創(chuàng)業(yè)板成交重上千億，神華卻兩天就開板，風向又變了？

慢牛再現(xiàn)？創(chuàng)業(yè)板時隔5個多月成交突破千億

一方面，包括上證指數(shù)、滬深300指數(shù)在內(nèi)多個指數(shù)繼續(xù)上漲，上證指數(shù)繼續(xù)刷新最近20個月來收盤新高，成交量也呈現(xiàn)穩(wěn)步溫和放大之勢。尤其令人關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板指盤中已刷新4月17日以后，最近4個月以來新高。

另一方面，從成交金額來看，創(chuàng)業(yè)板全天成交1056億元，時隔5個多月后成交再次突破1000億元。算上今日，今年創(chuàng)業(yè)板只有兩個交易日成交額超過1000億元，上一次還是今年3月17日，當天成交1075.35億元。

總體而言，近期A股各大行業(yè)板塊的表現(xiàn)為近年來最為均衡的一段時期之一，且市場連續(xù)上漲，呈現(xiàn)慢牛的姿態(tài)，市場格局非常穩(wěn)健。

“神電”聯(lián)姻漲停神話早早打破

在“神電”聯(lián)姻復(fù)牌后的第二個交易日，中國神華（601088.SH）開板。

中國神華開盤繼續(xù)漲停，不過進入連續(xù)競價不久后即打開漲停，其間放出巨量成交，截至收盤，中國神華報22.54元，上漲6.07%，全天成交1.87億股，成交金額42.9億元，均創(chuàng)下兩年來新高！

國電電力（600795.SH）則表現(xiàn)更弱，全天呈高開低走姿勢，盤中甚至未能觸及漲停，截至收盤，報3.69元，下跌3.91%，全天成交37.1億元，亦創(chuàng)下最近兩年天量。

國電集團旗下其他A股上市公司長源電力（000966.SZ）、英力特（000635.SZ）、*ST平能（000780.SZ）、龍源技術(shù)（300105.SZ）也紛紛出現(xiàn)下跌。

在中國神華和國電電力兩家公司停牌期間，中證煤炭指數(shù)上漲27.47%，而申萬電力指數(shù)漲幅僅為1.41%，從這個角度來看，主業(yè)為煤炭業(yè)務(wù)的中國神華較主業(yè)為電力業(yè)務(wù)的國電電力的補漲空間自然要大。

不過值得注意的是，受到業(yè)績強勁增長影響和派發(fā)史無前例的591億元股息的刺激，中國神華在停牌前表現(xiàn)就較好，加上復(fù)牌后兩個交易日的上漲，經(jīng)過權(quán)息調(diào)整后，年內(nèi)實際漲幅超過5成，遠遠超過同期主要市場指數(shù)表現(xiàn)。另外，國電電力中期業(yè)績同比出現(xiàn)下滑，基本面相對較弱。上述因素或許是“重大無先例事項”重組后，兩家上市巨無霸股價表現(xiàn)有限的原因。

不久之前的中國聯(lián)通攜總額約780億元的混改方案復(fù)牌后，股價也只有兩個漲停，其后便陷入綿綿陰跌之勢。

事實上，自南北車合并帶來相關(guān)公司股價瘋狂上漲后，國企改革或重組的案例對股價的帶動效應(yīng)已逐步減弱。

該不該布局A股？機構(gòu)們這樣看

華創(chuàng)證券近日發(fā)布策略報告認為，當前無論是從經(jīng)濟周期與宏觀政策的角度，還是商品與股市的聯(lián)動關(guān)系，均未看到周期行情拐點出現(xiàn)的信號。此外，周期股“淡季不淡”并非“旺季不旺”的先驗指標，并且今年以來的“季末效應(yīng)”以及環(huán)保限產(chǎn)導致的趕工也都指向我們對9月經(jīng)濟韌性延續(xù)的判斷，從而為周期行情繼續(xù)提供支撐。

另一家機構(gòu)廣發(fā)證券的觀點相對謹慎，該機構(gòu)認為，A股剔除金融的中報收入增速小幅下滑至23.6%，盈利增速由一季報的48.7%下滑至33.4%。隨著需求趨緩，再疊加去年中報后基數(shù)提升，A股剔除金融的盈利增速會逐季下行，預(yù)計2017年增速將回落至20%。

廣發(fā)證券指出，考慮到盈利進入下行期，建議尋找中報景氣改善且能夠持續(xù)的行業(yè)，包括：一是ROE和產(chǎn)能利用率改善，產(chǎn)能繼續(xù)在收縮的行業(yè)，如中游的鋼鐵、專用設(shè)備；二是盈利持續(xù)改善、訂單增速高、庫存較低的重卡；三是服務(wù)業(yè)中，景氣改善明顯、機構(gòu)配置低的航運，以及供需格局改善的酒店；四是新興產(chǎn)業(yè)鏈中，景氣連續(xù)改善且存在iPhone8發(fā)布事件催化的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

（文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

來源：證券時報官方微信（ID：wwwstcncom）