你躲不開(kāi)的“黑天鵝”，追不上的牛股，可能與ta有關(guān)！今日證監(jiān)會(huì)又公布了3宗案件！

每經(jīng)編輯 王曉波

有一些時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，一只股票突然漲停了，但當(dāng)時(shí)消息面是相當(dāng)平靜，當(dāng)日晚間公司宣布重大資產(chǎn)重組停牌；

有一些時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，一只股票突然放量跌停了，搞不懂為什么那么多資金瘋狂出逃，當(dāng)時(shí)消息面也是非常的平靜，當(dāng)日晚間公司宣布出一個(gè)令你左思右想都想不出的重大利空；

對(duì)于利好消息，為何有人能夠提前上車，對(duì)于利空消息，為何有人能夠提前下車？為何他們能夠如此神通廣大呢？面對(duì)這樣的事情，小伙伴們是不是傻眼了??？

接著看下文，小伙伴們或許就能夠明白了！

火山君發(fā)現(xiàn)，在上周五，證監(jiān)會(huì)的新聞發(fā)布會(huì)中就表示，上半年查辦案件中，內(nèi)幕交易、信披違法及操縱市場(chǎng)案件仍是主要類型，占全部案件數(shù)量76%。其中，內(nèi)幕交易新增案件140起，占全部案發(fā)數(shù)量46%，為主要案件類型；操縱市場(chǎng)、信披違法案件持續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

今日證監(jiān)會(huì)公布，今日對(duì)8宗案件作出行政處罰，其中就有3宗是內(nèi)幕交易案?？梢?jiàn)對(duì)于這些內(nèi)幕交易，我們需要引起重視，為此，火山君對(duì)此進(jìn)行了一番梳理，供大家參考。

3宗內(nèi)幕交易案

在今日的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布內(nèi)容中，火山君發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會(huì)近日依法對(duì)8宗案件作出行政處罰，其中就有3宗是內(nèi)幕交易案。

這3宗內(nèi)幕交易案分別是：

一是張江時(shí)任國(guó)泰君安證券股份有限公司投資銀行部董事總經(jīng)理，為藍(lán)星安迪蘇股份有限公司（簡(jiǎn)稱*ST新材）向控股股東中國(guó)藍(lán)星（集團(tuán)）股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買其持有的藍(lán)星安迪蘇營(yíng)養(yǎng)集團(tuán)有關(guān)公司股權(quán)事項(xiàng)的內(nèi)幕信息知情人。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，張江將內(nèi)幕信息泄露給堂弟張屹、大學(xué)同學(xué)閆華。張屹控制“張某奎”“盧某芝”“唐某”賬戶買入“*ST新材”，獲利約22.8萬(wàn)元。閆華、鄭宏控制“付某業(yè)”賬戶買入“*ST新材”， 獲利約177.6萬(wàn)元。

二是蘇州新區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱蘇州高新）現(xiàn)任董事、副總經(jīng)理劉敏是蘇州高新擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司100%股權(quán)這一內(nèi)幕信息的知情人。內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，劉敏與其妹劉英合謀通過(guò)“劉英”證券賬戶買入“蘇州高新”，獲利約29萬(wàn)元；劉敏與張永寧存在通話聯(lián)絡(luò)，兩人合謀通過(guò)“金某芳”、“楊某”證券賬戶買入“蘇州高新”，獲利約78.4萬(wàn)元；朱雪冬與劉敏、張永寧存在多次通話聯(lián)絡(luò)，并通過(guò)其本人證券賬戶買入“蘇州高新”，沒(méi)有違法所得。

火山君注意到，劉敏內(nèi)幕交易案是一起典型的國(guó)家工作人員利用國(guó)資控股上市公司重組信息內(nèi)幕交易案件，多名國(guó)家工作人員涉及非法從事內(nèi)幕交易。各自投入的資金中，都有部分為其向商業(yè)銀行申請(qǐng)的個(gè)人貸款，主要是裝修貸款及信用貸款。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)，歸根結(jié)底源于內(nèi)幕交易獲利的巨大誘惑。

三是沈陽(yáng)金山能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱金山股份）計(jì)劃發(fā)展部副主任于某是金山股份擬購(gòu)買遼寧華電鐵嶺發(fā)電有限責(zé)任公司股權(quán)這一內(nèi)幕信息的知情人。于某的配偶邱穎在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)使用“于某”賬戶買入“金山股份”，獲利約11.9萬(wàn)元。

