買賣不成，仁義也沒了！頂級風(fēng)投狀告“幣圈”新貴，結(jié)果卻…

每經(jīng)編輯 趙云    

常言道，戀愛不成反成仇，今天我們要告訴你的是一個“投資不成反成仇”的故事。

一邊是在業(yè)內(nèi)叱咤風(fēng)云、12年里投資500多家企業(yè)的頂級風(fēng)投。其創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人位列去年“中國頂級風(fēng)險投資人”之首。

▲截自2017“中國頂級風(fēng)險投資人”榜單

另一邊則是成立1個月就迎來5億人民幣估值，成立5個月后估值提升到4億美元的輕資產(chǎn)企業(yè)。其創(chuàng)始人從“碼農(nóng)”變身億萬富翁，只用了180天時間，堪稱幣圈新貴。

▲圖片來源：福布斯官網(wǎng)

然而，哪怕愿意付出高昂的估值代價，前者還是沒能和后者談妥這筆買賣，最終訴諸公堂。

日前，知名風(fēng)投紅杉資本的子公司SCC Venture VIHoldco Ltd（“SCC”，Sequoia Capital China，紅杉資本中國）以違反排他性協(xié)議為由將數(shù)字加密貨幣交易所幣安（Binance）的創(chuàng)始人趙長鵬告上了法庭。

最新消息則是，今日（4月26日）午間，針對“紅杉資本起訴趙長鵬”一事，幣安發(fā)布公告稱，趙長鵬否認(rèn)紅杉中國的一切指控，且由于雙方之間存在爭議的實(shí)質(zhì)性問題處于保密仲裁程序中，趙長鵬將不予進(jìn)一步置評。

幣安表示：

在2017年12月底前，SCC獲得了一項(xiàng)單方面的禁令，卻沒有通知趙長鵬。由于紅杉資本獲取信息方式不當(dāng)且涉嫌濫用程序，經(jīng)雙方法律代表于2018年4月出席聽證會后，香港高等法院現(xiàn)已駁回紅杉資本的訴求。在此基礎(chǔ)上，紅杉資本中國被責(zé)令支付趙先生的法律訴訟費(fèi)用。

每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）注意到，在這則公告發(fā)布前，趙長鵬還于25日晚些時候在其推特上發(fā)了一段話，疑似借比特幣的白皮書，“暗諷”紅杉當(dāng)年根本沒有魄力投資幣安這樣的公司：

比特幣。會有任何一家理性的風(fēng)投基金投資一個“由一個不知名的單一創(chuàng)始人創(chuàng)造的、計(jì)劃一年之內(nèi)就退出、白皮書文件只有9頁，多數(shù)還是數(shù)學(xué)符號、沒有市場推廣計(jì)劃/預(yù)算、還準(zhǔn)備在10年內(nèi)把市值做到2000億美元往上”的項(xiàng)目？

我們這群凡人就是這樣做了，而且我們做到了。

趙長鵬在“借古諷今”后還“補(bǔ)刀”稱：

當(dāng)然，我不是說叫大家都去特意找這樣的項(xiàng)目去投。但這顯示了群眾的力量可以做到什么程度，日積月累、聚沙成塔。而所謂的專家和純利益導(dǎo)向的投資人是做不到這一點(diǎn)的。

趙長鵬的推特評論區(qū)，幾乎一邊倒的是給他或給加密數(shù)字貨幣點(diǎn)贊，但也有少數(shù)人認(rèn)為數(shù)字貨幣市場的火熱可能只是一場泡沫。

那么，紅杉資本中國與幣安之間，發(fā)生了怎樣的“恩怨情仇”？我們可以從這場訴訟案件的判決書中一窺究竟。

5億估值與排他協(xié)議

判決書顯示，紅杉和幣安的投資談判開始于2017年8月左右。2017年8月25日，雙方達(dá)成了投資意向書（Term Sheet），并于9月1日簽署合同。

投資意向書中規(guī)定，紅杉向幣安投資價值約6000萬元人民幣的A輪融資，占股10.714％，幣安此輪估值為約5億元人民幣。同時，紅杉同意將向幣安的日本分公司提供價值約人民幣3000萬元人民幣的過橋貸款。

香港高等法院指出，根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)表，紅杉是幣安除了種子輪融資以外的第一個外部投資者。紅杉聲稱，在紅杉和幣安簽署的條款中約定，在A輪融資過程中雙方的溝通和投資應(yīng)該是“排他的”。條款到期日為承諾函的6個月之后，即2018年3月1日。

據(jù)36氪查詢，幣安上一輪融資在去年9月。彼時，幣安獲得了泛城資本和黑洞資本的數(shù)千萬美元天使輪融資。

談判破裂，新競爭者來了

紅杉和幣安的融資談判一直持續(xù)到2017年12月中旬。12月14日幣安對紅杉提出，現(xiàn)有股東、天使投資人認(rèn)為紅杉在A輪融資中給出的估值太低了。

