早盤：兩市雙雙微幅低開 煤炭鋼鐵股漲幅居前

今日，兩市小幅低開，滬指跌0.14%，報3410.67點，成交12.65億元；深成指跌0.03點，報1144.35點，成交21.73億元。

板塊方面，煤炭板塊、鋼鐵板塊漲幅居前，券商板塊、5G概念跌幅居前。

外圍市場方面，標普創(chuàng)收盤紀錄新高，投資者擔憂美國稅改之際，科技股漲勢抵消銀行股下挫造成的拖累，SNAP跌超14%。美債收益率和黃金上漲，美元、倫鋁和油市下挫。蘋果市值收盤首次超過9000億美元關(guān)口。標普500指數(shù)收漲3.74點，漲幅0.14%，報2594.38點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲6.13點，漲幅0.03%，報23563.36點。納斯達克綜合指數(shù)收漲21.34點，漲幅0.32%，報6789.12點。

安信基金表示，從當前市場特征看，從外延走向內(nèi)生，從概念炒作走向精選個股，這種風格已經(jīng)持續(xù)近一年。2016年以來，市場的分化格局表現(xiàn)為藍籌股強而成長股弱。一方面，小票的估值積累相對較多，且業(yè)績低于預(yù)期，商譽減值事件頻發(fā)，很多風險無法在短期出清；另一方面，大票的估值雖然不在歷史最低點，但當前的資金成本整體卻還在歷史低位，高息無風險投資機會非常稀缺，保險資金等愿意入場也是這個原因。

績優(yōu)藍籌股的行情還未走完，還沒有普遍性的估值泡沫出現(xiàn)，大部分前期的強勢股估值依然具備場內(nèi)相對優(yōu)勢。

透過最近幾年市場指數(shù)的大幅波動以及市場風格的大轉(zhuǎn)換不難發(fā)現(xiàn)，基于理性價值判斷的投資并不是專指投資藍籌股，2012年興起的小股票行情同樣是價值投資的一次經(jīng)典實踐，只是到后期演變成了賺錢效應(yīng)驅(qū)動的泡沫行情。

接下來一段時間的主要精力會放在所謂二八線上。一些成長股可能已經(jīng)比較便宜了，未來將關(guān)注值得長期投資的成長股。

總而言之，以價值投資為準繩，隨時準備用合理的倉位調(diào)整來契合市場的變化。

鵬華基金認為，展望未來，市場的風險偏好正發(fā)生一些邊際上的變化。具有較好成長性與發(fā)展空間的龍頭公司具有很好表現(xiàn)。市場對成長股的偏好與配置逐步增加。重點公司股價易上難下，對指數(shù)起到較好的支撐作用。

每日經(jīng)濟新聞綜合