力帆股份擬向財(cái)務(wù)公司增資7.35億 標(biāo)的欲獲A類監(jiān)管評(píng)級(jí)

每經(jīng)編輯 王琳    

每經(jīng)記者 王琳 每經(jīng)編輯 趙橋

1月16日，力帆股份（601777，SH）發(fā)布公告表示，擬與控股股東重慶力帆控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱力帆控股）按原出資比例共同對(duì)重慶力帆財(cái)務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱力帆財(cái)務(wù)公司）增資15億元，其中，力帆股份增資7.35億元。

力帆股份將此次增資目的解釋為進(jìn)一步拓展力帆財(cái)務(wù)公司的新業(yè)務(wù)，后者目前正準(zhǔn)備2017年度監(jiān)管評(píng)級(jí)，并欲沖擊A級(jí)創(chuàng)新類評(píng)級(jí)。

值得一提的是，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張，力帆財(cái)務(wù)公司業(yè)績(jī)獲得快速增長(zhǎng)，并已成為力帆股份利潤(rùn)重要組成部分。與此同時(shí)，力帆財(cái)務(wù)公司為上市公司提供的擔(dān)保金額也從2014年的13.75億元，上升至2017年上半年的45.76億元。

欲獲A類監(jiān)管評(píng)級(jí)

2014年1月，力帆股份與力帆控股以8億元注冊(cè)資本共同成立力帆財(cái)務(wù)公司。彼時(shí)，力帆股份表示，這將有利于加強(qiáng)公司資金的集中管理和專業(yè)化管理，控制資金風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資金配置，節(jié)約資金成本，提高資金運(yùn)用效率，進(jìn)一步拓寬融資渠道。

作為重慶首家民企財(cái)務(wù)公司，力帆財(cái)務(wù)公司在力帆股份與力帆控股支持下獲得了快速發(fā)展。早在2016年12月25日，力帆股份與力帆控股就曾分別向力帆財(cái)務(wù)公司增資3.43億元和3.57億元，后者注冊(cè)資本增至15億元。

2016年11月29日，重慶銀監(jiān)局發(fā)布批復(fù)公告，同意力帆財(cái)務(wù)公司開(kāi)辦承銷成員單位的企業(yè)債券和除股票投資以外的有價(jià)證券投資的業(yè)務(wù)資格。

力帆股份2017年半年報(bào)披露，力帆財(cái)務(wù)公司已加入人民銀行電票系統(tǒng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和人民銀行上海票據(jù)交易所，并上線票交所交易系統(tǒng)；獲得消費(fèi)信貸、買方信貸資格，且已開(kāi)展汽車、摩托車買方信貸、消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，財(cái)報(bào)顯示，力帆財(cái)務(wù)公司在2014年、2015年、2016年以及2017年上半年凈利潤(rùn)分別為2771.2萬(wàn)元、4649.7萬(wàn)元、7767.67萬(wàn)元和3890.6萬(wàn)元，增速明顯。

而此次力帆股份與力帆控股欲再次向力帆財(cái)務(wù)公司共同增資15億元，則志在獲得A級(jí)創(chuàng)新類監(jiān)管評(píng)級(jí)。根據(jù)2015年發(fā)布的《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)辦法（試行）》，該評(píng)級(jí)指標(biāo)體系主要包括財(cái)務(wù)公司的資金集中管理能力、經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、盈利能力4個(gè)部分。 

2016年度行業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果則顯示，目前全國(guó)A類、B類和C類財(cái)務(wù)公司分別有101家、116家和19家，分別占比43%、49%和8%。

一旦增資獲得批準(zhǔn)并完成，力帆財(cái)務(wù)公司注冊(cè)資本將達(dá)到30億元。力帆股份表示，若能達(dá)到A級(jí)創(chuàng)新類評(píng)級(jí)，則除基本業(yè)務(wù)和目前已開(kāi)展的買方信貸業(yè)務(wù)、固定收益類的投資業(yè)務(wù)以外，力帆財(cái)務(wù)公司可逐項(xiàng)向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)開(kāi)展延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化等新業(yè)務(wù)。

對(duì)此，力帆股份證券部人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，力帆財(cái)務(wù)公司可能涉及的延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)將包括供應(yīng)商保理業(yè)務(wù)和票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將主要涉及汽車消費(fèi)信貸資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化和力帆股份應(yīng)收帳款的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

擔(dān)保金額逐年增長(zhǎng)

值得一提的是，力帆財(cái)務(wù)公司在力帆股份已扮演著至關(guān)重要的角色。從業(yè)績(jī)來(lái)看，財(cái)報(bào)顯示，2016年度，力帆股份在力帆財(cái)務(wù)公司中享有的凈利潤(rùn)達(dá)3806.2萬(wàn)元，這一數(shù)據(jù)占力帆股份全年整體凈利潤(rùn)的41.39%，2017年上半年，這一比例為16.3%。

財(cái)報(bào)顯示，力帆財(cái)務(wù)公司對(duì)力帆股份的擔(dān)保金額，已從2014年的13.75億元，上升至2017年上半年的45.76億元。

但前述證券部人士表示，從目前來(lái)看，力帆財(cái)務(wù)公司對(duì)力帆股份的擔(dān)保非常小，且今后也不會(huì)形成對(duì)力帆財(cái)務(wù)公司的依賴。

與此同時(shí)，力帆股份資產(chǎn)負(fù)債率近年來(lái)也一直在70%以上，流動(dòng)比率持續(xù)低于１。“資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)主要來(lái)自于原下屬融資租賃公司開(kāi)展的融資租賃業(yè)務(wù)影響所致”，前述證券部人士表示，公司已于2017年12月將所持力帆融資租賃51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶匯洋控股有限公司。轉(zhuǎn)讓后會(huì)降低公司資產(chǎn)負(fù)債率、減少經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流出、改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。