A股獲準(zhǔn)納入MSCI 股市一定大漲嗎？

四度沖擊之后，中國(guó)A股終于成為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)的一部分。6月21日凌晨4點(diǎn)30分，明晟公司(MSCI)宣布將A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，將加入中國(guó)A股的222只大盤(pán)股。基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.73%的權(quán)重。

A股闖關(guān)成功，將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？股市一定大漲嗎？

得到MSCI Inc.升級(jí)的股票市場(chǎng)并不總會(huì)因?yàn)楸粍?dòng)型基金調(diào)整投資組合，而出現(xiàn)大量的資金流入。通常情況下，不及時(shí)撤離的投資者往往會(huì)蒙受損失。

根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月1日，巴基斯坦股市被重新分類(lèi)為新興市場(chǎng)后，投資者曾預(yù)計(jì)將有多達(dá)5億美元的資金流入該市場(chǎng)。但自那以后，其市值損失了80億美元。

截至2016年，巴基斯坦股市連續(xù)五年上漲；以美元計(jì)價(jià)，2008年金融危機(jī)之后八年的累計(jì)回報(bào)在全球位居第二。自從去年MSCI公布調(diào)整分類(lèi)的消息以來(lái)，該市場(chǎng)在12個(gè)月中，有9個(gè)月上漲（公布消息和實(shí)際調(diào)整之間可能相差長(zhǎng)達(dá)一年）。

卡塔爾于2014年被加入到MSCI的新興市場(chǎng)指數(shù)中。當(dāng)年6月，也就是加入后的第一個(gè)月，卡塔爾交易所指數(shù)下跌了16%。雖然一度短暫回升，但是和調(diào)整當(dāng)日相比，到2014年末下跌了10%。

在阿聯(lián)酋市場(chǎng)類(lèi)別調(diào)升的那一年，迪拜和阿布扎比也出現(xiàn)了同樣的情況：6月迪拜金融市場(chǎng)綜合指數(shù)下跌23%，隨后在7月反彈23%，但在當(dāng)年后7個(gè)月中累計(jì)下滑了26%；6月ADX綜合指數(shù)下跌13%，7月上漲11%，自類(lèi)別調(diào)整開(kāi)始到年底，下跌了14%。

在類(lèi)別調(diào)整之前，巴基斯坦在MSCI前沿市場(chǎng)指數(shù)中占據(jù)近9%的份額。而現(xiàn)在，其僅占新興市場(chǎng)指數(shù)的0.14%，必須與中國(guó)、印度等數(shù)萬(wàn)億美元規(guī)模的市場(chǎng)爭(zhēng)奪資金。所以盡管聲望因?yàn)轭?lèi)別的調(diào)整而得到了提升，但顯然，“寧為雞口，無(wú)為牛后”這句話(huà)可謂再貼切不過(guò)了。

（聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）