有色板塊延續(xù)強勢：哪些品種最有潛力，哪些個股最被看好？

鋁基本面改善預(yù)期明確

昨日，有消息顯示，山東省魏橋創(chuàng)業(yè)集團和信發(fā)集團2家企業(yè)存在違規(guī)電解鋁產(chǎn)能321萬噸（魏橋創(chuàng)業(yè)集團違規(guī)建成電解鋁項目5個，違規(guī)產(chǎn)能268萬噸；信發(fā)集團違規(guī)產(chǎn)能53萬噸）；對以上違規(guī)電解鋁項目，由濱州、聊城市人民政府負責(zé)于7月底前關(guān)停。

該消息被認為是昨日夜盤滬鋁大漲的原因，不過，一位不愿具名的有色行業(yè)研究員向記者表示，上述消息此前已在有色業(yè)內(nèi)流傳，昨日公布只不過是加以印證。“該消息并不能被解讀為鋁價上漲的原因，但是可以看作是資金做多的借口。”

事實上，根據(jù)上海有色網(wǎng)等機構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，鋁庫存已經(jīng)達到135萬噸左右，為近十年來的新高，而去年同期只有20余萬噸。因此，上述研究員認為，“基本面好轉(zhuǎn)一定要等到一個指標(biāo)，即庫存掉頭，而不能是一直增加。”這一階段以來鋁價上漲也與基本面關(guān)系不大。

但該研究員告訴記者，“今年計劃關(guān)停違規(guī)電解鋁產(chǎn)能430多萬噸，目前已經(jīng)關(guān)停190多萬噸，預(yù)計9月中旬能全部關(guān)停。”當(dāng)這些違規(guī)產(chǎn)能全部關(guān)停后，從9月份到年底的4個月時間里，這些產(chǎn)能對應(yīng)的產(chǎn)量接近150萬噸，供給收縮明顯；同時，冬季采暖季到來后，減產(chǎn)產(chǎn)能帶來的供給收縮也非常明顯。

這也意味著雖然以鋁庫存為代表的基本面并不會馬上改觀，鋁價高漲鋁廠也有復(fù)產(chǎn)傾向，但是從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的影響來講，鋁依然最具確定性。

鋅基本面最好

如果說鋁價上漲源于基本面改善的預(yù)期最為確定，那么在上述研究員看來，鋅是有色金屬中基本面最好的一個品種，通過今天的行情也得到印證。

“今年前7個月，鋅的產(chǎn)量同比負增長，供給收縮，但是今年鋅的需求情況卻并不差，兩個因素導(dǎo)致全社會庫存只有12萬噸左右，貨越來越緊張。”這是市場看好鋅基本面的主要觀點。

至于四川地震對鋅價的影響，上海有色網(wǎng)指出，本次地震主要影響的鉛鋅礦集中在甘肅隴南市。四川礦企及冶煉廠距離震中較遠，影響較小，目前維持正常生產(chǎn)。8月9日早晨，隴南當(dāng)?shù)氐V山接到安監(jiān)局通知：要求當(dāng)?shù)氐V山暫停井下作業(yè)，恢復(fù)時間待震情穩(wěn)定后，再另行通知。選廠工作暫無影響，預(yù)計近期對鋅精礦生產(chǎn)影響較小。

今年國內(nèi)鋅精礦增量受環(huán)保、新礦山投產(chǎn)不及預(yù)期影響，國內(nèi)產(chǎn)量增加有限，預(yù)計2017年增量僅15萬金屬噸。國外礦山增量相對穩(wěn)定，鋅市場缺口仍存，鋅價仍將受到基本面的支撐。

上述研究員告訴記者，今日領(lǐng)漲的有色個股集中在市值小及此前漲幅少的個股中，“今天拉動鋅漲的一定不是主流機構(gòu)，主流機構(gòu)對于鋅的基本面受地震影響的認識比較清醒，而大概率是游資炒作。”

其他有色品種怎么看？

今年上半年以來，隨著有色金屬行業(yè)整體復(fù)蘇，有色金屬價格進一步回暖。國金證券指出，悲觀經(jīng)濟預(yù)期修復(fù)，疊加流動性邊際放松，金屬價格上漲有望持續(xù)，全面看好8月金屬價格上漲；當(dāng)前板塊估值已回到去年下半年低點，疊加亮麗中報，板塊悲觀預(yù)期有望快速扭轉(zhuǎn)，重視板塊的中報機會。推薦標(biāo)的華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)，稀土類推薦廣晟有色、盛和資源、北方稀土。

信達證券認為，供需基本面將對銅、鉛、鋅價格形成支撐。2017年上半年，受海外礦山對銅礦供給的影響，銅由過剩轉(zhuǎn)變?yōu)槎倘?，根?jù)ICSG的預(yù)測數(shù)據(jù)，2017年全球市場短缺14.7萬噸。此外，7類廢銅進口將于2018年底開始執(zhí)行，對銅供應(yīng)量降低具有長期影響，利好銅基本面。根據(jù)ILZSG的預(yù)測數(shù)據(jù)，2017年全球精煉鋅短缺22.6萬噸，連續(xù)兩年維持短缺；精煉鉛供需基本平衡。因此，持續(xù)看好2017年銅和鉛鋅的價格走勢。

聯(lián)訊證券則推薦了鉬品種，認為支撐鉬上漲的核心邏輯為鋼廠需求，鋼價上漲帶動鐵合金價格上漲。雖然鉬相關(guān)個股PE普遍較高，但考慮到鉬價短期上漲可期，建議參考鉬鐵價格和鋼材價格短線配置金鉬股份、新華龍及洛陽鉬業(yè)等相關(guān)個股。

浙商證券認為，稀土未來政策發(fā)展方向常態(tài)性稀土打黑，工信部對稀土行業(yè)大力的核查力度前所未有，未來稀土生產(chǎn)產(chǎn)能產(chǎn)量都會逐漸的縮減，稀土供給會下降，稀土價格有望出現(xiàn)持續(xù)上漲，建議關(guān)注：北方稀土、五礦稀土、廈門鎢業(yè)、盛和資源、廣晟有色。

來源：證券時報網(wǎng)