十年一遇！高盛大呼持有大宗商品的最佳時刻來了

每經編輯 秦勇

每經記者 蔡鼎 每經實習記者 胡曉蕊 每經實習編輯 秦勇

2017年美股一路上漲，標普500、道指、納指均創(chuàng)2013年以來最大年度漲幅，美股也創(chuàng)下了長達九年的史上第二長牛。雖然美股形勢一片大好，但大宗商品基金卻迎來了相對低迷的一年。

據研究數據顯示，2017年宏觀大宗商品對沖基金的平均回報率為0.01%，是去年最差的投資選擇之一。大宗商品對沖基金表現低迷最直觀的反應是：不斷有相關的對沖基金倒閉，而這個趨勢還在延續(xù)。

圖片來源：視覺中國

多家大宗商品對沖基金巨頭“關門”

去年大宗商品市場波動較大。因天然氣價格和油價波動，一些公司遭受了嚴重虧損。

據路透社消息稱，一家專注于宏觀大宗商品的對沖基金Jamison Capital將會在近期內宣告倒閉，該基金倒閉的部分原因是在2017下半年，Jamison Capital 在天然氣交易上壓錯方向，導致這家總部位于紐約的基金在去年虧損達9%。路透社稱，這家總部位于紐約的大宗商品對沖基金，其資產管理規(guī)模接近15億美元。

據《每日經濟新聞》了解，在市場行情好的時候，Jamison Capital一度得到投資者熱捧。2012年，蜂擁而來的投資者促使Jamison資產管理規(guī)模翻了一番，此后甚至不得不拒絕新投資者的資金。

對于大宗商品基金來說，2017年可謂流年不利，Jamison Capital并不是近期倒下的唯一一家大宗商品對沖基金。

美國時間1月12日，著名石油商和投資經理托·布恩·皮肯斯(T. Boone Pickens)表示，他正在關閉過去二十年來一直關注能源的對沖基金。在此之前，他已關閉了幾只其他大宗商品基金，這些基金因大宗商品價格大跌而遭受回報率低和投資者贖回的困難。盡管去年油價開始從始于2014年的一輪大跌中復蘇，但能源基金的交易環(huán)境依然艱難。

2017年8月，《每日經濟新聞》還曾報道，被譽為“原油之神”的交易員Andy Hall同樣關閉了其主要的對沖基金。據知情人士表示，該公司的旗艦基金Astenbeck Master Commodities Fund II 6月虧損了近30％，虧損的原因是Astenbeck等原油對沖基金當年早些時候下注OPEC的減產將推高油價。但是，美國頁巖油產生大幅提振產出打亂了其預測。而Andy Hall關閉其旗下的主要基金也意味著一個時代的終結。

高盛持續(xù)看好大宗商品交易

在2017大宗商品基金整體表現不佳的背景下，高盛的大宗商品交易部門也未能幸免。有知情人士向彭博表示，2017年，高盛集團的大宗商品部門利潤下滑75%，創(chuàng)下了該公司上市以來的最差表現。

即便利潤下滑，高盛依舊表示看好大宗商品投資。去年12月11日，該公司發(fā)布的一份報告預測稱，2018年大宗商品行業(yè)回報率有望達到10%。

1月23日，高盛大宗商品全球主管Jeffrey Currie在接受采訪時表示，目前全球經濟的表現為大宗商品創(chuàng)造了十年以來最佳的持有時機。

Currie解釋稱，“我認為這是因為股票市場有前進的推動力，去年股市的表現就很好。而大宗商品的表現則很糟糕。但歷史表明了，今年大宗商品的表現會超過股市。”Currie還稱，推動大宗商品的將主要來自三方面的因素：通貨再膨脹、全球增長的再交錯以及再杠桿化。

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