跌幅超20%！物極必反，煤炭板塊反彈一觸即發(fā)?

每經(jīng)編輯 杜宇    

5月7日早盤，煤炭板塊不斷走強(qiáng)。截至發(fā)稿，陜西煤業(yè)、*ST安泰領(lǐng)漲，新集能源、兗州煤業(yè)、山西焦化、西山煤電、潞安環(huán)能等個(gè)股亦有上漲表現(xiàn)。有色金屬板塊雖然漲幅不大，但板塊內(nèi)大多數(shù)個(gè)股飄紅。

由于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)投資產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期以及煤炭需求預(yù)期都過于悲觀，導(dǎo)致板塊自2月份以來持續(xù)調(diào)整。分析人士表示，從空間上看，煤炭板塊指數(shù)自年內(nèi)高點(diǎn)調(diào)整以來，累計(jì)跌幅達(dá)26.37%，技術(shù)上有超跌反彈需求。

中信證券認(rèn)為，目前價(jià)格調(diào)整是短期高庫存周期疊加淡季所造成的，實(shí)際需求并不差，全年煤炭供需平衡及均價(jià)維持高位的邏輯不會(huì)被破壞。板塊下跌過后，龍頭公司估值已現(xiàn)明顯的吸引力。在一季度業(yè)績(jī)大概率向好、市場(chǎng)情緒修正、國企改革等因素的催化下，板塊底部已至反彈可期。

渤海證券表示，預(yù)計(jì)煤炭板塊觸底反彈的時(shí)機(jī)逐步臨近。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，港口發(fā)運(yùn)基本以長(zhǎng)協(xié)煤為主，現(xiàn)貨成交量不及港口作業(yè)量的十分之一，長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)仍占絕大多數(shù)，預(yù)計(jì)后期此情況仍將延續(xù)，由于長(zhǎng)協(xié)價(jià)格基本穩(wěn)定，因此大型煤炭企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)受現(xiàn)貨煤價(jià)下跌影響較小。

建議積極關(guān)注動(dòng)力煤板塊中估值較低，業(yè)績(jī)預(yù)期向好個(gè)股。另外，本輪煤炭?jī)r(jià)格下跌中煉焦煤呈現(xiàn)出明顯的抗跌性，這得益于煤炭產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革引起煉焦煤資源集中度的提高，也是我國宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇,煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈的兩端表現(xiàn)較好的直接表現(xiàn)，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)，煉焦煤板塊個(gè)股值得長(zhǎng)期關(guān)注。

除了煤炭板塊，原油方面也值得關(guān)注，5月7日早間，上海原油期貨日內(nèi)漲近3%，逼近460元/桶，創(chuàng)掛牌上市以來新高。WTI原油升破70美元大關(guān)，創(chuàng)三年半新高。近期地緣政治局勢(shì)升溫及4月歐佩克原油產(chǎn)量回落提振油價(jià)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（中國證券報(bào)）