深港通添民辦學(xué)校“涉足”A股通道 機(jī)構(gòu)稱未來將迎民辦學(xué)校并購高峰

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每經(jīng)記者 方京玉 每經(jīng)編輯 姚治宇

3月5日，深交所公布最新“深港通”調(diào)整名單，共有30家企業(yè)被納入新進(jìn)名單，即日生效。記者注意到，華南地區(qū)規(guī)模最大的高端民辦中小學(xué)教育集團(tuán)，睿見教育（06068，HK）此次亦在“深港通”最新名單之列。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，雖然近兩年已有數(shù)家A股上市公司將民辦學(xué)校項(xiàng)目購入手中，但目前A股并無實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市的民辦學(xué)校，相關(guān)企業(yè)均選擇去港股或美股上市。3月5日，睿見教育執(zhí)行董事兼首席運(yùn)營官李久常向媒體表示，納入“深港通”，中國內(nèi)地投資者可通過港股通渠道參與公司股票交易，而公司也可通過深港通平臺(tái)獲取更多投資機(jī)會(huì)。

記者注意到，廣州廣證恒生證券研究所有限公司（以下簡(jiǎn)稱廣證恒生）在報(bào)告中指出，未來2~3年將迎來民辦學(xué)校并購高峰年。

民辦學(xué)校“扎堆”港股上市

根據(jù)廣證恒生數(shù)據(jù)，目前已有12家民辦學(xué)校選擇登陸港股市場(chǎng)，其中已經(jīng)成功上市的港股企業(yè)有7家，其余5家正在排隊(duì)，港股市場(chǎng)成為民辦學(xué)校類資產(chǎn)的聚集地。隨著教育改革政策的落地，傳統(tǒng)的教育公共資源分配方式也隨之發(fā)生變革。據(jù)了解，從2016年修訂高等教育法，到2017年9月《民辦教育促進(jìn)法》實(shí)施，資本對(duì)教育的熱情已被點(diǎn)燃。

全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所安永此前發(fā)布的《全球IPO市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告》顯示，2017年在港股上市的5家教育類企業(yè)中，有4家的主要業(yè)務(wù)均在中國內(nèi)地。在安永看來，《民辦教育促進(jìn)法》和正在推進(jìn)的二孩政策利好民營教育機(jī)構(gòu)，助推中國內(nèi)地教育行業(yè)資產(chǎn)證券化。不過，由于教育企業(yè)民辦非企業(yè)法人的自然屬性和非營利性的定位等因素，在港上市成為內(nèi)地教育企業(yè)的首選。

3月5日，李久常對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前民辦教育促進(jìn)政策正處于初步落地期，至于未來民辦教育機(jī)構(gòu)是否有望于A股上市，目前持觀望態(tài)度，等待后續(xù)相關(guān)政策。

將迎民辦學(xué)校并購高峰

記者注意到，此次“深港通”名單中最近調(diào)入的教育股，除睿見教育外還有從事高等教育的新高教集團(tuán)（02001，HK）與中教控股（00839，HK），而在2017年9月公布的“深港通”教育類企業(yè)名單中，與睿見教育同從事K12教育（小學(xué)＋初中＋高中）的宇華教育（06169，HK）在列。

廣證恒生報(bào)告指出，民辦學(xué)校類資產(chǎn)較高的準(zhǔn)入門檻賦予存量學(xué)校顯著的牌照紅利,同時(shí)民辦學(xué)校具有用地成本較低,稅務(wù)成本較低,銷售費(fèi)用率較低等特征,共同決定了民辦學(xué)校類資產(chǎn)盈利能力高的優(yōu)勢(shì)，未來2~3年也將是民辦學(xué)校并購高峰年。

中國基礎(chǔ)教育市場(chǎng)巨大，國務(wù)院在之前印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)控輟保學(xué)提高義務(wù)教育鞏固水平的通知》指出，確保實(shí)現(xiàn)到2020年全國九年義務(wù)教育鞏固率達(dá)到95%的目標(biāo)，切實(shí)保障適齡兒童少年依法接受義務(wù)教育。李久常表示，在基礎(chǔ)教育市場(chǎng)“有學(xué)上”的需求已經(jīng)得到滿足，人民群眾對(duì)“上好學(xué)”的需求增加，但高水品、高質(zhì)量的教育資源仍緊張。