基金二季報(bào)透露操作思路：成長(zhǎng)和藍(lán)籌“兩手準(zhǔn)備”

基金2017年二季度報(bào)告披露拉開大幕，廣發(fā)基金、國(guó)泰基金、大成基金、長(zhǎng)城基金、國(guó)壽安保、東吳基金等基金公司今日率先披露季報(bào)。證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，三季度市場(chǎng)將區(qū)間震蕩、存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、應(yīng)精選個(gè)股。不少人表示，將保持倉(cāng)位的靈活度，同時(shí)有布局成長(zhǎng)股和周期股“兩手準(zhǔn)備”，家電、保險(xiǎn)、新能源汽車、消費(fèi)電子、國(guó)企改革等行業(yè)或板塊都被提及。

三季度存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

三季度市場(chǎng)會(huì)如何走？區(qū)間震蕩、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)、精選個(gè)股等成為多數(shù)基金經(jīng)理的觀點(diǎn)。

今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理表示，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將較為平穩(wěn)，貨幣政策維持穩(wěn)健中性，同時(shí)各項(xiàng)改革將持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)有所好轉(zhuǎn)。判斷下半年指數(shù)將處于區(qū)間震蕩之中，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，具有較好成長(zhǎng)性且估值合理的公司或有較好表現(xiàn)。

財(cái)通多策略精選基金經(jīng)理表示，2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)運(yùn)行，對(duì)三季度的市場(chǎng)保持樂觀，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)逐步顯現(xiàn)，對(duì)成長(zhǎng)股、消費(fèi)股的增長(zhǎng)空間、估值水平、短期增速都保持較強(qiáng)的信心。

國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理表示，下半年注重業(yè)績(jī)與估值，關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度、地產(chǎn)調(diào)控政策、金融降杠桿對(duì)流動(dòng)性的影響。從中期看，過去幾年經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整初見成效，有復(fù)蘇跡象特別是產(chǎn)能出清較為徹底的部分周期子行業(yè)走出盈利底部，在新興產(chǎn)業(yè)也涌現(xiàn)出一批業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)、體現(xiàn)出充分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)。展望遠(yuǎn)期，期待深化改革為下一個(gè)黃金機(jī)遇期奠定基礎(chǔ)。

成長(zhǎng)和藍(lán)籌“兩手準(zhǔn)備”

今年上半年，龍頭白馬行情得以持續(xù)，成長(zhǎng)股則表現(xiàn)疲弱。對(duì)于三季度，多數(shù)基金經(jīng)理準(zhǔn)備做成長(zhǎng)和藍(lán)籌“兩手準(zhǔn)備”，核心選股思路仍是“價(jià)值為王”，高端白酒、家電、保險(xiǎn)、新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)被提及。

財(cái)通多策略精選基金經(jīng)理認(rèn)為，未來一段時(shí)間，市場(chǎng)的風(fēng)格趨于多元化，包括成長(zhǎng)股、周期股、消費(fèi)股都有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，并且嚴(yán)重追求業(yè)績(jī)確定性的市場(chǎng)已經(jīng)過去，未來將綜合考量成長(zhǎng)空間、短期增速、增長(zhǎng)邏輯及持續(xù)性等方面，將目光重點(diǎn)放在新能源汽車、電子、部分小家電、汽車零配件等行業(yè)，優(yōu)中選優(yōu)，精選個(gè)股。

長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）基金經(jīng)理認(rèn)為，三季度市場(chǎng)仍將偏向于有業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)股和價(jià)值股，一批高成長(zhǎng)、低估值或業(yè)績(jī)復(fù)蘇的公司將會(huì)走出獨(dú)立行情。

國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+基金經(jīng)理表示，一方面，中國(guó)已經(jīng)培育了一個(gè)龐大的中產(chǎn)階級(jí)，他們對(duì)生活品質(zhì)有更高的追求，與此相應(yīng)，符合消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)將會(huì)有較好投資機(jī)會(huì)，如高端白酒、品牌家電、保險(xiǎn)等；另一方面，具備技術(shù)變革和創(chuàng)新的領(lǐng)域也存在著投資機(jī)會(huì)，如圍繞著汽車進(jìn)行的電動(dòng)化、智能化和電子化，以及正在蓬勃發(fā)展的人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。此外，一些傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)過優(yōu)勝劣汰，勝出的龍頭企業(yè)也具備較好的投資價(jià)值。

國(guó)泰金鑫基金經(jīng)理則看好消費(fèi)電子、新能源汽車、定制家居、家電、醫(yī)藥等子行業(yè)。

光大保德信產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力基金經(jīng)理表示，綜合來看，2017年整體市場(chǎng)環(huán)境好于2016年，貨幣政策的中性加上金融風(fēng)險(xiǎn)管控的加強(qiáng)，中小盤股票能否從2016年熊態(tài)中走出仍存較大不確定性；低估值藍(lán)籌股仍是較安全的選擇，特別是細(xì)分行業(yè)龍頭、業(yè)務(wù)純粹的個(gè)股，家電、建筑、軍工等值得關(guān)注。

國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理表示，會(huì)在注重控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保持開放心態(tài)，把握投資機(jī)會(huì)，努力做到自上而下和自下而上相結(jié)合，下一階段將關(guān)注五個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)：一是享受人口紅利、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)、估值合理的行業(yè)，如消費(fèi)、保險(xiǎn)等；二是符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向、代表中國(guó)新興制造能力的成長(zhǎng)性行業(yè)，如新能源汽車、消費(fèi)電子等；三是受益于國(guó)企改革、供給側(cè)改革的藍(lán)籌板塊及個(gè)股；四是管理優(yōu)秀、執(zhí)行力強(qiáng)、估值回落到合理水平的新興行業(yè)龍頭；五是符合國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃，在未來區(qū)域振興過程中受益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。