資管新規(guī)下智能投顧需“持證上崗” “資產(chǎn)配置牌照”引發(fā)猜想

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，開展智能投顧的資質(zhì)有可能是“資產(chǎn)配置牌照”

■記者 李文

金融科技浪潮下，智能投顧正如火如荼地發(fā)展，也在近日被正式寫入監(jiān)管文件當(dāng)中。

記者了解到，國內(nèi)主要的智能投顧企業(yè)有三類，一是獨(dú)立第三方財富管理機(jī)構(gòu)打造的智能投顧平臺、基于互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的智能投顧平臺、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)推出的智能化投資服務(wù)平臺，這其中以證券公司和銀行為典型，推出主打智能化投資服務(wù)的線上平臺。

以券商為例，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，目前已經(jīng)有15家券商推出了智能投顧相關(guān)服務(wù)。高峰的時候，一個月內(nèi)有將近10家券商上線相關(guān)功能。

“目前全球資產(chǎn)管理行業(yè)都在嘗試這個方向（智能投顧），國內(nèi)機(jī)構(gòu)也在做，但存在很多問題，比如資質(zhì)問題，另外就是具體采用什么形式。銀行、券商基金都在開展，有必要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

在11月17日人民銀行、證監(jiān)會等五部委公布《中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)中，智能投顧被單獨(dú)提及。智能投顧出現(xiàn)在此次資管新規(guī)中，也引起業(yè)內(nèi)人士的思考。“智能投顧的定義可能是一種新型的投資顧問業(yè)務(wù)。”某券商研究人士分析到。

智能投顧被首次納入監(jiān)管，最受業(yè)界關(guān)注的就是資質(zhì)問題，金融機(jī)構(gòu)開展智能投顧業(yè)務(wù)需要“持證上崗”?！兑庖姟分刑岬剑鹑跈C(jī)構(gòu)運(yùn)用人工智能技術(shù)、采用機(jī)器人投資顧問開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，取得相應(yīng)的投資顧問資質(zhì)。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這個相應(yīng)的資質(zhì)可能并不是證券投資咨詢資格，“資產(chǎn)配置牌照”的可能性更大。

“資產(chǎn)配置牌照”在今年8月份首次被提出。當(dāng)時，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊在公開講話中提出，鼓勵銀行、保險等機(jī)構(gòu)投資者通過標(biāo)準(zhǔn)化大類資產(chǎn)配置服務(wù)參與資產(chǎn)管理活動。洪磊建議，在《基金法》框架下，制定大類資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品的相關(guān)法規(guī)，通過功能監(jiān)管允許機(jī)構(gòu)投資者申請大類資產(chǎn)配置牌照，并核準(zhǔn)其發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品。

這次《指導(dǎo)意見》還明確提到“為投資者單設(shè)智能投顧賬戶”。一位業(yè)內(nèi)人士在微信公眾號“券業(yè)星球”中表達(dá)了自己的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，這一做法參照了海外金融機(jī)構(gòu)的實踐，直接好處在于為適當(dāng)性管理、數(shù)據(jù)統(tǒng)計等實際業(yè)務(wù)操作提供便利，有利于監(jiān)管層清晰地認(rèn)識智能投顧業(yè)務(wù)的運(yùn)行情況和發(fā)展動線，制定進(jìn)一步的監(jiān)管規(guī)范，金融機(jī)構(gòu)也可以依此制定業(yè)務(wù)策略。

以券商為例，券商在今年密集地推出智能投顧業(yè)務(wù)或者是上線相關(guān)新功能。但總體來看，目前國內(nèi)的智能投顧業(yè)務(wù)多是基于一定交易策略的開放式基金組合，多由產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)或部門推動，沒有清晰的盈利模式。獨(dú)立的智能投顧帳戶，有望給券商開展此類業(yè)務(wù)提供更大空間。