美元脫離底部 零售、CPI等重磅數(shù)據(jù)本周出爐

每經(jīng)編輯 鄭步春    

鄭步春

美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)貌似不如預(yù)期，但細(xì)看后其實(shí)整體情況還不錯(cuò)。當(dāng)前多數(shù)人相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)于3月加息，但實(shí)際上美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向仍存變數(shù)，所以接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)資料就極為關(guān)鍵了。本周美國(guó)將公布零售、CPI等重磅數(shù)據(jù)，屆時(shí)3月加息懸念或就能揭開(kāi)。

美元展開(kāi)反彈

美元自上周二開(kāi)始結(jié)束了下跌態(tài)勢(shì)，自此展開(kāi)震蕩筑底。截至本周一19時(shí)34分，美元指數(shù)暫報(bào)92.225點(diǎn)，已顯著脫離上周低點(diǎn)的91.737點(diǎn)，且已站上五天均線。如果再來(lái)根中陽(yáng)，底部才算真正走出。

市場(chǎng)之前過(guò)分炒作了特朗普的減稅法案，這造成法案過(guò)關(guān)后美元多頭獲利平倉(cāng)，然而美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況其實(shí)并不差，故跌多的美元等于多頭們退場(chǎng)沖擊波過(guò)后即展開(kāi)反彈。

上周美國(guó)公布的12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖然弱于預(yù)期，但其后美國(guó)的國(guó)債收益率是上升的，這表明投資者并不因單一月底非農(nóng)報(bào)告而改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息的預(yù)期。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)國(guó)債收益率提升，其相對(duì)應(yīng)的是貨幣走強(qiáng)。

美國(guó)勞工部公布12月就業(yè)數(shù)據(jù)是一組數(shù)據(jù)，其中最主要的數(shù)據(jù)是12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，這個(gè)數(shù)據(jù)是增加14.8萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增加19萬(wàn)個(gè)，也不及11月的增加22.8萬(wàn)個(gè)。然而，高盛公司在公布前就表示12月暴風(fēng)雪影響了就業(yè)，所以此利空其實(shí)沒(méi)表面上那么嚴(yán)重。

其他數(shù)據(jù)則均符合預(yù)期，其中12月失業(yè)率維持于十七年低位的4.1%。另外，相對(duì)較重要的12月薪資月率增長(zhǎng)了0.3%，這雖然符合預(yù)期，但這較11月是有所提升的，所以這個(gè)薪資數(shù)據(jù)應(yīng)對(duì)美元構(gòu)成了利好。

整體而言，僅憑已知經(jīng)濟(jì)資料只能判斷美聯(lián)儲(chǔ)3月加息機(jī)會(huì)在60%稍多，這樣的概率并不能確保美聯(lián)儲(chǔ)就一定會(huì)于3月加息。因此，接下來(lái)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就相當(dāng)重要，尤其是與通脹直接或間接相關(guān)的數(shù)據(jù)。

重磅數(shù)據(jù)扎堆

本周五美國(guó)會(huì)有12月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)將公布，這被市場(chǎng)戲稱(chēng)為“恐怖數(shù)據(jù)”。在美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)骨眼上，這份數(shù)據(jù)的重要度無(wú)疑又得到提升。

零售數(shù)據(jù)自然是與通脹相關(guān)了，該數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)，通常就意味著通脹易升，其道理十分簡(jiǎn)單，因?yàn)閮r(jià)格就是“買(mǎi)出來(lái)的”。

除上述零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)外，本周五美國(guó)還將公布12月CPI數(shù)據(jù)。這個(gè)物價(jià)數(shù)據(jù)在平時(shí)也許不如上述零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)重要，但現(xiàn)在也許情況是不太一樣的，因?yàn)楝F(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)最擔(dān)心的就是通脹不達(dá)標(biāo)。由于年前油價(jià)就已上漲，所以這次公布的CPI數(shù)據(jù)中能否將油價(jià)反映出來(lái)是不得而知的。

