創(chuàng)新藥獲機構密切關注 10股有望受益（名單）

10月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)了《關于深化審評審批制度改革鼓勵藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見》，大力推動創(chuàng)新醫(yī)療器械的發(fā)展，10月以來，創(chuàng)新藥市場反應強烈。12月以來，海通證券、中金公司、天風證券、中銀國際等眾多券商紛紛關注創(chuàng)新藥領域。

海通證券認為，創(chuàng)新藥為皇冠上的明珠，醫(yī)藥投資最重要、彈性最大的主線將于2018年正式啟動，展望未來十年，創(chuàng)新數(shù)量爆發(fā)：預計將有15-20個自主新藥將在2018-2020年期間以最低每年4-5個的速度持續(xù)密集獲批。創(chuàng)新質量提升：2020年左右，將有1-3個自主創(chuàng)新藥在美國獲批上市，國內創(chuàng)新藥產業(yè)進入新階段。創(chuàng)新是長期趨勢：2013年以來不斷增長新藥臨床申請將保障創(chuàng)新藥產業(yè)的長期趨勢。國內制藥產業(yè)核心將從仿制向創(chuàng)新逐漸過渡。過去市場將制藥公司統(tǒng)一歸類為大消費股，甚至“喝酒吃藥”的熊市品種。創(chuàng)新藥是科技股，仿制藥是高端制造業(yè)，部分中藥屬于泛消費。而從2016-17年以來市場實際上就來源于各子板塊的價值回歸。當自主創(chuàng)新藥進入相對成熟期時，給予25-30倍PE、也即10倍左右PS是適合國內市場的估值水平，建議關注：恒瑞醫(yī)藥、貝達藥業(yè)、復星醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、麗珠集團等。

中銀國際認為，創(chuàng)新藥層面，龍頭藥企仍然具備不可替代的突出價值，且相比于全球跨國藥業(yè)巨頭而言大部分國內龍頭估值仍處于合理區(qū)間，具有較強的長期成長性。同時一些已經具有臨床三期或已上市的重磅品種的企業(yè)有望在未來兩年內突破放量，值得重點關注。建議關注信邦制藥（稀缺的醫(yī)療服務龍頭，床位擴張帶動持續(xù)增長）、海王生物（增長翻倍，業(yè)績預計超預期，未得到充分關注）、迪安診斷（醫(yī)學檢驗細分龍頭，平臺化公司）、嘉事堂（專注高值耗材，全國化流通布局）、翰宇藥業(yè)（多肽龍頭、享受重磅炸彈專利到期盛宴）等。

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