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美元一路下跌 本周議息成最大“變數(shù)因子”

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2017-07-24 23:41:09

每經(jīng)編輯 鄭步春     

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名

最近美元利空較多,最先是兩周前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在國(guó)會(huì)上做的半年度證詞,因其言論意外偏鴿,當(dāng)時(shí)美元就已承受壓力。自那以后,美元的額外利空碰巧是接二連三,所以美元跌勢(shì)始終持續(xù)。本周美元仍弱,但同時(shí)也有些變數(shù),因本周美聯(lián)儲(chǔ)將議息,且美國(guó)將公布第二季度GDP數(shù)據(jù)。

美元利空因素仍多

近期美元不斷下跌,利空較多,這些利空主要包括:特朗普用于替代奧巴馬醫(yī)保案的法案上周初于國(guó)會(huì)投票時(shí)被否,上周四特朗普“通俄門(mén)”事件進(jìn)一步發(fā)酵,上周五白宮發(fā)言人斯派塞(Sean Spicer)辭職等。


美元指數(shù)上周累計(jì)跌1.23%至93.985點(diǎn),本周一暫走平,目前暫(截至北京時(shí)間周一18:30)續(xù)跌0.02%至93.934點(diǎn),創(chuàng)去年下半年以來(lái)的新低。

耶倫言論及醫(yī)保案被否早已壓制過(guò)美元,這幾天美元的壓制因素主要是“通俄門(mén)”及白宮發(fā)言人辭職。

上周四彭博有篇報(bào)道,其稱(chēng)調(diào)查特朗普“通俄門(mén)”的特別檢察官將擴(kuò)大調(diào)查范圍,將范圍擴(kuò)大至特朗普及其家族的商業(yè)交易,并將擴(kuò)大調(diào)查范圍至其女婿庫(kù)什納和特朗普前競(jìng)選經(jīng)理Manafort的交易。市場(chǎng)最怕的就是這種不確定性,因沒(méi)人知道會(huì)查出什么。

至于白宮發(fā)言人辭職,市場(chǎng)很容易由此猜測(cè)特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)內(nèi)部存在問(wèn)題,或者質(zhì)疑特朗普在人事安排上的能力,進(jìn)而自然會(huì)懷疑特朗普在其他事務(wù)上的能力,比如降稅、基建等。


特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后美元一度暴漲,當(dāng)時(shí)上漲最主要原因就是市場(chǎng)對(duì)稅改、醫(yī)改、基建存在良好預(yù)期,現(xiàn)在這些預(yù)期像肥皂泡一樣,一個(gè)個(gè)破滅,美元走勢(shì)自然就深受打擊了。

美聯(lián)儲(chǔ)本周議息

本周美元最大影響因素顯然是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議了。北京時(shí)間本周四凌晨02:00,美聯(lián)儲(chǔ)將結(jié)束利率會(huì)議。


市場(chǎng)預(yù)期本周美聯(lián)儲(chǔ)將只有8%的概率加息,12月將有43%的概率加息。按議程,此次會(huì)議后將沒(méi)有新聞發(fā)布會(huì),這本身也是美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息理由之一,因美聯(lián)儲(chǔ)絕大多數(shù)的加息會(huì)選擇在有新聞發(fā)布會(huì)的時(shí)候進(jìn)行。

不過(guò)這次會(huì)議仍有可能顯著影響美元走勢(shì),因?yàn)樽h息會(huì)議結(jié)束后會(huì)發(fā)表政策聲明,而美聯(lián)儲(chǔ)想講的話其實(shí)是會(huì)寫(xiě)入這份聲明中的。最近美國(guó)公布的6月零售銷(xiāo)售及CPI雙雙弱于預(yù)期,所以投資者最想知道的是美聯(lián)儲(chǔ)如何評(píng)估上述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。


當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面也并非全面低迷,例如勞動(dòng)力市場(chǎng)十分靚麗,已達(dá)到了充分就業(yè)狀態(tài)。然而非常奇怪的是,美國(guó)的通脹率遲遲升不上去,這沒(méi)辦法解釋?zhuān)荒苡?ldquo;就業(yè)質(zhì)量堪慮”來(lái)解釋了。也就是說(shuō),美國(guó)只提供了大量低工資崗位,所以就業(yè)人數(shù)提升并不足支撐零售及物價(jià)。


本周除美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議外,另一因素也可能影響美元走勢(shì),這就是將于本周五公布的美國(guó)第二季度GDP數(shù)據(jù)。
美元利空多的出奇,但投資者不宜過(guò)分做空美元。“利空奇多”環(huán)境固然是會(huì)壓制美元的,但這樣的利空環(huán)境持久度難以維持,可能美元只需稍有利好,匯率就可能產(chǎn)生比較劇烈的反應(yīng)。


預(yù)計(jì)日元還將上漲

上周日元強(qiáng)勢(shì),美元兌日元?jiǎng)t天天下跌,全周美元兌日元累計(jì)下跌1.27%至111.10。本周一同上時(shí)間,美元兌日元暫時(shí)續(xù)跌了0.31%至110.75。


日元升值除因美元本身基本面越來(lái)越差外,另與近期日本首相安倍晉三爆出疑似丑聞并接受?chē)?guó)會(huì)質(zhì)詢(xún)相關(guān)。上述傳言已造成安倍民意支持率降至26%這一2012年他上任以來(lái)最低水平。安倍晉三任期將于2018年9月結(jié)束,目前市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)法確認(rèn)他在到期后能否繼續(xù)連任。


目前市場(chǎng)有種說(shuō)法,認(rèn)為安倍政府在推升日本通脹方面頗有力度,雖然效果暫時(shí)不太明顯。假如安倍政府倒臺(tái),未來(lái)日本通脹前景就可能變得悲觀,也就是說(shuō)日本更容易通縮,這被部分投資者視為日元利好。


上述所謂丑聞,具體指的是近期的一則市場(chǎng)傳言,其內(nèi)容是:安倍曾在商業(yè)上幫助了其好友Kotaro Kake,此人是“加計(jì)學(xué)園(Kake Gakuen)”的理事長(zhǎng)。該傳言稱(chēng),安倍通過(guò)不正當(dāng)方式幫助“加計(jì)學(xué)園”獲準(zhǔn)在一個(gè)“特別經(jīng)濟(jì)區(qū)”內(nèi)開(kāi)設(shè)“獸醫(yī)學(xué)部”。


不過(guò),本周一安倍已經(jīng)在接受?chē)?guó)會(huì)質(zhì)詢(xún)時(shí)完全否認(rèn)了此事。安倍表示,Kake一直是他的朋友,但Kake“從來(lái)就沒(méi)有”向自已尋求過(guò)幫助。在被國(guó)會(huì)議員問(wèn)及是否對(duì)批準(zhǔn)程序進(jìn)行干預(yù)時(shí),安倍斷然否認(rèn),安倍說(shuō):“我從未就具體情況發(fā)布過(guò)指示。”


政治對(duì)日元影響雖然難免,但可能不會(huì)嚴(yán)重干擾日元原先走勢(shì)。最近幾周美元兌日元一直走得較弱,這既得益于美元本身較弱,又得益于日本家庭支出、零售有所回升。


由美元兌日元周線來(lái)看,應(yīng)該仍有些下行空間,未來(lái)下檔目標(biāo)首看今年形成的上升通道線,目前該通道線差不多位于109.30一帶。

 

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