A股遭遇“黑色星期一” 私募：下跌不意外 幅度超預(yù)期

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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

7月17日，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)令投資者大跌眼鏡，在此前沒(méi)有明顯征兆的情況下，滬深兩市放量重挫。

截至收盤(pán)，滬指大跌1.43%，深成指大跌3.57%，而創(chuàng)業(yè)板指更是大跌5.11%，再度刷新階段新低。兩市合計(jì)成交5695億元，較此前顯著放大。

突如其來(lái)的大跌令投資者措手不及，那么是什么市場(chǎng)原因?qū)е麓蟮蟮笫袌?chǎng)又會(huì)走向何方？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此采訪(fǎng)了多位私募人士。

多重因素疊加促重挫

7月17日的A股市場(chǎng)在早盤(pán)和尾盤(pán)出現(xiàn)過(guò)兩次跳水，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅達(dá)到5.11%，創(chuàng)出兩年半來(lái)新低。對(duì)此深圳前海乾元資始李寶告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，17日市場(chǎng)下跌的導(dǎo)火線(xiàn)可能與多重因素有關(guān)，對(duì)市場(chǎng)情緒造成了較大的沖擊。從盤(pán)面看，跌幅最大的主要集中在估值過(guò)高的板塊上，如次新股等，而有業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股表現(xiàn)都比較抗跌。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的大跌，北京清和泉資本指出，一方面中報(bào)預(yù)告中創(chuàng)業(yè)板多只權(quán)重股業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，另一方面對(duì)流動(dòng)性難放松的預(yù)期升溫，中小創(chuàng)面臨估值壓力。疊加上周末IPO發(fā)行審核數(shù)量有所恢復(fù)，使得市場(chǎng)情緒面臨很大壓力。

而西藏琳瑯投資王琳則認(rèn)為，在美國(guó)加息及即將縮表的背景下，市場(chǎng)在擔(dān)心流動(dòng)性趨緊的問(wèn)題。此外從新股發(fā)行的數(shù)量以及融資額度來(lái)看，都對(duì)市場(chǎng)上漲形成了壓制。而創(chuàng)業(yè)板的大跌始于網(wǎng)宿科技等權(quán)重股業(yè)績(jī)大幅下滑，最終引發(fā)資金爭(zhēng)相逃亡，帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指破位下跌并創(chuàng)出新低。他解析道，無(wú)論是從政策面還是資金流、技術(shù)面綜合來(lái)看，A股都呈現(xiàn)出調(diào)整的預(yù)期。從市場(chǎng)本身來(lái)看，技術(shù)周線(xiàn)指標(biāo)鈍化，尤其是KDJ在頂部都出現(xiàn)了3次左右的鈍化，這也預(yù)示著后期市場(chǎng)將進(jìn)入調(diào)整的階段，所以17日的下跌也很正常。

廣東辰陽(yáng)投資進(jìn)一步分析，A股大跌破位其實(shí)不算特別意外，只是幅度之大超出了大多數(shù)投資者的想象。尤其是創(chuàng)業(yè)板，在樂(lè)視系風(fēng)聲鶴唳的同時(shí)，溫氏股份、網(wǎng)宿科技等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股集中爆出業(yè)績(jī)“地雷”，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)“變臉”的集體恐慌，進(jìn)而演變成盤(pán)中對(duì)中小創(chuàng)的集中拋售。

跌時(shí)重質(zhì)留意錯(cuò)殺股

經(jīng)過(guò)7月17日的兩市放量大跌后，市場(chǎng)情緒是否會(huì)有所穩(wěn)定？A股后市又將選擇什么方向呢？ 

對(duì)于后市，深圳前海乾元資始總經(jīng)理李寶對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)降至近一個(gè)多月來(lái)的谷底。所謂跌時(shí)重質(zhì)，這個(gè)時(shí)候是檢驗(yàn)個(gè)股成色的最佳時(shí)機(jī)，基本面過(guò)硬業(yè)績(jī)過(guò)關(guān)的標(biāo)的雖然一時(shí)會(huì)受指數(shù)拖累而被錯(cuò)殺，但隨著市場(chǎng)恐慌情緒的逐步緩解，股價(jià)也會(huì)迅速反彈，如鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，這就是很好的逐步建倉(cāng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的好機(jī)會(huì)。

此外沈陽(yáng)天馬時(shí)代基金經(jīng)理馬列也表示，近期場(chǎng)內(nèi)都是存量資金博弈，資金多在以上證50為主的大盤(pán)股里。未來(lái)市場(chǎng)將以維持穩(wěn)定為主，對(duì)于有業(yè)績(jī)支撐和成長(zhǎng)性的個(gè)股，現(xiàn)在是個(gè)很好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

廣東辰陽(yáng)投資從期指方面分析了A股市場(chǎng)的態(tài)勢(shì)，認(rèn)為從股指期貨的持倉(cāng)變動(dòng)的方面不難看出主流資金的意圖——即上證50、滬深300即便是短暫恐高，也沒(méi)有資金看空。但中小創(chuàng)難得的反彈，是由于空頭忌憚上證50、滬深300上的多頭而主動(dòng)撤退引起的。那么當(dāng)出現(xiàn)消息面和市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)，被空頭重點(diǎn)照顧的中小創(chuàng)再度破位就不算意外了。對(duì)于之后的行情，可用“績(jī)優(yōu)股，成長(zhǎng)股，價(jià)值股”取而代之，回避沒(méi)有業(yè)績(jī)，只是賣(mài)弄題材和噱頭的空殼公司。