道達(dá)投資手記：創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入最困難時(shí)期了嗎？

　　昨天，對(duì)于A股股民來說，無疑是比較郁悶的一天。在經(jīng)歷了個(gè)股頻繁“閃崩”之后，昨天大盤來了一次大跌。

說實(shí)話，昨天早晨，達(dá)哥就對(duì)大盤預(yù)感不好，所以，在“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）”的早評(píng)中，提示大家“中報(bào)披露期要小心踩到業(yè)績地雷”。達(dá)哥還指出，在剛剛過去的周末，發(fā)布中期業(yè)績預(yù)虧預(yù)減公告，就有近200家公司。一想到這么多公司中期業(yè)績表現(xiàn)不佳，我就預(yù)感到大盤可能有點(diǎn)糟糕。

結(jié)果，沒想到昨天果然出現(xiàn)了那么多只個(gè)股跌停。僅僅是集合競(jìng)價(jià)，就有100多只個(gè)股跌停。而開盤后十分鐘，滬深兩市雙雙劇烈跳水。雖然此后大盤一度出現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)，但下午拋盤依然沒有減輕的跡象，最終收盤時(shí)，滬深兩市跌停個(gè)股超過500只，僅創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，就有超過200只個(gè)股跌停。

再看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，昨天跌幅5.11%，創(chuàng)下了2015年1月下旬以來的新低。如此大的跌幅，是不是創(chuàng)業(yè)板就否極泰來見底了？不好說！

去年12月12日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌5.5%，當(dāng)時(shí)不少人以為創(chuàng)業(yè)板見底了。結(jié)果，今年1月16日又大跌3.64%，跌到1830點(diǎn)才出現(xiàn)了階段性的反彈。但是，還是沒有見底。今年6月2日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌到1711點(diǎn)，然后反彈。創(chuàng)業(yè)板見底了嗎？然而并沒有。7月10日開始，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)連續(xù)下跌，昨天可以說是跌到了極致，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌5.11%，報(bào)收于1656.43點(diǎn)，而且日K線收出了光頭光腳的大陰線，還有跳空缺口。昨天創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的如此表現(xiàn)，誰敢說見底了？

昨天，為什么市場(chǎng)會(huì)大幅下跌？

在達(dá)哥看來，業(yè)績因素確實(shí)是一個(gè)重要的問題。這里也就不再多說了，早評(píng)文章中已經(jīng)寫過，剛剛過去的周末，近200只個(gè)股業(yè)績預(yù)虧預(yù)減，在以價(jià)值投資理念為主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境下，這些個(gè)股的大跌，顯然是難以避免的。

不過，我認(rèn)為昨天大盤大跌的另外一重因素，是市場(chǎng)心態(tài)的再次變化。也就是說，負(fù)面情緒被放大，利空效應(yīng)被放大，對(duì)很多大資金來說，昨天可能都遭遇到了信心上的嚴(yán)重打擊。也就說，心理因素是導(dǎo)致昨天大跌的重要原因。

但是，昨天消息面還是有一些正能量出現(xiàn)的。昨天公布的上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年我國GDP同比增長6.9%，這一數(shù)據(jù)是高于市場(chǎng)預(yù)期的，算是對(duì)市場(chǎng)的一個(gè)利好。所以，也不要太過悲觀，市場(chǎng)只是在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整而已。當(dāng)然，這個(gè)分化的過程，確實(shí)是比較痛苦的。

另外，我們可以清楚地看到，在昨天市場(chǎng)大跌的情況下，有些個(gè)股卻是在逆勢(shì)走強(qiáng)。比如，前天達(dá)哥在“道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）”文章中提到，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化進(jìn)一步延續(xù)，金融股、白馬股繼續(xù)看好，而昨天這些板塊全線大漲，有色、煤炭等周期類個(gè)股表現(xiàn)也強(qiáng)于大盤。同時(shí)，上證50指數(shù)，昨天更是逆勢(shì)上漲0.32%，再創(chuàng)本輪行情新高。

或許，昨天市場(chǎng)遭遇到的拋售可能有一些過分。但是，大家拋售績差股、虧損股，追捧藍(lán)籌股、白馬股，這種去糟泊、取精華的做法，到底是理性的行為，還是非理性呢？這個(gè)問題，并不太好回答。

對(duì)于后市，我個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的問題，在最悲觀、最恐慌的時(shí)候，可能就是一個(gè)相對(duì)低點(diǎn)。但是，在操作上，最好不要去用自己的真金白銀來賭這個(gè)底部，還是應(yīng)該繼續(xù)謹(jǐn)慎觀望?，F(xiàn)在，創(chuàng)業(yè)板確實(shí)是最困難的時(shí)期，而且這個(gè)時(shí)期可能還沒有到最后階段。

另外，就大盤而言，昨天滬指盤中最低點(diǎn)跌到3139.50點(diǎn)，也就是年線附近，而且跌破了半年線支撐。滬指昨天這根帶長下影線的中陰線，打破了6月下旬以來的強(qiáng)勢(shì)平衡格局。

我個(gè)人認(rèn)為，后市有必要比之前更加謹(jǐn)慎一些。所以，從謹(jǐn)慎的角度考慮，倉位先降一點(diǎn)再說。今天將滬深300指數(shù)倉位參考從六成下調(diào)一成，回到五成倉位。

滬深300指數(shù)倉位參考

昨日倉位：六成

今日倉位計(jì)劃：五成（明日下調(diào)一成倉位）

一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。 （張道達(dá)）

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