258家第三方支付上繳了多少客戶備付金？央行9年來第一次給出答案

曾經(jīng)沉淀在第三方支付機構(gòu)賬戶里，助其“以錢生錢”的客戶備付金規(guī)模究竟有多大，第一次在公眾的認(rèn)知里有了清晰輪廓。

央行日前公布的貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表里，“非金融機構(gòu)存款”時隔9年再度出現(xiàn)。這一次，計入該科目的資產(chǎn)為“支付機構(gòu)交存的客戶備付金存款”。

此前，央行要求第三方支付機構(gòu)自今年4月17日起按一定比例上繳備付金，而這個9年來首次回歸資產(chǎn)負(fù)債表的科目清晰告訴大眾，今年二季度第三方支付機構(gòu)上繳的客戶備付金規(guī)模為840.77億。

這一數(shù)據(jù)偏保守，但與實際情況不會相悖，因為去年央行三季度第三方支付的備付金規(guī)模為4600億，半年時間應(yīng)有正常幅度增長。

第三方支付賬上躺著多少備付金

央行公布的最新一期第三方支付牌照續(xù)展公告中顯示，目前有258張支付牌照，也就是說，有258家第三方支付公司需要上繳備付金。按規(guī)定，支付機構(gòu)備付金的交存比例根據(jù)支付機構(gòu)的業(yè)務(wù)類型和分類評級結(jié)果綜合確定，最低為10%，最高為24%。

根據(jù)繳存比例區(qū)間，記者粗略估算了一下目前第三方支付備付金總規(guī)模：如果按照最低檔10%來反推算，那么總備付金規(guī)模大概在8410億，這是一個上限；按照24%來反推算，那么總備付金規(guī)模大約為3504億元，這是一個最低值；

也就是說，258家第三方支付機構(gòu)的客戶備付金總規(guī)模區(qū)間為3500-8410億元。但在實際操作中，占據(jù)主要市場份額的幾家支付巨頭的繳存比例并不會觸發(fā)上限（如支付寶的比例是10%），所以，我們?nèi)≈虚g值16%來反推算，客戶備付金總規(guī)模約5256億元。

第三方支付損失有多大

有心的朋友應(yīng)該還記得，今年一月央行規(guī)定第三方支付機構(gòu)將客戶備付金統(tǒng)一交存至由央行監(jiān)管的指定賬戶時，有輿論稱這部分資金在銀行賬戶里產(chǎn)生的利息收入，占到支付機構(gòu)總收入的11%?，F(xiàn)在終于有了依據(jù)來反推這樣的測算究竟是否靠譜。

首先，這841億元如果按新規(guī)，那么它可以對接很多生息資產(chǎn)賺取收益。所以我們現(xiàn)在需要明確的是何種資產(chǎn)，以及對應(yīng)的利率。按照最保守、最常規(guī)的思路，以及對流動性的高要求，我們合理假設(shè)這841億全部投資到活期存款。

一年期活期存款利率為0.35%，也就是說，841億備付金如果不上繳，那么一年可以為多支付公司帶來2.94億的收益，一個季度就可以帶來7400萬的收益。

可這是258家的單季度總額外收益，市場更為側(cè)目的，肯定是兩家巨頭（支付寶、財付通）的損失有多少。

我們來做數(shù)學(xué)題。根據(jù)易觀發(fā)布的2017年一季度第三方移動支付市場交易份額，支付寶占53.70%，財付通占39.41%。以這個比例來粗略估算，支付寶少掙的利息收入在4000萬左右，財付通在2900萬左右。

當(dāng)然，這是我們假設(shè)兩家公司把備付金都存為活期存款來粗略估算的。這應(yīng)該較為符合現(xiàn)實，因為基于客戶隨時贖回提取的需求，備付金的管理必然對流動性要求高，支付公司們應(yīng)該不會將其投資于一些長期金融資產(chǎn)，雖然那些資產(chǎn)收益比較高，但會有期限錯配風(fēng)險。

為了更近一步驗證，我們再查閱公司年報數(shù)據(jù)。遺憾的是，騰訊控股的年報并未將子公司財付通的利息收入、營收、利潤單列，但其年報顯示，截至去年末，該公司利息收入主要來自銀行存款的利息收入，包括活期存款和定期存款。

所以，如果將財付通備付金的投向框定在與母公司一致的前提下，我們上文的測算就不會離實際情況太遠(yuǎn)。那么，上繳客戶備付金到央行的手里，大概兩家支付巨頭損失的利息收入分別為三四千萬左右。

來源：券商中國（ID:quanshangcn）記者：劉筱攸 劉藝文