新三板企業(yè)對外投資活躍：強化主業(yè) 進入新領域 完善產(chǎn)業(yè)鏈條

今年以來，新三板企業(yè)對外投資活躍，截至目前合計發(fā)布投資公告超過6000個。其中，下半年以來發(fā)布的對外投資公告超過2000個。企業(yè)投資活動主要圍繞強化主業(yè)、進入新的領域、完善產(chǎn)業(yè)鏈以及整合相關資源，以增強競爭力，培育新的利潤增長點。

圍繞主業(yè)展開投資

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，不少新三板企業(yè)的對外投資主要圍繞主業(yè)展開。如豐源環(huán)保公告擬設立全資子公司遼寧豐源環(huán)?？萍加邢薰?，注冊資本為3000萬元，經(jīng)營范圍為固體、液體危險廢物的焚燒、填埋以及資源再生和循環(huán)利用。豐源環(huán)保屬于環(huán)保行業(yè)，其主營業(yè)務是高濃度有機化工廢水處理、危險廢物處置、TDI廢渣生產(chǎn)TDA和化工廢水回收硝基苯類物質(zhì)等。

業(yè)內(nèi)人士分析，由于所在行業(yè)發(fā)展前景良好，因此不少新三板企業(yè)加碼主業(yè)投資，以獲得較好回報。以豐源環(huán)保為例，今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入較去年同期增加43.59%；凈利潤較去年同期增長247.21%。公司表示，本次對外投資有利于實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃布局，提高經(jīng)營規(guī)模和盈利能力，促進業(yè)務持續(xù)發(fā)展。

又如華麗包裝，擬設立全資子公司天津華麗包裝紙業(yè)有限公司，注冊地為天津市濱海新區(qū)，注冊資本為1000萬元，經(jīng)營范圍為紙箱生產(chǎn)、生產(chǎn)用紙箱原材料、輔料銷售等。華麗包裝屬于造紙業(yè)，主要產(chǎn)品為包裝用瓦楞紙箱、瓦楞紙板；主要服務項目包括紙箱生產(chǎn)、生產(chǎn)用紙箱原材料、輔料銷售、包裝裝潢印刷品、聚苯乙烯泡沫塑料包裝的銷售等。

此次通過設立子公司，華麗包裝將進一步強化主業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展特別是快遞業(yè)的迅速發(fā)展，對包裝紙箱的需求持續(xù)增長。今年上半年，公司營業(yè)收入較上年同期上升23.48%；凈利潤較上年同期增長160.88%。公司表示，本次設立全資子公司不涉及進入新的領域，設立子公司可有效利用天津市地理位置優(yōu)勢，促進公司的業(yè)務向環(huán)境更寬領域縱深發(fā)展，提升公司的整體創(chuàng)新能力和成長性。

業(yè)內(nèi)人士指出，圍繞主業(yè)對外投資，可以發(fā)揮其現(xiàn)有技術、渠道、人員等方面的優(yōu)勢。通過提升技術、增加新的產(chǎn)品，同時加強市場渠道建設等，有利于進一步提高競爭力。

進入新的領域

部分對外投資涉及進入新的領域。

以斯科瑞為例，其全資子公司臨沂斯科瑞聚氨酯材料有限公司擬與上海斯科瑞機電物資有限責任公司、新致投資管理（上海）有限公司、郯城縣新區(qū)建設發(fā)展有限公司共同出資設立山東行知聚氨酯新材料發(fā)展服務有限公司，注冊地為郯城縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，注冊資本為1000萬元。其中，臨沂斯科瑞出資200萬元，占注冊資本的20%，上海斯科瑞機電物資有限責任公司出資100萬元，占注冊資本的10%，新致投資管理（上海）有限公司出資500萬元，占注冊資本的50%，郯城縣新區(qū)建設發(fā)展有限公司出資200萬元，占注冊資本20%。根據(jù)公告，本次對外投資涉及的新領域為產(chǎn)業(yè)園區(qū)土地、公共資源以及開發(fā)利用、綜合整治；園區(qū)房產(chǎn)土地的規(guī)劃、設計、建設、銷售、運營等。

