易權(quán)利，維護(hù)市場(chǎng)秩序，前期，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已要求主辦券商督促停牌超1年的公司（IPO、終止掛牌除外）盡快披露相關(guān)事項(xiàng)并及時(shí)復(fù)牌，同時(shí)對(duì)無(wú)合理理由長(zhǎng)期停牌的9家公司實(shí)施了強(qiáng)制復(fù)牌措施。

今年4月20日，股轉(zhuǎn)公司曾發(fā)布公告，自4月23日起對(duì)ST楓盛陽(yáng)、嘉達(dá)早教、ST昌信、漢鎰資產(chǎn)、ST明利、ST溫迪、華碩精瓷、留成網(wǎng)、頌大教育9家掛牌公司恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月15日，新三板共有854家公司停牌，其中停牌在365天以上的共有55家，800天以上共有5家，最高的為有友食品（831377.OC），累計(jì)停牌912天，停牌原因?yàn)镮PO受理。

根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)，在854家停牌公司中，僅有67家因IPO受理停牌，占比為7.85%。因未如期刊登定期報(bào)告而停牌的有380家，居各類停牌原因之首，因刊登重要公告而停牌的有200家，因擬終止掛牌而停牌的有133家，因擬籌劃重大資產(chǎn)重組而停牌的有71家，因重要事項(xiàng)未公告的有3家。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，將定期排查長(zhǎng)期停牌公司情況，督促相關(guān)主辦券商和掛牌公司做好信息披露工作。對(duì)無(wú)合理理由停牌的公司，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》有關(guān)規(guī)定，對(duì)其股票實(shí)施強(qiáng)制復(fù)牌，并要求主辦券商在復(fù)牌前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，要求相關(guān)掛牌公司在復(fù)牌后及時(shí)披露事項(xiàng)進(jìn)展。

目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正按照“審慎停、及時(shí)復(fù)、充分披”的原則修訂《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司暫停與恢復(fù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指南》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引》，進(jìn)一步完善掛牌公司股票停復(fù)牌制度，鼓勵(lì)公司及時(shí)信息披露。

新鼎資本董事長(zhǎng)張馳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，新三板公司任意無(wú)理由的停牌，有多種因素作用，例如年報(bào)不好看，會(huì)采取停牌的方式防止市場(chǎng)砸盤(pán)，不過(guò)，最根本或者最普遍的原因是通過(guò)停牌的方式將價(jià)格停在高位，以便更好的融資或者質(zhì)押。去年新三板交易制度改革后，企業(yè)人為操縱價(jià)格變得不太容易，以目前的競(jìng)價(jià)交易方式來(lái)看，只要買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成一致就可成交，隨之產(chǎn)生的是價(jià)格波動(dòng)比較厲害，所以企業(yè)更有動(dòng)力長(zhǎng)期把價(jià)格停在高位，使企業(yè)擁有高估值，不愿復(fù)牌，另一方面，復(fù)牌后價(jià)格的下降也會(huì)令投資者對(duì)公司不滿。而長(zhǎng)期無(wú)理由的停牌也無(wú)法反映企業(yè)的情況，雖然新三板整體流動(dòng)性較弱，但長(zhǎng)期無(wú)理由停牌，使得不多的流動(dòng)性也凍結(jié)了，而這會(huì)侵害中小股東的利益，因?yàn)榻灰讻](méi)辦法進(jìn)行。