周期股持續(xù)爆發(fā)！ 哪些周期性行業(yè)還有機(jī)會(huì)？

9月1日訊，周期股全線爆發(fā)，煤炭、有色、鋼鐵、造紙、電力、化工等板塊集體大漲，安陽(yáng)鋼鐵、武鋼不銹、陜西黑貓、盛屯礦業(yè)等個(gè)股均封漲停，煤炭板塊指數(shù)大漲6%，個(gè)股全線飄紅，漲幅超4%個(gè)股逾20只。

盡管市場(chǎng)對(duì)此已有預(yù)期，但周期性行業(yè)業(yè)績(jī)的集體爆發(fā)仍令市場(chǎng)震驚。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，采掘、鋼鐵、建筑材料及有色金屬上半年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14849.27億元、6667.64億元、1390.58億元及6576.31億元，同比增長(zhǎng)40.83%、47.65%、27.63%及25.41% ；分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)580.75億元、217.21億元、126.35億元及189.73億元，同比增長(zhǎng)3314.95%、417%、119.43%及110.78%。

上述四個(gè)行業(yè)共有277家A股上市公司，其中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過100%的公司多達(dá)130家，占比高達(dá)46.93%，更有28家公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過10倍。

煤炭行業(yè)的反轉(zhuǎn)最為激烈，不少公司直接從去年同期的巨額虧損變?yōu)榻衲晟习肽甑木揞~盈利。如紅陽(yáng)能源上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.04億元，同比增長(zhǎng)46.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.5億元。而在上年同期公司巨虧2.24億元。

值得注意的是，上述周期性行業(yè)公司業(yè)績(jī)大增大多依賴于產(chǎn)品漲價(jià)，而非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增加。以同力水泥為例，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.51億元，較上年同期增長(zhǎng)32.39%；而公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.27億元，同比增長(zhǎng)11484.33%。

值得注意的是，經(jīng)過這一輪上漲，各周期行業(yè)的估值普遍有所提升。

據(jù)申萬最新統(tǒng)計(jì)，經(jīng)歷6月份以來的大幅上漲后，周期股整體估值從前期比較便宜的位置已修復(fù)到了歷史均值附近，其中鋼鐵、稀有金屬、造紙目前的PB水平已上升至2005年以來的高位，同時(shí)白色家電、機(jī)場(chǎng)目前的PB水平也處于2005年以來的相對(duì)高位。另外，截止今年二季度末，公募基金對(duì)大部分周期細(xì)分板塊配置水平處于2005年以來的歷史中高位，配置水平處于2005年以來高位的行業(yè)有稀有金屬、化學(xué)原料、造紙、園林等。

而目前PB水平處于2005年以來低位的周期性行業(yè)有火電，處于2005年以來相對(duì)低位的行業(yè)有石化、裝飾、黃金、鐵路運(yùn)輸、商用載貨車等，同時(shí)大金融板塊中的銀行、券商目前PB水平也處于2005年來的低位。公募基金配置水平處于2005年以來低位的周期行業(yè)包括水泥、石化等。

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