特斯拉Model3因過度自動化再停產(chǎn) 機構(gòu)建議減持股票

“我很難過地告訴大家，特斯拉已經(jīng)徹底破產(chǎn)了。”4月1日特斯拉CEO馬斯克發(fā)布了上述推特，還附上了一張傷心狀照片。然而更令人傷心的是，上述愚人節(jié)的玩笑或一語成讖。

4月21日，摩根大通最新研究報告稱，由于來自寶馬和奧迪等德國汽車制造商的競爭加劇，特斯拉電動汽車的銷量將受嚴重影響。摩根大通重申其對特斯拉股票的“減持”評級，原因是梅賽德斯奔馳、寶馬和奧迪將推出一大批電動汽車。

與此同時，特斯拉官方再次宣布將暫停加州佛利蒙的Mode 3組裝線4至5天，以提升自動化以此解決導致其多次推遲產(chǎn)量目標的生產(chǎn)瓶頸。事實上，今年2月份，特斯拉Model 3曾于20日至24日期間停產(chǎn)。由于彼時宣稱的停產(chǎn)整修后產(chǎn)能翻倍未能實現(xiàn)，所以此次再度宣布停產(chǎn)后，盡管特斯拉CEO馬斯克作出了整修后每月產(chǎn)能6000輛的承諾，仍沒能阻止公司股票的應聲下跌。

特斯拉再度停產(chǎn)Model3

特斯拉方面表示，“Model 3的生產(chǎn)計劃包含了佛利蒙和超級工廠的定期停產(chǎn)維護。這些計劃都是為了提升自動化，并系統(tǒng)性地解決瓶頸，以便加快生產(chǎn)速度。”這也是繼今年2月份暫時性關閉Model 3生產(chǎn)線之后的又一次自動化生產(chǎn)改進。

記者了解到，今年2月份，特斯拉Model 3曾于20日至24日期間停產(chǎn)。彼時，特斯拉官方曾聲明，“停產(chǎn)的這幾天主要是用于提高Model 3的自動化水平并系統(tǒng)地解決Modle 3生產(chǎn)的瓶頸問題以提高生產(chǎn)率。事實上，這種情況在生產(chǎn)中很常見。”經(jīng)過整修后，預計到 5 月份，Model 3 產(chǎn)能將翻番，達到 4000 輛每周的速度。

事實卻是經(jīng)歷了生產(chǎn)線停產(chǎn)改進，特斯拉一季度末Model 3單周產(chǎn)量仍為2020輛，這一數(shù)字明顯低于2017年末財報給出的2500輛每周的目標。

對于二度停產(chǎn)，馬斯克聲稱將實現(xiàn)6000 輛的生產(chǎn)能力。他同時要求全體部門和供應商在 6 月底之前單日生產(chǎn)零件 850 套，并采取責任制。如果無法做到“需要有一個非常好的理由告訴我為什么不能，并提交解決問題的計劃，直接向我演示”。

盡管如此，受此消息影響，特斯拉股價在美股市場周五盤中交易中下挫3.28%。事實上，Model 3對于特斯拉的財務狀況而言意義重大，特斯拉能否盈利一定程度就取決于其向客戶交付Model 3的表現(xiàn)。

對于Model 3產(chǎn)能滯后的原因，馬斯克表示“過度自動化”是一大原因。其承認在特斯拉投放過多的機器人，低估人工效率是造成Model 3產(chǎn)能較低的一大因素。

據(jù)此，為了應對未來Model 3 每周 7 天、 24 小時的不間斷運行，馬斯克決定展開持續(xù)數(shù)周的招聘，每周招聘 400 人以應對沖壓、噴涂、總裝線等環(huán)節(jié)多出的班次。大規(guī)模的找人勢必又增加了特斯拉的財務負擔。目前來看，馬斯克的多線作戰(zhàn)，已將特斯拉逼向資金緊缺的境地。正如他在4月初發(fā)的一條推特所說：“汽車生意就是地獄。”

資料顯示，Model 3電動汽車去年進入美國市場，售價每輛3.5萬美元起，被稱為最實惠的特斯拉車型。目前，大量的客戶在急切盼望Model 3交付。此前，特斯拉方面曾表示，Model 3的訂單數(shù)量已經(jīng)高達50萬份。

有業(yè)內(nèi)人士表示，對于特斯拉這樣一家市值曾超過通用的企業(yè)而言，突破產(chǎn)能瓶頸與重拾消費者以及投資者信心同等重要。馬斯克推崇靈活創(chuàng)新和高度自動化的硅谷理念與汽車制造的現(xiàn)實格格不入。特斯拉主打的廉價車型Model 3產(chǎn)量一再低于目標，或使他可能還沒來得及證明自己就已經(jīng)燒光了所有的錢。

摩根大通建議減持特斯拉

4月21日，摩根大通最新研究報告稱，由于來自寶馬和奧迪等德國汽車制造商的競爭加劇，特斯拉電動汽車的銷量將受嚴重影響。摩根大通重申其對特斯拉股票的“減持”評級，原因是梅賽德斯奔馳、寶馬和奧迪將推出一大批電動汽車。

摩根大通分析師表示，迄今為止特斯拉在豪華電動汽車市場上遇到的競爭相對較少，因此我們認為，在服務和生產(chǎn)質(zhì)量方面，消費者對這家汽車制造商的要求一直很寬松。但當那些在服務和生產(chǎn)質(zhì)量上都享有盛譽的知名汽車品牌推出價格類似的高端電動汽車時，我們認為這會對特斯拉造成巨大的負面影響。

該分析師認為，梅賽德斯奔馳已確認，將在2022年前推出10款電池驅(qū)動的電動汽車。此外，他還提到了奧迪的電動汽車產(chǎn)品計劃。“奧迪將首次展出一款行駛里程為310英里的‘e-tron’電動汽車，新車尺寸介于Q5和Q7之間，價格為8萬歐元（約合10萬美元），將與特斯拉Model X展開直接競爭。”

事實上，相比改變世界，投資者似乎更在意拿回錢。數(shù)據(jù)顯示，自2月底以來，特斯拉的股價已下跌16%。3月27日，穆迪投資者服務公司將特斯拉的信用評級從B2下調(diào)至B3，給出“負面”前景展望，并稱該公司短期需要融資至少20億美元，以支持Model　3生產(chǎn)。

穆迪表示，盡管特斯拉堅稱不存在迫在眉睫的現(xiàn)金危機，但關鍵問題在于融資環(huán)境：不斷上升的利率、不穩(wěn)定的股價加上持續(xù)未能實現(xiàn)生產(chǎn)目標以及傳統(tǒng)領域強勁對手正在電動車領域大舉投資，都會讓特斯拉更難融資。

來源：證券日報 記者龔夢澤