風(fēng)險(xiǎn)備付金被禁 網(wǎng)貸平臺(tái)嘗試“逾期回購(gòu)”新模式

每經(jīng)編輯 邊萬(wàn)莉 肖樂(lè)    

每經(jīng)記者 邊萬(wàn)莉 肖樂(lè) 每經(jīng)編輯 王可然

日前，拍拍貸針對(duì)小部分投資人推行“逾期回購(gòu)”活動(dòng)，由第三方機(jī)構(gòu)收購(gòu)?fù)顿Y者轉(zhuǎn)讓的逾期債權(quán)。

盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞認(rèn)為，逾期回購(gòu)對(duì)于投資人來(lái)講，是挽回部分損失的一種方式，與此同時(shí)，逾期回購(gòu)需要較成熟的投資群體、精準(zhǔn)的估值模式、較高的資產(chǎn)處置能力或?qū)嵙Ρ尘白髦巍?/p>

此前，風(fēng)險(xiǎn)備付金是平臺(tái)應(yīng)對(duì)逾期的措施之一。實(shí)際上，2017年末下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》明確要求，禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，對(duì)已提取的風(fēng)險(xiǎn)備付金應(yīng)逐步消化，壓縮規(guī)模?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著網(wǎng)貸整改驗(yàn)收僅剩最后4個(gè)多月時(shí)間，已有不少平臺(tái)陸續(xù)取消了風(fēng)險(xiǎn)保證金。

或有更多平臺(tái)嘗試逾期回購(gòu)

此前，風(fēng)險(xiǎn)保證金是平臺(tái)應(yīng)對(duì)逾期的措施之一，當(dāng)平臺(tái)借款出現(xiàn)逾期或者違約時(shí)，平臺(tái)將會(huì)動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)保證金賬戶里的資金來(lái)進(jìn)行墊付，以保護(hù)投資人利益。但隨著去剛兌的深入，投資者需風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，此種模式已經(jīng)不再可行。

除了風(fēng)險(xiǎn)保證金，網(wǎng)貸平臺(tái)還會(huì)采取第三方代償、第三方回購(gòu)、履約險(xiǎn)償付的措施處理逾期。

據(jù)鳳凰WEMONEY報(bào)道，拍拍貸逾期回購(gòu)活動(dòng)針對(duì)正逾期31天至180天債權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為魔鏡系統(tǒng)默認(rèn)估值參考價(jià)，不可以進(jìn)行調(diào)整，投資人可以選擇是否轉(zhuǎn)讓。債權(quán)由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行收購(gòu)，收購(gòu)金額為10萬(wàn)元，每人最大轉(zhuǎn)讓上限1000元。如金額用盡，則活動(dòng)提前結(jié)束，活動(dòng)時(shí)間為1月23日至2月11日。據(jù)了解，該活動(dòng)并未公開(kāi)對(duì)外發(fā)布，只針對(duì)小部分投資人發(fā)送了邀請(qǐng)短信，屬于內(nèi)部測(cè)試。

張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于投資人來(lái)講，逾期回購(gòu)是挽回部分損失的一種方式。P2P網(wǎng)貸行業(yè)打破剛兌是大勢(shì)所趨，而對(duì)于逾期項(xiàng)目，平臺(tái)出面回購(gòu)債權(quán)或通過(guò)合作的第三方機(jī)構(gòu)回購(gòu)債權(quán)，會(huì)提高投資人信心。

易觀金融行業(yè)中心分析師陳毛川認(rèn)為，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)而言，“逾期回購(gòu)”可以解決其逾期率持續(xù)增加帶來(lái)的自身聲譽(yù)下降、盈利下降的問(wèn)題，“無(wú)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的借貸項(xiàng)目，在網(wǎng)貸平臺(tái)中的逾期風(fēng)險(xiǎn)本身就很高，對(duì)這類項(xiàng)目出現(xiàn)30天以上的逾期基本上收回的概率微乎其微，對(duì)投資者而言，急于脫手是必然的。”

張葉霞同時(shí)指出，逾期回購(gòu)需要較成熟的投資群體、精準(zhǔn)的估值模式、較高的資產(chǎn)處置能力或?qū)嵙Ρ尘白髦?，所以未?lái)可能會(huì)有更多實(shí)力平臺(tái)嘗試逾期回購(gòu)。

未來(lái)發(fā)展取決于定價(jià)合理性

逾期回購(gòu)作為網(wǎng)貸平臺(tái)探索的一個(gè)方向，在實(shí)際操作過(guò)程中還存在一些爭(zhēng)議點(diǎn)。其中，最為關(guān)鍵的就是價(jià)格，如何確定逾期回購(gòu)債權(quán)的價(jià)格，什么樣的價(jià)格才是合理的？

陳毛川認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺(tái)基于其歷史數(shù)據(jù)對(duì)于收回概率有一定的判斷，從而在定價(jià)上占據(jù)主動(dòng)，對(duì)于這部分?jǐn)?shù)據(jù)用戶而言是無(wú)法獲知的，因而在定價(jià)權(quán)上必然處于弱勢(shì)，所以公平合理的價(jià)格成為衡量“逾期回購(gòu)”活動(dòng)好壞的重要尺度。

他進(jìn)一步表示，我國(guó)的《貸款通則》第34條中將逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款歸為不良貸款，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)產(chǎn)生的逾期貸款也可以稱為“不良貸款”。對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的“不良貸款”，不同逾期貸款的回收概率、定價(jià)規(guī)則的透明度、價(jià)格市場(chǎng)接受度成為定價(jià)合理的重要決定因素。網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于不同類別的貸款的回收概率、定價(jià)規(guī)則等信息相對(duì)公開(kāi)透明，定價(jià)合理性才能得到有效保證。

張葉霞則表示，逾期貸款定價(jià)受到眾多因素影響，比如借款項(xiàng)目是否有抵押、逾期時(shí)間長(zhǎng)短、借款人信用等級(jí)等。逾期貸款可參考賬目折扣法，即按照逾期資產(chǎn)的賬目?jī)r(jià)值打折扣作為最終的定價(jià)。但定價(jià)是否合理，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，需看市場(chǎng)接受度。

去年12月底，上市現(xiàn)金貸平臺(tái)二三四五曾將一大筆逾期貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，這筆債權(quán)賬面原值共計(jì)2.69億元，借款時(shí)間超過(guò)4個(gè)月（含4個(gè)月），轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣528萬(wàn)元，計(jì)算下來(lái)的折價(jià)率僅為1.96%。

陳毛川認(rèn)為，未來(lái)，無(wú)論是站在網(wǎng)貸平臺(tái)的角度還是站在投資者的角度，都要有必要的措施解決“逾期”的問(wèn)題，網(wǎng)貸平臺(tái)或者其他第三方機(jī)構(gòu)通過(guò)“逾期回購(gòu)”的方式處理該問(wèn)題是一種解決途徑，對(duì)于逾期貸款，或許還可以考慮如何通過(guò)為貸款人展期、減息、免息、減除部分貸款本金等方式為投資者提升收回投資的可能性，“逾期回購(gòu)”這種方式以后發(fā)展如何更多取決于定價(jià)的合理性。