發(fā)改委支持民資參與PPP 推進(jìn)符合條件項(xiàng)目發(fā)行債券

每經(jīng)編輯 周程程    

每經(jīng)記者 周程程

每經(jīng)編輯 陳星

11月30日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），提出不斷加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域開放力度，除國(guó)家法律法規(guī)明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域外，一律向民間資本開放，不得以任何名義、任何形式限制民間資本參與PPP項(xiàng)目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，針對(duì)目前投資PPP項(xiàng)目的民營(yíng)企業(yè)在融資渠道與融資成本等方面存在的困難，《意見》表示，要加大民間資本PPP項(xiàng)目融資支持力度，包括積極推進(jìn)符合條件的民間資本PPP項(xiàng)目發(fā)行債券、開展資產(chǎn)證券化，拓寬項(xiàng)目融資渠道等。

分類施策支持民資參與PPP

據(jù)明樹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，無論以成交規(guī)模占比或是以成交項(xiàng)目個(gè)數(shù)占比作為分析指標(biāo)，民營(yíng)企業(yè)在PPP領(lǐng)域中的市場(chǎng)份額自2015年底以來都呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢(shì)。

具體而言，若單獨(dú)考慮牽頭人為民營(yíng)企業(yè)的成交數(shù)據(jù)，民營(yíng)企業(yè)成交規(guī)模占比最高曾達(dá)到36.2%，而截至2017年7月份這一指標(biāo)已下降到25%；成交個(gè)數(shù)占比最高曾達(dá)到55.8%，目前也下降到47.9%。

明樹數(shù)據(jù)CEO肖光睿表示，PPP項(xiàng)目合作模式和采購(gòu)模式的限制、金融支持政策難以落實(shí)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇是導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)在PPP領(lǐng)域參與度逐漸下降的主要原因。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧指出，由于民企相對(duì)于國(guó)企處于劣勢(shì)、民營(yíng)資本關(guān)心的是盈利而不是公益，以及民間資本退出機(jī)制不完善等原因，現(xiàn)在民間資本對(duì)PPP的熱情不足。

肖光睿表示，民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)份額下降的一個(gè)重要原因是當(dāng)前PPP項(xiàng)目的合作模式和采購(gòu)方式強(qiáng)調(diào)投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)全生命周期服務(wù)能力的整合和投資能力考察先行，這使得整體資信能力偏弱的民營(yíng)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候已經(jīng)輸在了起跑線上。

此次《意見》提出，分類施策支持民間資本參與PPP項(xiàng)目。對(duì)商業(yè)運(yùn)營(yíng)潛力大、投資規(guī)模適度、適合民間資本參與的PPP項(xiàng)目，積極支持民間資本控股，提高項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率。對(duì)投資規(guī)模大、合作期限長(zhǎng)、工程技術(shù)復(fù)雜的項(xiàng)目，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)相互合作，或與國(guó)有企業(yè)、外商投資企業(yè)等合作，通過組建投標(biāo)聯(lián)合體、成立混合所有制公司等方式參與，充分發(fā)揮不同企業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。

并且，《意見》鼓勵(lì)民間資本成立或參與投資基金，將分散的資金集中起來，由專業(yè)機(jī)構(gòu)管理并投資PPP項(xiàng)目，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

加大融資支持力度

此外，業(yè)內(nèi)共識(shí)是，由于PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)，導(dǎo)致部分PPP項(xiàng)目出現(xiàn)融資難、融資結(jié)構(gòu)不合理等問題。特別是一些投資PPP項(xiàng)目的民營(yíng)企業(yè)，在拓寬融資渠道、降低融資成本等方面面臨發(fā)展瓶頸。

《意見》指出，加大民間資本PPP項(xiàng)目融資支持力度。鼓勵(lì)政府投資通過資本金注入、投資補(bǔ)助、貸款貼息等方式支持民間資本PPP項(xiàng)目，鼓勵(lì)各級(jí)政府出資的PPP基金投資民間資本PPP項(xiàng)目。

并且，鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，大力開展PPP項(xiàng)目金融產(chǎn)品創(chuàng)新，支持開展基于項(xiàng)目本身現(xiàn)金流的有限追索融資，有針對(duì)性地為民間資本PPP項(xiàng)目提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。積極推進(jìn)符合條件的民間資本PPP項(xiàng)目發(fā)行債券、開展資產(chǎn)證券化，拓寬項(xiàng)目融資渠道。

實(shí)際上，關(guān)于符合條件的PPP項(xiàng)目可進(jìn)行發(fā)展發(fā)債、資產(chǎn)證券化方面，管理層已有推進(jìn)。

去年12月，國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，要求各省級(jí)發(fā)展改革部門大力推動(dòng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化。今年4月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目專項(xiàng)債券發(fā)行指引》，明確符合條件的PPP項(xiàng)目，PPP項(xiàng)目公司或社會(huì)資本方可發(fā)行專項(xiàng)債，用于項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，或償還已直接用于項(xiàng)目建設(shè)的銀行貸款。

大岳咨詢有限公司總經(jīng)理金永祥對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這次又專門提出了民間資本PPP項(xiàng)目可發(fā)行債券、開展資產(chǎn)證券化，顯示出政策對(duì)民間資本的傾斜力度很大，將更多的支持民間資本來做PPP。

但金永祥同時(shí)指出，原本滿足條件的PPP項(xiàng)目就可以發(fā)行債券，現(xiàn)在既然鼓勵(lì)民間資本PPP項(xiàng)目發(fā)債，建議探索將發(fā)債的條件進(jìn)一步放寬，以緩解民營(yíng)企業(yè)的融資難題。