【港股通瞭望】受惠合并事項(xiàng) 中材股份大漲12.57%

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每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 何建川

上周五（9月8日）晚間，中材股份（01893,HK）與中國(guó)建材（03323,HK）發(fā)出聯(lián)合公告，披露合并事宜。

今日，中材股份與中國(guó)建材均雙雙復(fù)牌，但是值得注意的是，中材股份今日大漲了12.57%，但是中國(guó)建材卻下跌了1.99%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，伴隨中材股份的大漲，其成交量也大幅上漲，今日成交金額為4.86億港元。

對(duì)于此次合并，麥格理發(fā)表研報(bào)指出，中材股份在合并后將會(huì)在港交所除牌，換股比例為每1股中材股份可以換取0.85股中國(guó)建材股份。該行相信，若合并計(jì)劃成事，將會(huì)對(duì)中國(guó)建材有兩點(diǎn)好處，包括可以利用中材股份在高科技材料領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，而中材股份的資產(chǎn)負(fù)債表也都較中國(guó)建材更強(qiáng)勁。然而，麥格理認(rèn)為這對(duì)中材股份的股東而言，卻存在不確定性。中國(guó)建材在停牌前收?qǐng)?bào)5.02元，潛在的并購(gòu)對(duì)中材的收市價(jià)3.58元溢價(jià)19.2%。然而，中材股份上半年的每股賬面價(jià)值為5元人民幣，并購(gòu)條件對(duì)公司的賬面價(jià)值而言存在折讓，相信這對(duì)中材股份的股東將會(huì)帶來不確定性，而小股東則會(huì)支持此次合并行動(dòng)。

麥格理重申中國(guó)建材“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為5.89元，并相信公司下半年的成本控制將會(huì)持續(xù)。

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