前海方舟資本CEO成書新：A股“入摩”堅(jiān)定私募價(jià)值投資信心

圖片來源：攝圖網(wǎng)

每經(jīng)記者 劉海軍 每經(jīng)編輯 謝欣  

MSCI在5月15日凌晨公布了半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果，同時(shí)揭曉下月6月1日獲納入MSCI新興市場指數(shù)的A股名單。

MSCI稱，MSCI全球市場指數(shù)將增加350只股票，其中有234只A股，有53只股票將剔除。加入的A股將在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，5月15日凌晨公布調(diào)整結(jié)果后，所有調(diào)整結(jié)果將在5月31日收盤后實(shí)施，6月1日正式生效。

對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）采訪了廣州奶酪基金創(chuàng)始人莊宏東和深圳前海方舟資本CEO成書新兩位私募人士，對A股納入MSCI后，A股市場投資風(fēng)格變化等問題做了解讀。

NBD：請整體分析下A股“入摩”對市場帶來的影響。

莊宏東：近期我們也在密切觀察市場動(dòng)態(tài)，雖然目前還沒有發(fā)現(xiàn)納入MSCI帶來資金流方面的積極信號，但相信A股納入MSCI增強(qiáng)了市場投資者的信心。“金融占比由27.5%降至22.5%，可選消費(fèi)占比由11.3%升至15.5%，必須消費(fèi)占比由6.4%升至9.8%，消費(fèi)板塊合計(jì)占比高達(dá)25.3%。”這樣的行業(yè)資產(chǎn)配置與我們的行業(yè)選擇不謀而合，目前，我們的基金產(chǎn)品持倉側(cè)重大消費(fèi)行業(yè)。

成書新：首批被納入MSCI的上市公司有望在年內(nèi)引來1000億元的增量資金，有利于助推監(jiān)管和改善市場環(huán)境。但短期來看外資和公募基金在去年就已經(jīng)開始布局，所以對于A股市場走向的影響不會很明顯。

NBD：A股納入MSCI后，市場的投資理念會不會有些變化？

莊宏東：相信未來的A股市場會更加的完善，藍(lán)籌股也將繼續(xù)獲得超額收益，投資空間將會延續(xù)。而A股的投資者結(jié)構(gòu)將加快完成散戶機(jī)構(gòu)化。

成書新：長期來看，未來A股全部納入MSCI后會更加體現(xiàn)出價(jià)值投資理念，建議尋找有業(yè)績支撐的公司中長線持有。

NBD：A股入摩后，你們的投資思路和策略會不會有些調(diào)整？

莊宏東：我們曾經(jīng)多次調(diào)研深入研究的藍(lán)籌股，逐漸成為了行業(yè)龍頭，且具備高分紅穩(wěn)定成長的屬性，這些股票大多入選MSCI。尋找高價(jià)值，低估值，且具備成長性的企業(yè)股票，是我們投研選股的目標(biāo)，我們堅(jiān)持了10年價(jià)值投資理念。

成書新：MSCI中國A股國際通指數(shù)表現(xiàn)后市可期。據(jù)MSCI公布，MSCI中國A股國際通指數(shù)成分股與今年6月A股的“入摩”名單一致，以流動(dòng)性較好的大盤股為主，行業(yè)覆蓋面廣，能夠較充分地反映A股市場情況，把握中國核心資產(chǎn)投資價(jià)值。同時(shí)，與A股其他寬基指數(shù)相比，MSCI中國A股國際通指數(shù)的估值較低，且整體ROE水平較高，具有良好的成長性。

納入MSCI的成分股能代表中國的經(jīng)濟(jì)成色和估值水平，我們也會積極布局消費(fèi)龍頭、金融和醫(yī)藥板塊，尤其在7~8月份的時(shí)候，會看市場情況重點(diǎn)配資該指數(shù)的成分股。