領(lǐng)投純米科技C輪融資 光控眾盈從“廣撒網(wǎng)”到聚焦新消費(fèi)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 肖鴻月    

5月11日，小米生態(tài)鏈公司純米科技正式宣布完成C輪融資。本輪融資由光控眾盈資本、Star VC共同領(lǐng)投，華興資本擔(dān)任獨家財務(wù)顧問。

Star VC由于演藝圈名人作為出資人，已經(jīng)有過較多曝光。而光控眾盈是由光大控股與分眾傳媒在兩年前共同設(shè)立，號稱專注于新消費(fèi)領(lǐng)域成長期投資的機(jī)構(gòu)，給自己的定位是“產(chǎn)業(yè)VC”。其向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者闡釋了對于純米科技的投資邏輯，以及對整個新消費(fèi)行業(yè)的看法。

瞄準(zhǔn)新消費(fèi)，深入?yún)⑴c企業(yè)的投后支持

國民生活水平的日益提升之下，消費(fèi)升級浪潮貫穿了近兩年來家電行業(yè)的發(fā)展。尤其隨著大家電普及基本完成，以“改善型、享樂型”需求為導(dǎo)向的小家電品類市場份額迅速提升，代表了消費(fèi)升級的新方向。純米主營互聯(lián)網(wǎng)廚電，這也正是光控眾盈投資純米的主要原因。

實際上，成立初期，光控眾盈的投資方向并不只局限于大消費(fèi)領(lǐng)域，而是涵蓋消費(fèi)、文娛、企業(yè)服務(wù)和金融等四個板塊。而經(jīng)過近兩年時間的摸索，其最終將賽道集中在因需求升級、動能轉(zhuǎn)換而孕育出大量機(jī)會的“新消費(fèi)”范疇。光控眾盈合伙人潘宏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時表示，“隨著基金的發(fā)展我們更專注消費(fèi)升級方面，這也是團(tuán)隊最擅長、且可以找到最好標(biāo)的方向。”

潘宏介紹，“光控眾盈是非常市場化的產(chǎn)業(yè)基金，未來希望能夠把新消費(fèi)中的細(xì)分產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，深入?yún)⑴c企業(yè)的投后支持，為成長期企業(yè)提供資金、品牌塑造、線下資源對接等方方面面的幫助，同時在細(xì)分賽道中進(jìn)行資源整合和互補(bǔ)，這是我們與一般財務(wù)投資者最大的區(qū)別所在。”

曾經(jīng)，光控眾盈的成立被業(yè)界解讀為光大控股在產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)域再落一子，兩家股東的聯(lián)手也不乏看點。一方面，作為港股上市公司，光大控股旗下設(shè)立了若干只基金；另一個基金發(fā)起方分眾傳媒則具備龐大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)，雙方都認(rèn)為合作能實現(xiàn)資源更好的互補(bǔ)，兩邊的負(fù)責(zé)人一拍即合。

渠道“易”得，好產(chǎn)品難求

在采訪過程中，光控眾盈多位高管均不約而同地強(qiáng)調(diào)了“好產(chǎn)品”的重要性。

事實上，說到“新消費(fèi)”就很難與“新零售”完全區(qū)隔開來。后者從2017下半年興起，隨之成為一個新風(fēng)口，熱度一直居高不下。光控眾盈執(zhí)行董事高揚(yáng)對記者坦言，其團(tuán)隊也花了大半年時間研究“新零售”，包括新的技術(shù)、業(yè)態(tài)等，但“最終沒有投”。“原因挺多的，但我們覺得不同的新業(yè)態(tài)可能適合不同階段的投資者去投。對光控眾盈來說，這種偏渠道的‘新零售’不一定特別適合我們?nèi)ゲ季帧?rdquo;