IDG資本也在跟幣安洽談投資事宜。判決書顯示，幣安向法院證明他們跟IDG溝通的是B輪投資，前提條件是幣安已經(jīng)完成了A輪融資。IDG給幣安的B輪投資總計(jì)為1800萬美元，將分B1和B2兩輪完成。B1輪幣安的估值為4億美元（合約25億元人民幣），B2輪幣安的估值將達(dá)到10億美元（合約63億元人民幣）。這遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于紅杉對幣安5億人民幣的估值。香港高等法院認(rèn)為，尚不能確定紅杉有沒有被告知IDG給出的這兩輪估值。

12月17日，紅杉試圖向幣安給出一項(xiàng)新提案。但在12月18日凌晨，幣安方面告訴紅杉，現(xiàn)有股東和創(chuàng)始人不太能接受這份新的提案。同時提到，IDG將在當(dāng)天或第二天簽署股權(quán)認(rèn)購協(xié)議（SPA）。

12月19日，紅杉向幣安發(fā)送了一封律師函。紅杉抗議幣安在與紅杉以外的第三方進(jìn)行投資談判，認(rèn)為這違反了雙方之前簽訂的“排他”條款。紅杉要求幣安在12月20日前停止與其他投資機(jī)構(gòu)的溝通，同時根據(jù)原條款繼續(xù)完成跟紅杉的A輪融資，否則將對幣安發(fā)起法律訴訟。

幣安回信稱，和紅杉的約定只適用于A輪融資，不應(yīng)該影響幣安以更高估值向其他投資機(jī)構(gòu)尋求后續(xù)融資。幣安不斷收到第三方投資機(jī)構(gòu)更高估值的投資邀約，幣安對這些投資的初步回應(yīng)跟與紅杉的A輪融資沒有沖突。

幣安稱，自己一直在和紅杉的A輪融資保持積極合作的態(tài)度，談判僵局是因?yàn)殡p方無法就具體條款達(dá)成協(xié)議。此后，紅杉和幣安沒有再進(jìn)行更多的后續(xù)溝通。

禁令狙擊戰(zhàn)

2017年12月27日，紅杉單方面向香港法庭申請了一項(xiàng)禁令，禁止幣安公司跟其他投資者進(jìn)行談判。香港法庭批準(zhǔn)了禁令。

幣安對禁令提出了抗議。幣安認(rèn)為，紅杉不通知幣安單方面申請禁令是在濫用訴訟程序。同時幣安聲稱，紅杉曾提出有利于紅杉的排他性條款，在雙方協(xié)商的過程中被幣安給拒絕了。紅杉如今指出的“排他性”條款是一種錯誤的解讀。

紅杉則稱，禁令沒有通知對方是因?yàn)閾?dān)心，如果一旦通知幣安會緊急與IDG簽署投資合同。這將造成紅杉無法解決的問題。

2018年4月24日，香港高等法庭在一審判決書中宣布將撤銷禁令：“獲得禁令的確將使原告（紅杉）獲得某種勝利，并有可能使被告（幣安）回到談判桌上。如果禁令尚未生效，我將撤銷禁令。”

▲圖文無關(guān)（來源：視覺中國）

作為全球最大的數(shù)字貨幣交易所之一，幣安上一個季度利潤高達(dá)1.5億美元。幣安在2018年4月公布了最近一季度公告，稱銷毀了222.03萬BNB（即幣安幣，約合3000萬美元），是該季度利潤的20％。

據(jù)媒體報(bào)道，此前幣安創(chuàng)始人趙長鵬接受彭博社采訪時曾表示，幣安發(fā)展得很好，不需要外部資金。只有在風(fēng)投可以幫助幣安與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作獲取運(yùn)營執(zhí)照的情況下，他才有興趣談后續(xù)合作。

從幣安最新的公告來看，香港高等法院駁回紅杉資本訴求的判決，似乎說明趙長鵬“暫下一城”。但值得注意的是，趙長鵬和幣安近期可謂是“諸事不順”。

3月22日，日本金融廳以幣安網(wǎng)沒有在日本注冊，或給投資者帶來損失為由，計(jì)劃根據(jù)經(jīng)修訂的基金結(jié)算法向該公司發(fā)出警告。日本金融廳稱，如果幣安網(wǎng)不停止其交易，將與警方合作對其進(jìn)行刑事指控。

雖然，事后幣安聯(lián)合創(chuàng)始人何一回應(yīng)稱，這個是新聞，不是行政命令；文章內(nèi)容是“計(jì)劃”，并且是針對“日本人”的。但幣安還是在3月26日宣布將其總部搬至馬耳他。

更早時候，幣安于3月7日晚間遭遇黑客攻擊，短短兩分鐘內(nèi)，VIA/BTC交易異動，觸發(fā)風(fēng)控，幣安平臺自動停止了提幣。該事件引發(fā)多個加密貨幣暴跌，而“山寨幣”VIA大漲。

4月22日，趙長鵬發(fā)布推特稱，幣安將與烏干達(dá)區(qū)塊鏈組織Crypto Savannah合作，以支持東非國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即使各個數(shù)字貨幣交易所通過在海外布局的方式來規(guī)避監(jiān)管，但各國將不斷加強(qiáng)監(jiān)管是大方向。

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