央行公開市場操作連續(xù)停擺十二日 本周或重啟逆回購

央行10日公告稱，目前銀行體系流動性在對沖政府債券發(fā)行繳款和央行逆回購到期等因素后處于適中水平，周一不開展公開市場操作。當(dāng)日有300億逆回購到期，全天凈回籠300億元。自此，央行已連續(xù)12個交易日暫停公開市場操作。業(yè)內(nèi)專家表示，鑒于市場情況，本周央行或?qū)⒅貑⒛婊刭彶僮鳌?/p>

在資金利率方面，周一Shibor多數(shù)下跌。“7月以來，市場根本不缺資金，借錢是一件很容易的事。央行公開市場操作仍將維持‘削峰填谷’的思路，未來資金面整體將保持基本平穩(wěn)狀態(tài)，但在多重因素的擾動下，資金面寬松程度可能逐步收斂。”對此，有市場交易人士表示。

對此，興業(yè)研究報(bào)告認(rèn)為，隨著收益率的回落以及地方政府債發(fā)行速度加快，本周以及下周地方債發(fā)行量均超過了2000億元，這會使銀行流動性總量進(jìn)一步下行。具體來看，發(fā)行時間點(diǎn)集中在7月7日以及7月11日，對應(yīng)的繳款日分別為7月10日以及7月12日，即下一周由于地方債發(fā)行繳款所回收的流動性即將超過3000億元，預(yù)計(jì)將觸發(fā)逆回購的重啟。

本周央行公開市場有2800億逆回購到期，周一至周五分別到期300億、400億、500億、600億、1000億；此外，本周四還有1795億MLF到期。因此，本周共有4595億資金將到期。而7月份共有9175億元資金到期，其中，逆回購有5600億元，中期借貸便利有3575億元。

對此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析認(rèn)為，“本周應(yīng)該會看到央行的逆回購開始出現(xiàn)。第一個原因是前期公開市場操作的到期，到期就意味著回籠、減少。第二，最近有一家機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)債要發(fā)行，其實(shí)，轉(zhuǎn)債發(fā)行的驗(yàn)資也會對市場產(chǎn)生明顯的沖擊。在這樣的情況下，接下來的這一周央行重啟逆回購應(yīng)該是概率非常高的一件事情。”

（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 記者 鐘源）