他進(jìn)一步解釋，“從去年‘新零售’火起來的時候，我就一直在觀察和思考，現(xiàn)在非常明朗了。很多大的資本（包括有實業(yè)背景的資本集團(tuán)）都在布局‘新零售’賽道，我認(rèn)為這是一個非常好的事情，因為這預(yù)示著中國將迎來一個偉大的產(chǎn)品時代。理由很簡單，‘新零售’的崛起相當(dāng)于在做新一個維度的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。就好比說現(xiàn)在高速公路修得越來越好了，但高速公路上的車卻很少。對于造車的人來說，這就是個很好的機(jī)會，我們要抓住。”

一方面，沒有跟風(fēng)布局“新零售”一定程度上反映了光控眾盈的謹(jǐn)慎和對自身定位的清晰認(rèn)知；另一方面，則進(jìn)一步體現(xiàn)了該機(jī)構(gòu)對于好產(chǎn)品的看重和強(qiáng)烈訴求。用潘宏的話來說，“我們對產(chǎn)品的要求很高，希望創(chuàng)始團(tuán)隊對產(chǎn)品本身要有匠人的追求。”

還是以純米為例，其延續(xù)了小米產(chǎn)品“高性價比”的特點，號稱用3C產(chǎn)品工藝打造智能小家電，返修率低于業(yè)界平均水平一個數(shù)量級，高度符合光控眾盈所要求的“企業(yè)產(chǎn)品打磨和團(tuán)隊建設(shè)都已基本完成試錯”。

據(jù)悉，2017年，純米科技的產(chǎn)品預(yù)計銷量為60.7萬臺，營收超過2億元、已經(jīng)實現(xiàn)盈利。有了光控眾盈和投資和助力，純米科技今年前4個月的銷售額已經(jīng)達(dá)到2017全年的規(guī)模。新一輪融資將用于經(jīng)營存貨及核心產(chǎn)品研發(fā)等方面，同時該公司已開始投入研發(fā)自主品牌產(chǎn)品。

“賦能式”打法：“生意人”邏輯的落地

潘宏介紹，光控眾盈首期資金到賬規(guī)模約為20億元，目前已完成出資的項目共有19個，其中以A輪、B輪為主。在該機(jī)構(gòu)看來，這一階段的企業(yè)“產(chǎn)品已經(jīng)打磨好、商業(yè)模式已經(jīng)確認(rèn)、也有相當(dāng)數(shù)量的核心用戶，這個時候投入資金和資源，包括廣告資源、地產(chǎn)資源、金融資源等，公司比較容易快速進(jìn)入爆發(fā)式增長狀態(tài)”。

高揚(yáng)把這個過程的原理稱為“用生意人的邏輯去做產(chǎn)業(yè)VC”。在他看來，傳統(tǒng)VC的打法已經(jīng)很難適應(yīng)目前快速變化的市場以及國內(nèi)復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境；當(dāng)下更應(yīng)該主動利用股東手中所掌握的資源，對被投項目實施賦能。

“一個好的GP（普通合伙人）手中掌握的資源是很多的，一方面是背后的股東、LP（有限合伙人），另一方面是投資的企業(yè)，這中間肯定會產(chǎn)生很多化學(xué)反應(yīng)。所以作為產(chǎn)業(yè)VC，投之前要有敏銳的商業(yè)眼光、看準(zhǔn)趨勢；投資完成后則要通過后續(xù)持續(xù)不斷的資源賦能，讓被投企業(yè)優(yōu)于其他競爭對手更加迅速地到達(dá)增長拐點，進(jìn)一步建立真正的競爭壁壘。這是產(chǎn)業(yè)VC的核心競爭力，也是光控眾盈做產(chǎn)業(yè)VC的重要策略。”他總結(jié)道。

根據(jù)潘宏的介紹，目前光控眾盈第一期基金的投放已經(jīng)進(jìn)行了一半左右，而第一期預(yù)計投出的項目總數(shù)在30～35個左右。“這些項目的方向越來越專注于消費(fèi)升級、‘新零售’帶來的機(jī)遇，有助于最大化利用股東資源；不過再往后走，基金還是會擴(kuò)大視野和覆蓋范圍，有一些不適合現(xiàn)在進(jìn)入的行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域例如科技、醫(yī)療、教育等，后續(xù)也都有可能成為我們關(guān)注的范疇。”