可以發(fā)現(xiàn)，上述3宗內(nèi)幕交易案皆發(fā)生在重組并購(gòu)過(guò)程之中。相較于一般投資者，證券公司高管、上市公司高管離這些消息源最近，在獲取這些內(nèi)幕消息方面具有領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)。看到這里，小伙伴們應(yīng)該明白了，為何你多次押重組股都不準(zhǔn)，那是因?yàn)槟銢](méi)有準(zhǔn)確的內(nèi)幕消息；另外重組過(guò)程中消息多變，押寶重組股具有較多的不確定性，有的消息靈通人士運(yùn)用內(nèi)幕交易也會(huì)虧損?？磥?lái)，你還是只有盡量多研究公開(kāi)消息，選擇績(jī)優(yōu)股，從中研究出一些蛛絲馬跡來(lái)進(jìn)行價(jià)值投資了。押寶重組股不是一般小散能夠玩得轉(zhuǎn)的。

內(nèi)幕交易的種類繁多

那么內(nèi)幕交易的種類有哪些呢？在上周五的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布內(nèi)容之中，證監(jiān)會(huì)對(duì)此進(jìn)行了歸納：

近幾年來(lái)，證監(jiān)會(huì)始終把查處和打擊內(nèi)幕交易作為稽查執(zhí)法的重點(diǎn)，法定內(nèi)幕信息知情人直接從事內(nèi)幕交易的情形有所減少，并購(gòu)重組領(lǐng)域內(nèi)幕交易案件多發(fā)態(tài)勢(shì)得到有效遏制。與此同時(shí)，泄露內(nèi)幕信息、建議他人買賣股票等傳遞型內(nèi)幕交易依然多發(fā)，關(guān)聯(lián)主體通過(guò)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品隱蔽從事內(nèi)幕交易問(wèn)題較為突出，投研人員從事內(nèi)幕交易時(shí)有發(fā)生，特別是利用上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)盈虧及高送轉(zhuǎn)等利潤(rùn)分配信息從事內(nèi)幕交易案件多發(fā)高發(fā)，公職人員利用職務(wù)便利從事內(nèi)幕交易時(shí)有發(fā)生。為有效維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序，進(jìn)一步遏制上述內(nèi)幕交易違法違規(guī)行為，根據(jù)證監(jiān)會(huì)2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)總體部署，近期，我會(huì)稽查部門部署了18起內(nèi)幕交易案件，作為專項(xiàng)行動(dòng)第三批案件，集中組織查處。

這18起內(nèi)幕交易案件的主要特點(diǎn)：

一是內(nèi)幕信息知情人利用“高送轉(zhuǎn)”的內(nèi)幕信息搶先買入股票，在信息公開(kāi)后賣出獲利。

二是上市公司大股東和高管人員利用信息優(yōu)勢(shì)，在業(yè)績(jī)預(yù)虧等利空消息發(fā)布前高位精準(zhǔn)減持，甚至人為推遲披露時(shí)點(diǎn)，制造避損機(jī)會(huì)。

三是在舉牌上市公司的過(guò)程中，舉牌方相關(guān)人員利用上市公司收購(gòu)的內(nèi)幕信息實(shí)施內(nèi)幕交易。

四是在參與上市公司并購(gòu)重組中介服務(wù)的過(guò)程中，某些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)利用工作便利獲取的內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易。

五是有些市場(chǎng)累犯、慣犯，屢教不改，先后多次實(shí)施內(nèi)幕交易或者利用多個(gè)內(nèi)幕信息進(jìn)行違法交易。

總體而言，這批案件集中反映了當(dāng)前內(nèi)幕交易的主要類型，具有違法主體多樣、交易和獲利金額巨大等主要特征，部分案件情節(jié)嚴(yán)重，涉嫌刑事犯罪。

目前正值中報(bào)披露期，一些上市公司也在發(fā)布業(yè)績(jī)修正預(yù)告，但火山君（微信號(hào)：huoshan5188）觀察一些個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，在下修業(yè)績(jī)預(yù)告公布之前幾天，股價(jià)就已出現(xiàn)明顯下跌。那么這些上市公司是否泄露了業(yè)績(jī)信息呢，這就不得而知了。

比如貝因美本周二（7月11日）跌停，而在今日晚間發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告。公司修正后的上半年預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p35,000萬(wàn)元-38,000萬(wàn)元，上年同期為虧損21,422.25萬(wàn)元。公司一季報(bào)中預(yù)計(jì)2017年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比扭虧為盈2,000萬(wàn)元-5,000萬(wàn)元。

還有的是在下修業(yè)績(jī)預(yù)告之前，部分個(gè)股進(jìn)行放量誘多拉升，股東人數(shù)增加，顯示出一些先知先覺(jué)的人在出逃。

有專業(yè)人士認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)，績(jī)優(yōu)股玩弄財(cái)技的不多，消息透明度更高，公司各方面的治理更健全完善，而有一些績(jī)差股公司治理方面則稍微欠缺。所以，應(yīng)優(yōu)選績(jī)優(yōu)股，其次再全方位的查閱研究公開(kāi)信息，這樣或許能夠大概率的規(guī)避“黑天鵝”了。

來(lái)源：火山財(cái)富微信（ID：huoshan5188） 每經(jīng)編輯 吳永久