又一家外資機(jī)構(gòu)富達(dá)國際看好中國，高盛也解釋"為何2018最看好A股"

圖片來源：視覺中國

隨著中國資本市場的日益成熟，越來越多的外資機(jī)構(gòu)表達(dá)對中國市場的看好。高盛此前表態(tài)，2018年最看好中國A股市場。高盛專家團(tuán)隊(duì)表示，從外資進(jìn)場的節(jié)奏來判斷，未來將有2000億美元至4000億美元的資金流入A股市場，因?yàn)槌跗诩{入MSCI指數(shù)比例僅為5%，尚有更多企業(yè)等待被重估。

貝萊德維持“增持”中國股票，尤其偏好舊經(jīng)濟(jì)板塊，包括能源、材料及金融股。但貝萊德認(rèn)為當(dāng)前科技板塊的估值偏高，這一板塊宜持審慎態(tài)度。日前，富達(dá)國際也發(fā)布報(bào)告稱，看好2018年中國經(jīng)濟(jì)。

富達(dá)國際看好金融、工業(yè)及消費(fèi)型股票

富達(dá)國際基金經(jīng)理Dale Nicholls展望2018年市場時(shí)指出，受消費(fèi)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變、科技變革及政府專注改革等因素支撐，亞洲的增長機(jī)遇全球矚目。

“在中國，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向由消費(fèi)驅(qū)動的增長，逐步尋求到新的平衡，市場擁有諸多潛力可觀的投資概念。目前，中國消費(fèi)產(chǎn)品及服務(wù)的滲透率遠(yuǎn)低于西方國家，我們也看到多個(gè)行業(yè)的高端化的趨勢日益明顯。短期內(nèi)，鋼鐵及水泥等領(lǐng)域的供給側(cè)改革會支撐各類大宗商品的價(jià)格。政策方面，經(jīng)濟(jì)中明顯的由于信貸擴(kuò)張所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)正日益受到重視。在近期領(lǐng)導(dǎo)層換屆后，應(yīng)對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管不斷收緊，這些發(fā)展均有助緩解我們對經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)穩(wěn)健性的主要憂慮。”他說。

他還特別指出，作為基金的主要投資主題，消費(fèi)持續(xù)增長的環(huán)境保持正面。中產(chǎn)階級人口擴(kuò)大是背后一個(gè)重要的原因。在日本，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)需求正出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。企業(yè)采取對股東友好的方式，并在龍頭股公司的帶領(lǐng)下愈加重視提升企業(yè)治理。金融、工業(yè)及精選的消費(fèi)型股票等領(lǐng)域具有投資價(jià)值。在東盟地區(qū)，印度尼西亞的人口結(jié)構(gòu)優(yōu)勢使其成為具有吸引力的市場，眾多產(chǎn)品及服務(wù)市場仍有很大滲透空間。韓國及臺灣等更受技術(shù)主導(dǎo)的市場于今年初出現(xiàn)強(qiáng)勁增長，同時(shí)我會繼續(xù)看好具備強(qiáng)有力的技術(shù)優(yōu)勢且專注于高增長市場的公司。

中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型見成效

Dale Nicholls還在報(bào)告中指出，在過去十年中，我們看到新興亞洲經(jīng)濟(jì)體，尤其是中國的國際影響力不斷增強(qiáng)。這十年，市場面對的是廣泛的危機(jī)，包括美國及歐洲部分地區(qū)爆發(fā)金融危機(jī)，全球經(jīng)濟(jì)增長顯著放緩，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，西方國家央行向市場注入了史無前例的流動資金。即使在這樣的背景下，我們看到大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)明顯超越西方國家，并在全球貿(mào)易中所占的份額不斷上升，而且不只是作為高附加值產(chǎn)品制造商，而也日益成為重要的消費(fèi)者。

消費(fèi)方面的情況更為明顯。眾所周知，來自亞洲市場，尤其是中國的需求為金融危機(jī)后面對美國需求下滑的德國汽車行業(yè)注入關(guān)鍵性支持。中國現(xiàn)已成為全球最大的汽車市場，并有望在至少十年內(nèi)繼續(xù)保持這一市場地位。電子商務(wù)在中國的滲透程度已超美國，并將延續(xù)強(qiáng)勁增長。隨著韓國流行音樂及綜藝的人氣不斷提升，韓國的化妝品正打入美國市場。

高盛、貝萊德看好A股

盡管近期有一定幅度調(diào)整，但這并不影響海外機(jī)構(gòu)對A股的熱情。高盛日前發(fā)布最新報(bào)告，預(yù)計(jì)亞太股市（除日本以外）2018年將上漲14%，中國、印度、韓國股市被看好，其中最為看好中國A股市場。

高盛在報(bào)告中詳細(xì)解釋了“為什么2018年最看好中國A股市場”。高盛專家團(tuán)隊(duì)表示，從外資進(jìn)場的節(jié)奏來判斷，未來將有2000億美元至4000億美元的資金流入A股市場，因?yàn)槌跗诩{入MSCI指數(shù)比例僅為5%，尚有更多企業(yè)等待被重估。

此外，高盛還看好港股市場，予恒指2018年年底目標(biāo)32000點(diǎn)，此相當(dāng)于預(yù)測明年底綜合市盈率12.2倍，預(yù)計(jì)2018年及2019年股盈增長均達(dá)9%。高盛認(rèn)為明年具有四項(xiàng)投資主題，第一是續(xù)看好金融、第二是看好“新中國”概念50只走俏股票(Nifty 50)(以對沖美國下半年加息因素)、第三是“綠色中國”概念股(可受惠于環(huán)保政策)、第四是可受惠于下一波香港和內(nèi)地互聯(lián)互通計(jì)劃股份。

全球最大資管公司貝萊德在2018年亞洲投資展望報(bào)告中稱，由于全球再通脹帶動名義經(jīng)濟(jì)增長，通脹回升、企業(yè)盈利動力轉(zhuǎn)強(qiáng)等因素帶動，對亞洲股市持“正面”展望。貝萊德維持“增持”中國股票，尤其偏好舊經(jīng)濟(jì)板塊，包括能源、材料及金融股。不過，貝萊德指出，當(dāng)前科技板塊的估值偏高，如中國個(gè)別電子商貿(mào)平臺及中國的臺灣大型科技股，這一板塊宜持審慎態(tài)度。

此外，其他不少海外機(jī)構(gòu)也對A股青睞有佳，美銀美林認(rèn)為明年美股有觸頂風(fēng)險(xiǎn)，看多中國市場；瑞信認(rèn)為新興市場股市表現(xiàn)料優(yōu)于發(fā)達(dá)市場；瑞銀則認(rèn)為，明年新興市場增長率料擴(kuò)大至4.2%。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 作者：沈?qū)?/p>