今年前5月超六成股票策略收益為負(fù) 最多的虧88%！私募感嘆“現(xiàn)在日子不好過了”

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

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資管新規(guī)出臺迄今已經(jīng)一個多月，其對私募市場的影響也在逐步顯現(xiàn)，資管新規(guī)對A股市場的影響在繼續(xù)發(fā)酵，市場行情更顯得冷清，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)均感嘆“現(xiàn)在日子不好過了”。

據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，在5月份，僅有半數(shù)私募股票策略收益為正，而在整個前五月，僅僅只有三成私募股票策略收益為正。產(chǎn)品發(fā)行放緩、業(yè)績回撤是私募業(yè)正在面臨的難題。

私募：市場風(fēng)險偏好短期難以提升

目前距資管新規(guī)正式落地已經(jīng)1月有余，而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)中小私募都受到了較大的影響。上海某私募負(fù)責(zé)人表示，資管新規(guī)對銀行和私募的合作影響很大，目前銀行理財資金也比較緊張，委外資金規(guī)模在下降。而前海方舟資本總裁成書新告訴記者，資管新規(guī)更加強(qiáng)調(diào)打破剛性兌付，加大了私募和銀行間的合作難度，尤其是非標(biāo)類的私募基金受到很大的沖擊，但長久來看權(quán)益類私募的產(chǎn)品會逐漸受到青睞。

另外也有私募人士透露，資管新規(guī)實施后，新發(fā)行產(chǎn)品必須整改，新增產(chǎn)品在信息披露、信息報送、客戶銷售端等方面都需要做變動。尤其銷售端會比以前繁瑣，信托機(jī)構(gòu)需要去核實高凈值客戶提供的合格投資者材料，合規(guī)成本會提高很多。為配合資管新規(guī)對于合格投資者的認(rèn)定，在購買產(chǎn)品前，個人/機(jī)構(gòu)客戶需達(dá)到資管新規(guī)列出的相關(guān)要求，并簽署滿足合格投資人的聲明。

而廣東一家小型私募負(fù)責(zé)市場的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，資管新規(guī)對私募的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)品發(fā)行、產(chǎn)品運(yùn)營等層面；資管新規(guī)的落地，使得投資者門檻提高了不少，對于小型私募而言影響巨大，現(xiàn)在統(tǒng)一監(jiān)管等于提高了要求。另外就是目前的市場行情下，部分中小私募還面臨業(yè)績回撤的壓力，據(jù)該私募透露，他們公司附近有2家小型私募因為業(yè)績的回撤而出現(xiàn)旗下產(chǎn)品被清盤。

對于瀕臨清盤風(fēng)險的私募而言，最希望的就是市場出現(xiàn)反彈，對此深圳前海乾元資始總經(jīng)理李寶指出，短期來看，市場的風(fēng)險偏好難以明顯提升，在底部區(qū)間震蕩概率較大。未來的行情依然是持續(xù)分化，估值體系逐漸和成熟市場接軌，這是存量博弈下的必然結(jié)果。分化行情下，確定性高、現(xiàn)金流好、主營業(yè)務(wù)明確、估值低的品種具有阿爾法。

前五月僅三成股票策略收益為正

嚴(yán)苛的市場環(huán)境也是私募行業(yè)短期承壓的重要原因，國內(nèi)私募行業(yè)以股票類私募占比最大，今年A股走勢疲軟，導(dǎo)致股票策略私募面臨較大業(yè)績壓力。據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，在5月份已經(jīng)公布最新凈值的私募股票策略機(jī)構(gòu)產(chǎn)品合計8174只，其中4551只產(chǎn)品收益為正，345只產(chǎn)品在5月期間收益在10%以上，55只產(chǎn)品收益在20%以上，最高收益為天下溪資本旗下的天下溪基金，其近一月收益為51%。

另外從今年前五月的數(shù)據(jù)來看，合計7085只產(chǎn)品有前五月的凈值數(shù)據(jù)，其中只有2535只產(chǎn)品收益取得正收益，占比為35.77%，剩余的4550只收益為負(fù)，占比為64.22%。前五月，合計405只私募股票策略產(chǎn)品收益為虧損20%以上，147只虧損幅度在30%以上，虧損最多的是虧損88%。

實際上，從各家私募投資業(yè)績看，去年表現(xiàn)較好的源樂晟投資、東方港灣投資等大型私募機(jī)構(gòu)，在今年以來的投資收益都有一定下滑。其中但斌旗下的銀河金匯東方港灣2號前五月收益為虧損11.79%。銀河金匯東方港灣1號前五月虧損10.99%；另外北京源樂晟旗下的銳進(jìn)58期今年前五月虧損11.15%。平安闔鼎-源樂晟雙誠二號前五月虧損9.6%；另外成泉資本旗下多只產(chǎn)品也出現(xiàn)虧損，其中成泉匯涌三期前五月虧損13.55%，成泉匯涌八期前五月虧損13.54%。

從今年前五月的業(yè)績來看，收益在80%以上私募股票策略產(chǎn)品只有6只產(chǎn)品，其中有4只是大禾投資旗下的產(chǎn)品，分別為掘金5號、掘金1號、掘金7號、掘金6號。值得注意的是，大禾投資旗下多只產(chǎn)品在5月份的收益也是排名靠前，其中旗下的大禾投資掘金1號在5月收益為43.71%，另外大禾投資掘金5號5月收益為41.48%。大禾投資掘金7號5月收益為34.4%。大禾投資掘金6號5月收益為33.29%。

值得注意的是，林園旗下多只產(chǎn)品在5月份收益靠前，旗下的林園投資20號5月收益21.76%，林園投資1號5月收益為20.84%，林園投資3號5月收益15.4%。此外，賽亞資本羅委冬旗下多只產(chǎn)品收益靠前，旗下的賽亞美純基金在5月份收益為27.91%，賽亞成長1號5月收益為20.94%，賽亞明星基金5月收益為20%。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）