假如12月零售及通脹數(shù)據(jù)均相對(duì)較強(qiáng)，那么美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息基本上就能敲定了，這種情況下，美元?jiǎng)荼剡M(jìn)一步往上反彈，漲勢(shì)一般至少會(huì)延續(xù)至加息前后。如果上述數(shù)據(jù)均弱，美元還會(huì)重返跌勢(shì)，只是因?yàn)樾螒B(tài)本已超跌，這樣的下跌不一定會(huì)跌得太多。

由美元形態(tài)看，短期內(nèi)更可能上試93點(diǎn)，這正是去年下半年的密集區(qū)。如果上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)利好，美元在3月前應(yīng)至少上試這個(gè)位置。

就中期來(lái)看，美元走勢(shì)取決于年內(nèi)再加息幾次，如果事后看正如高盛公司預(yù)期地那樣加息四次，那么美元便可能再次上攻100點(diǎn)整數(shù)關(guān)卡。

就長(zhǎng)期看，如果特朗普減稅結(jié)果好于預(yù)期，美元或有能力沖過(guò)去年高點(diǎn)的103.82點(diǎn)，往107點(diǎn)一帶進(jìn)軍。

金價(jià)由單邊上漲演化為橫盤(pán)震蕩

Comex黃金期貨上周摸高至每盎司1327美元一帶后即展開(kāi)震蕩，既無(wú)力再往上沖，也一時(shí)跌不太動(dòng)。周一同上時(shí)間，Comex黃金最活躍的合約暫報(bào)每盎司1321.2美元。

金價(jià)顯然已由單邊上漲演化為橫盤(pán)震蕩，由經(jīng)驗(yàn)看，就算金價(jià)中線沒(méi)漲到頭，短期內(nèi)也可能回吐，投資者應(yīng)注意這樣的回吐機(jī)會(huì)。

按經(jīng)驗(yàn)看，金價(jià)另有一種較常見(jiàn)的走法，這就是在橫盤(pán)多日后往上突破，但因之前漲幅稍大，故只是假突破，其后才轉(zhuǎn)為下跌。

無(wú)論上述哪種走法，目前對(duì)多頭而言可能已沒(méi)多少油水了，這種情況下投資者或許可考慮短線空單。

當(dāng)前市場(chǎng)主流看法仍是看多黃金，這也很正常，畢竟金價(jià)趨勢(shì)仍是往上的，均線系統(tǒng)也完好。然而投資者并不能完全跟著輿論走，偶爾也可考慮逆市場(chǎng)情緒去做。

順勢(shì)而為當(dāng)然是操作上的鐵律了，然而這指的是中線或長(zhǎng)線，在短期操作中還是可以采取靈活策略的，不應(yīng)一成不變。

就金價(jià)這波上漲來(lái)說(shuō)，主因應(yīng)屬于空頭回補(bǔ)，雖然多頭主動(dòng)推升成份也有，但既然美聯(lián)儲(chǔ)3月加息機(jī)會(huì)頗大，這樣的推升也許沒(méi)啥定力，應(yīng)該沒(méi)太多持續(xù)性。因此，就基本面看，金價(jià)過(guò)分上漲機(jī)會(huì)也不大。再由美國(guó)國(guó)債走勢(shì)看，這幾天一直呈下跌趨勢(shì)，這顯然又是個(gè)做空黃金的理由。

不過(guò)，投資者不宜逢低時(shí)追跌黃金，而只能逢高平均原有多單，適度布局些空間，不宜重倉(cāng)。上周朝鮮與韓國(guó)局勢(shì)緩和，周末朝鮮與美國(guó)間局勢(shì)又似有些緩和，本周一美元又相對(duì)稍強(qiáng)，而黃金仍走得相對(duì)堅(jiān)挺，所以投資者做空時(shí)應(yīng)掌握分寸。