存款搬家再現(xiàn) 銀行攬儲戰(zhàn)升級

圖片來源：視覺中國

近年來隨著貨幣基金、銀行理財?shù)犬a(chǎn)品的崛起，銀行存款搬家現(xiàn)象愈發(fā)嚴(yán)重。中國證券報記者走訪過程中注意到，除結(jié)構(gòu)性存款外，大額存單也成了各家銀行力推的產(chǎn)品，利率上浮明顯。分析人士認(rèn)為，這一現(xiàn)象折射出銀行負(fù)債端壓力猶存。同時，在一系列監(jiān)管政策影響下，銀行存款端延續(xù)激烈的競爭勢頭。

居民儲蓄率持續(xù)下降

央行此前發(fā)布的《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，目前存貸款基準(zhǔn)利率和市場利率“兩軌”并存，存在存款搬家現(xiàn)象，一定程度上推動銀行負(fù)債短期化、同業(yè)化，資金穩(wěn)定性下降，成本上升。

與這一論述相佐證的是存款增速下滑。央行數(shù)據(jù)顯示，4月末，本外幣存款余額174.88萬億元，同比增長8.4%。月末人民幣存款余額169.72萬億元，同比增長8.9%，增速比前月末高0.2個百分點，但比上年同期低0.9個百分點。值得注意的是，在4月人民幣存款中，住戶存款減少1.32萬億元。

“長期以來，我國一直是全世界儲蓄率最高的國家之一。其中，居民儲蓄是國內(nèi)儲蓄的主要來源。”中國工商銀行董事長易會滿介紹，但從2010年以來，我國居民儲蓄率持續(xù)下降，成為拉動國民總儲蓄率下滑的主要因素（有研究表明居民儲蓄率下降對國民儲蓄率下滑的影響占70%）。從居民儲蓄增速來看，近年來下降幅度較大。從2010年以前的16%下降到2017年的7.7%，增速降至歷史最低值。

對于存款搬家的原因，新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東認(rèn)為，近幾年余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，為居民提供很多高收益理財工具。隨著收入提高，居民理財需求也在增加。大量居民儲蓄存款轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品，產(chǎn)生存款搬家現(xiàn)象。

此外，易會滿表示，房地產(chǎn)吸引了家庭大量資金流入也是居民儲蓄率下降的原因之一。在城鎮(zhèn)化推進背景下，家庭收入中投向房產(chǎn)的比例大大超過存款配置。2016年和2017年，居民貸款增量連續(xù)超過存款增量，開始由資金供給方轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金需求方。

銀行攬儲各顯神通

在存款搬家現(xiàn)象越來越嚴(yán)重的同時，銀行拉存款可謂各顯神通。分析人士稱，受一系列監(jiān)管政策影響，商業(yè)銀行負(fù)債端壓力顯現(xiàn)，銀行存款競爭加劇。

今年以來，除結(jié)構(gòu)性存款放量明顯外，大額存單也成為銀行攬儲的重要手段。據(jù)融360監(jiān)測的35家銀行大額存單利率數(shù)據(jù)，5月共有24家銀行上調(diào)了大額存單利率，通過與上月均值對比發(fā)現(xiàn)，5月的大額存單各期限利率均值都有上漲。目前銀行大額存單最高上浮55%，已經(jīng)達(dá)到城商行大額存單的最高浮動上限，眾多城商行一浮到頂。

5月以來，銀保監(jiān)會先后發(fā)布的《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法》《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》均突出對同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管控，驅(qū)使銀行加大對存款的吸納程度，加大中長期穩(wěn)定負(fù)債占比。

另外，近日銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知》，意在約束月末存款“沖時點”等行為。文件將存款偏離度監(jiān)管指標(biāo)值由3%調(diào)整至4%，交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，盡管指標(biāo)有所放松，但此次修訂加強了監(jiān)督檢查，進一步明確細(xì)化了違反偏離度的具體懲罰措施，相比之前更為嚴(yán)格。

興業(yè)研究固定收益分析師梁世超表示，從目前銀行負(fù)債端看，居民負(fù)債吸收基本是存量博弈，而且競爭格局的改變是一個長周期的事情，短期內(nèi)難以為銀行負(fù)債端做貢獻；從企業(yè)端看，信用收縮環(huán)境下，貸款——存款派生本身就在弱化，導(dǎo)致企業(yè)存款增長乏力；另外，2013年-2016年期間增長最為迅速的同業(yè)存款也受到了嚴(yán)格限制?？偟膩砜矗y行缺乏長期穩(wěn)定資金。

交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊認(rèn)為，隨著貨幣政策趨緊、金融監(jiān)管趨嚴(yán)，受資管新規(guī)等一系列監(jiān)管政策影響，商業(yè)銀行表外轉(zhuǎn)表內(nèi)、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)不斷加快，表內(nèi)信貸占比進一步上升，負(fù)債端壓力逐步顯現(xiàn)，銀行金融機構(gòu)存款增長壓力加大。在新的流動性風(fēng)險管理辦法的要求和引導(dǎo)下，銀行也更加注重拓展核心負(fù)債。