9億定增落定 這家“爆款打造機”2018的“涼生”會是下一個“花千骨”么？

每經(jīng)編輯 蓋源源 實習(xí)生 張玉路    

每經(jīng)影視記者 蓋源源 實習(xí)生 張玉路

每經(jīng)影視編輯 溫夢華

慈文傳媒（002343）歷時25個月的定增募資終于完成。

公司12月14日公告稱，本次非公開發(fā)行2474萬股，價格為37.66元/股，于2017年12月15日上市。本次募集資金總額為9.32億元，扣除各項發(fā)行費用后凈額為9.11億元，將全部用于電視劇及網(wǎng)劇制作。

每經(jīng)影視（微信ID：meijingyingshi）記者注意到，本次定增中，公司的實際控制人及公司全資子公司贊成科技原股東均參與其中，表現(xiàn)出對公司未來發(fā)展的信心。同時，截止2017年三季度，公司短期和長期借款合計約8.8億元，負(fù)債壓力較大，此次定增落地能緩解公司資金的燃眉之急，幫助加快后續(xù)電視劇項目的推進。

實控人參與定增 中山證券成為第三大股東

慈文傳媒的定增一波三折。

早在2015年10月，借殼上市不久的慈文傳媒就拋出了定增方案，計劃以25.24元/股發(fā)行4200萬股，募資10.6億元。

然而，到了2016年2月26日，慈文傳媒又撤回了預(yù)案，新的方案中，定增發(fā)行價格提升至42.38元/股，擬發(fā)行不超過3539.41萬股，募資金額增加至15億元。

2017年1月，公司稱“國內(nèi)證券市場環(huán)境變化”，再次調(diào)整定增方案，發(fā)行價下調(diào)至37.75元/股，募資總額不變。
2017年2月中旬，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則》，嚴(yán)格限制過度定向增發(fā)融資，提出包括發(fā)行股份數(shù)不得超過總股本的20%，距離前次募資時間不少于18個月等要求。

同時，監(jiān)管層對影視文娛行業(yè)的再融資和并購重組監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，這一度給慈文傳媒的定增增加不確定性因素。

慈文傳媒很快做出調(diào)整，在募資方案中剔除了《萬家燈火》《黑天鵝》等7部尚未完成備案的電視劇投資項目，募資金額下調(diào)至9.32億元。在派發(fā)現(xiàn)金股利后，發(fā)行股票的價格由37.75元/股調(diào)整為37.66元/股，發(fā)行數(shù)量不超過2474萬股，并最終獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)。

▲本次發(fā)行股票的基本情況（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

隨著這次非公開發(fā)行股票于12月15日上市，意味著慈文傳媒歷時25個月的定增落地。每經(jīng)影視記者注意到，本次定增對象共有5位，其中兩位是機構(gòu)，國資的無錫市文化發(fā)展集團有限公司，以及中山證券。

公司的實際控制人王玫（公司董事長馬中駿的妻子）認(rèn)購了164.79萬股，非公開發(fā)行完成后，她與馬中駿合計持股比例為23.79%。慈文傳媒的全資子公司贊成科技的原股東于浩洋出資1.1億元認(rèn)購了292萬股。

另外，前期公司實際控制人馬中駿在11月3日~11月6日、11月16日分別增持公司股票590.8萬元、432.7萬元。此次公司實控人及贊成科技原股東參與定增，體現(xiàn)對公司未來持續(xù)良好發(fā)展的信心。同時，中山證券以5.6億元認(rèn)購1487萬股，持股比例為4.38%，新進成為公司第三大股東。

▲本次定增發(fā)行后前10大股東情況（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

緩解資金燃眉之急 加速后續(xù)電視劇項目推進

這是慈文傳媒借殼上市以來首次定增，定增完成對公司形成利好。因為影視行業(yè)頭部內(nèi)容的投入成本加大，而回款周期較慢，影視公司現(xiàn)金流相對緊張。

截止2017年三季度，慈文傳媒的短期和長期借款合計約8.8億元，負(fù)債壓力較大。公司的《爵跡之臨界天下》《回到明朝當(dāng)王爺》《大唐魔盜團》《暗黑者3》等劇均在后期制作中，《尋找愛情的鄒小姐》《步步生蓮》《脫骨香》《大秦帝國》等劇有望在2018年陸續(xù)開拍，這對資金需求較大。定增完成明顯緩解了公司的財務(wù)壓力，募集的9.11億元資金，配合公司自籌資金，合計22.54億元將全部用13部電視劇及4部網(wǎng)絡(luò)劇制作項目，有力支持公司短期乃至中期精品劇業(yè)務(wù)推進。

▲截至2017年前三季度，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)分析（圖/慈文傳媒相關(guān)公告）

在今年5月證監(jiān)會核準(zhǔn)定增的時候，公司董事長馬中駿就曾表示：“這是一個遲來的好消息，實際上錢我們已經(jīng)花了8億多了，比如《極速青春》《涼生，我們可不可以不憂傷》都拍完了。按定增的要求，我們的項目都完成了，回來的錢可以做新的。我們希望劇的品質(zhì)要高，另外在收費項目、網(wǎng)生內(nèi)容上加大力度。把增項放到網(wǎng)絡(luò)上，同時用傳統(tǒng)類型的項目來維持穩(wěn)定的增長。”

根據(jù)各大在線視頻網(wǎng)站公布數(shù)據(jù), 2017 年總付費用戶有望超過 1.2億, 2018 年總付費用戶有望超過 2.5 億,付費市場規(guī)模有望提升至500億以上。隨著各大在線視頻網(wǎng)站持續(xù)激烈競爭,精品劇的價格有望進一步提升,公司因為精品劇產(chǎn)能、儲備豐富,有望充分受益。

▲2017年公司相關(guān)業(yè)務(wù)（電視劇方面），《涼生，我們可不可以不憂傷》等均在后期制作中（圖/慈文傳媒2017年半年報）

慈文傳媒這幾年堪稱“爆款打造機”，2015年《花千骨》創(chuàng)下中國電視劇周播收視第一，網(wǎng)絡(luò)累計播放量破200億次；2016年定制網(wǎng)絡(luò)劇《老九門》成為全網(wǎng)首部播放量破百億的自制??；2017年《楚喬傳》在CMS全國網(wǎng)平均收視1.97%，成為史上第一部在播期間突破400億次大關(guān)的電視劇；目前，《涼生，我們可不可以不憂傷》在電視臺和視頻網(wǎng)站一共賣出11.8億元高價，有望成為2018年的劇王。

公司預(yù)告2017年度歸母凈利潤區(qū)間為3.8億元至4.7億元，同比增長30.99%至62.01%，四季度預(yù)計將確認(rèn)《涼生，我們可不可以不憂傷》《回到明朝當(dāng)王爺》等精品劇收入。