資料顯示，斯科瑞是新型聚氨酯材料的生產(chǎn)、銷售及服務提供商，主要產(chǎn)品包括聚酯多元醇、聚氨酯組合料、定向產(chǎn)品、3D打印材料等。

業(yè)內(nèi)人士分析，有的企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，通過對外投資進入新的領域，探索更好的發(fā)展機會。比如，斯科瑞今年上半年的凈利潤為-40.63萬元，同比下降136.59%。這顯示出公司所在行業(yè)經(jīng)營形勢較為嚴峻，開辟新的增長點很有必要。不過，進入何種行業(yè)，需要根據(jù)公司現(xiàn)有資源、人才狀況等情況。應充分借助已有的優(yōu)勢，同時進入比較了解的行業(yè)或具備人才儲備的領域。

值得注意的是，不少新三板企業(yè)在所在行業(yè)發(fā)展較好的情況下進入更具前景的行業(yè)。以家電網(wǎng)為例，公司擬與江西泰天閣科技實業(yè)有限公司共同出資成立控股子公司江西家電網(wǎng)科技有限公司，注冊地為江西省吉安市泰和縣工業(yè)園，注冊資本為500萬元。其中，公司出資400萬元，占注冊資本的80%，江西泰天閣科技實業(yè)有限公司出資100萬元，占注冊資本的20%。

家電網(wǎng)主要通過運營自主研發(fā)的電商網(wǎng)絡平臺，以B2C、O2O等模式進行家電商品的銷售及售后服務。公告表示，新設立的子公司涉及進入新領域，一是廢舊家電回收及拆解業(yè)務，二是家具生產(chǎn)與銷售。

業(yè)內(nèi)人士表示，家電網(wǎng)目前主業(yè)經(jīng)營良好，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.64億元，同比增長3.98%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1066.64萬元，同比增長43.78%。網(wǎng)絡銷售雖然前景較好，但競爭激烈。此次通過新設公司進入廢舊家電回收及拆解領域，“廢舊家電”被譽為“城市礦山資源”，是政策重點扶持的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，市場前景廣闊。目前，公司正抓緊開發(fā)家電二手回收和交易軟件系統(tǒng)，積極與拆解企業(yè)洽談合作。此外，家具生產(chǎn)與銷售領域目前發(fā)展穩(wěn)健，公司將形成“家電+家具”的大家居業(yè)務群，更好地滿足顧客一站式購物需求。

完善產(chǎn)業(yè)鏈條

不少公司通過對外投資完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高綜合實力。

以優(yōu)萬科技為例，其控股子公司江西贛藥全新制藥有限公司擬設立全資子公司奉新贛藥農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司，注冊資本為1000萬元。

優(yōu)萬科技的主營業(yè)務為以醫(yī)藥生產(chǎn)與銷售為核心，子公司贛藥制藥主要從事農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)加工、銷售；中藥材種植、加工、銷售；烏雞及水產(chǎn)品養(yǎng)殖、銷售等。公告顯示，此次投資成立農(nóng)業(yè)科技發(fā)展公司，建設烏雞養(yǎng)殖和中藥材種植基地，以保障公司生產(chǎn)所需的原材料（主要包括烏雞和中藥材）來源穩(wěn)定及質(zhì)量安全，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。同時，通過與高校的校企合作，有利于加快農(nóng)業(yè)科技成果轉化，提升企業(yè)品牌，有利于提升公司的整體綜合實力，進一步開拓業(yè)務。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，企業(yè)通過投資延伸產(chǎn)業(yè)鏈，向上可以保證原材料的供應，向下有利于產(chǎn)品銷售，以保證經(jīng)營的穩(wěn)定發(fā)展，并獲得新的利潤來源。優(yōu)萬科技通過向上游拓展，以保證烏雞和中藥材來源的穩(wěn)定。對于醫(yī)藥產(chǎn)品企業(yè)而言，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定重要性不言而喻。

同時，部分企業(yè)為完善產(chǎn)業(yè)鏈而向下游拓展。以金印聯(lián)為例，公司擬分別以638.94萬元和596.96萬元受讓山東吉聯(lián)包裝股份有限公司21.41%和20%股權，合計為41.41%股權。公告顯示，山東吉聯(lián)包裝股份有限公司主要經(jīng)營包裝裝潢印刷品印刷，紙制品的生產(chǎn)及銷售，為公司的下游企業(yè)。此次對外投資進入公司下游領域，有利于擴大公司的業(yè)務范圍，提高綜合實力和競爭力。

