農(nóng)發(fā)種業(yè)并購標的過戶不到兩年折價賣 業(yè)績補償款“縮水”遭問詢

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 肖達明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 張海妮    

每經(jīng)實習(xí)記者 肖達明 每經(jīng)記者 岳琦 每經(jīng)編輯 張海妮

為完善主業(yè)而并購的標的，過戶不到兩年卻要掛牌賣出，農(nóng)發(fā)種業(yè)（600313，SH）近日因這一資產(chǎn)出售事項收到上交所問詢函，其中，資產(chǎn)歷史業(yè)績與業(yè)績承諾補償問題成為關(guān)注重點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對于此次掛牌出售的并購標的，一進一出間，農(nóng)發(fā)種業(yè)“倒貼”數(shù)千萬元。而在業(yè)績承諾補償上，農(nóng)發(fā)種業(yè)準許業(yè)績承諾方不按照原定公式計算，提前給予2017年業(yè)績承諾補償，這相比其原本約定的業(yè)績補償方案相去甚遠，交易所也提出，這“是否有損于上市公司的利益”。

掛牌出讓主業(yè)板塊資產(chǎn)

今年9月30日，農(nóng)發(fā)種業(yè)宣布掛牌出售其所持有的河南穎泰農(nóng)化股份有限公司（后更名為“中農(nóng)發(fā)河南農(nóng)化有限公司”，以下簡稱河南農(nóng)化）67%股權(quán)。

10月12日，農(nóng)發(fā)種業(yè)公告稱收到上交所問詢函，要求說明河南農(nóng)化連續(xù)兩年未完成業(yè)績承諾且業(yè)績遠低于預(yù)期的原因。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，農(nóng)發(fā)種業(yè)一度對河南農(nóng)化頗為看好，但不論是行業(yè)因素還是經(jīng)營管理問題，收購?fù)瓿珊蠛幽限r(nóng)化業(yè)績迅速下滑。

農(nóng)發(fā)種業(yè)2014年下半年就開始為收購河南農(nóng)化而停牌，農(nóng)發(fā)種業(yè)當時介紹稱，河南農(nóng)化主要從事除草劑原料藥及中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)最大的酰胺類除草劑原料藥及中間體的生產(chǎn)企業(yè)之一。自主研發(fā)并掌握了多個產(chǎn)品的先進合成工藝技術(shù)，已形成較完善的酰胺類農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈，是最具競爭優(yōu)勢的酰胺類除草劑原藥及中間體生產(chǎn)企業(yè)。

農(nóng)發(fā)種業(yè)希望憑借這一收購打造自身農(nóng)藥板塊，與現(xiàn)有種業(yè)板塊、化肥板塊共同發(fā)展。在2015年10月份出具的報告書中，依據(jù)評估機構(gòu)對河南農(nóng)化給出的最終評估結(jié)論，河南農(nóng)化67%股權(quán)作價3.79億元。

2015年10月，河南農(nóng)化過戶。農(nóng)發(fā)種業(yè)當年首次將河南農(nóng)化并表就出現(xiàn)“壞消息”。農(nóng)發(fā)種業(yè)在2015年報中稱由于農(nóng)藥市場需求疲弱，2015年全球農(nóng)藥市場銷售額創(chuàng)10年來歷史新低，全球農(nóng)藥市場陷入“寒冬”。

“寒冬”似乎遲遲沒有結(jié)束，2015年、2016年，河南農(nóng)化扣非歸母凈利潤分別為3297.08萬元和和579.02萬元，而截至今年7月31日，其歸母凈利虧損超2700萬元。

今年9月30日，農(nóng)發(fā)種業(yè)宣布河南農(nóng)化業(yè)績遠低于預(yù)期，連續(xù)兩年未完成業(yè)績承諾，為防范化解風(fēng)險擬公開掛牌出售其67%股權(quán)，估值3億元。兩年左右的時間里，一進一出折價7000多萬元。

業(yè)績補償款“縮水”遭問詢

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，溢價收購河南農(nóng)化的同時，交易對方也對2015~2017年連續(xù)三年的業(yè)績做出了承諾，分別為扣非歸母凈利潤不低于6333.68萬元、7366.37萬元和7472.78萬元。2015年、2016年河南農(nóng)化都沒有完成業(yè)績承諾。

按照雙方約定的計算方法，最終實現(xiàn)的歸母凈利潤與承諾業(yè)績差距越大則承諾人需支付的補償價款越高，在2015年的業(yè)績僅達一半的情況下，承諾人支付了5000多萬元的補償款。而由于2016年河南農(nóng)化僅實現(xiàn)500萬元左右業(yè)績，承諾人需要支付1.22億元的補償款，農(nóng)發(fā)種業(yè)在催收無果之下，今年8月公告稱已經(jīng)與承諾人對簿公堂，9月份，承諾人支付了3000萬元。

而按照最新的財務(wù)數(shù)據(jù)，在河南農(nóng)化面臨千萬元虧損的情況下，如果不在下半年迅速“反轉(zhuǎn)”，承諾人將面臨更高的補償義務(wù)。但隨著9月30日農(nóng)發(fā)種業(yè)宣布掛牌出售河南農(nóng)化，情況發(fā)生了變化，農(nóng)發(fā)種業(yè)董事會同意承諾方按照河南農(nóng)化原2017年整個年度的盈利預(yù)測數(shù)額乘以本公司所持河南農(nóng)化股權(quán)比例67%計算，提前償還2017年業(yè)績承諾補償5006.76萬元，而這一額度甚至低于承諾人2015年度進行的補償額度。

因此，上交所關(guān)注的另一個問題便是，農(nóng)發(fā)種業(yè)準許業(yè)績承諾方不按照原定公式計算，提前給予2017年業(yè)績承諾補償是否有損于上市公司的利益。

記者就相關(guān)情況致電農(nóng)發(fā)種業(yè)董秘辦，對方表示以公告為準，相關(guān)問題需等待回復(fù)問詢函解答。