資料顯示，金印聯(lián)是一家專注于為印刷企業(yè)提供高品質(zhì)印刷材料和服務的綜合解決方案提供商，主要向下游印刷企業(yè)銷售水性光油、膠印油墨、專色墨、進口白卡紙及與印刷相關的輔助材料橡皮布、潤版液等。業(yè)內(nèi)人士認為，通過收購股權進入下游領域，有利于促進公司產(chǎn)品的銷售，實現(xiàn)上下游互動，擴大業(yè)務規(guī)模，并可獲得新的利潤來源，實現(xiàn)進一步增長。

促進資源整合

有的新三板企業(yè)通過收購實現(xiàn)資源整合。其中，百姓網(wǎng)擬通過全資子公司客齊集網(wǎng)絡信息技術服務（上海）有限公司對杭州弧途科技有限公司進行股權投資?？妄R集以850萬元購買股權及認購出資，獲得杭州弧途4.5227%股權。公司表示，本次投資不涉及進入新的領域，屬于公司在人力資源招聘領域進行資源整合，通過資源整合增強公司的核心競爭力。

百姓網(wǎng)經(jīng)營分類信息網(wǎng)站，致力于連接老百姓(行情603883,診股)身邊的需求，提供本地化生活需求解決方案。今年上半年，百姓網(wǎng)主營業(yè)務收入同比增長50.26%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤2016.86萬元，同比增長436.63%。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來信息類業(yè)務發(fā)展迅速，從百姓網(wǎng)的業(yè)績看，今年上半年經(jīng)營良好。通過資源整合，有利于公司進一步擴大業(yè)務，增加信息的有效性，提高知名度和競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)增長。

同時，通過對外投資與下游企業(yè)整合，有利于發(fā)揮協(xié)同效應。以豐?？萍紴槔緮M以現(xiàn)金4901.6772萬元購買天津高速公路集團有限公司持有的天津市高速公路科技發(fā)展有限公司46%的股權。豐海科技表示，本次收購高速科技實現(xiàn)與下游系統(tǒng)集成商深度整合，可以發(fā)揮較好的業(yè)務協(xié)同效應。

有專家表示，豐?？萍紝Ｗ⒂诠窓C電設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應用于智能交通領域，包括公路信息發(fā)布、提示系統(tǒng)、高速公路智能收費系統(tǒng)等，主要客戶是高速公路建設的系統(tǒng)集成商。由于公路建設市場集中度較高，公司作為設備提供商的話語權較為薄弱。通過本次收購高速科技，可以實現(xiàn)公司與下游系統(tǒng)集成商深度整合，有利于提高其市場競爭力。高速科技成立1999年，在當?shù)負碛胸S富的資源，以天津為根基，業(yè)務輻射華北、東北市場。本次收購可以利用高速科技的品牌、渠道資源，助力公司快速搶占北方市場。

設立投資基金

參與設立投資基金成為新三板企業(yè)對外投資的一條重要渠道。通過這種方式投資，有利于企業(yè)借助多種渠道資源，有些項目基金先行投資，時機成熟后再由公司收購，從而減少投資風險。

以九恒星為例，公司擬與北京中科智融資擔保有限公司、深圳昌潤資產(chǎn)管理有限公司及上海全寅實業(yè)有限公司共同出資成立深圳前海隆易投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），注冊資本為9000萬元。其中，北京中科智融資擔保有限公司出資4800萬元，占注冊資本的53.33%；深圳昌潤資產(chǎn)管理有限公司出資2375萬元，占注冊資本的26.39%；公司出資1800萬元，占注冊資本的20%；上海全寅實業(yè)有限公司出資25萬元，占注冊資本的0.28%。公司表示，本次對外投資，能夠帶動公司在不良資產(chǎn)處置領域的發(fā)展及市場開拓，對公司有效配置資源、調(diào)整商業(yè)模式具有重大意義。

飛拓無限擬以自有資金900萬元與和騫投資管理（深圳）有限公司、北京美鴻投資管理有限公司共同設立有限合伙企業(yè)。新設企業(yè)為有限合伙企業(yè)，基金類型為雙GP有限合伙制基金，基金規(guī)模5000萬元。該新設企業(yè)擬重點投資于文化傳播和新媒體領域。

飛拓無限專業(yè)從事無線營銷服務，服務內(nèi)容主要包括無線整合業(yè)務、社交媒體營銷業(yè)務、i扉頁營銷服務等。業(yè)內(nèi)人士表示，此次參與設立合伙制基金，重點投資于文化傳播和新媒體領域，可以為公司尋找優(yōu)質(zhì)的媒體資源，拓寬公司的業(yè)務。