聯(lián)創(chuàng)電子收漲逾4% 股價(jià)創(chuàng)兩個(gè)月新高！機(jī)構(gòu)關(guān)注兩大消息（附股）

每經(jīng)編輯 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何建川

滬指今日延續(xù)整理態(tài)勢(shì)，全天多數(shù)時(shí)間都在昨收盤點(diǎn)位下方運(yùn)行，最終小幅收跌0.14%，收?qǐng)?bào)3140.01點(diǎn)；深市的深成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)頑強(qiáng)，分別收漲0.25%、0.27%、0.25%。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《股海淘金》欄目昨日?qǐng)?bào)道了機(jī)構(gòu)關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，報(bào)道提及的聯(lián)創(chuàng)電子（002036）今日收盤上漲4.13%，股價(jià)創(chuàng)出最近2個(gè)月以來(lái)的新高。

此外，《股海淘金》上周四報(bào)道了機(jī)構(gòu)看好半導(dǎo)體行業(yè)景氣回升前景，報(bào)道提及的長(zhǎng)電科技（600584）今日收盤上漲2.20%，股價(jià)創(chuàng)出6月以來(lái)的新高。

回顧完近期的報(bào)道后，《股海淘金》今日為大家?guī)?lái)電解鋁供需格局有望改善以及許繼電氣特高壓直流業(yè)務(wù)今年形勢(shì)佳的相關(guān)報(bào)道。需要提醒的是，《股海淘金》欄目?jī)?nèi)容僅為傳遞信息之目的，并非推薦股票。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

電解鋁供需格局有望改善

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，今日機(jī)構(gòu)對(duì)電解鋁供給側(cè)改革進(jìn)展的關(guān)注度明顯升溫。有券商有色行業(yè)分析師指出，據(jù)其了解，今年6月底之前，地方政府將對(duì)電解鋁違規(guī)產(chǎn)能進(jìn)行專項(xiàng)督察，并上報(bào)省內(nèi)違規(guī)產(chǎn)能結(jié)果，各地一些違規(guī)產(chǎn)能將面臨較大的關(guān)停壓力。

據(jù)百川資訊今日?qǐng)?bào)道，據(jù)悉，山東魏橋集團(tuán)旗下電解鋁今日開(kāi)始實(shí)施減產(chǎn)，減產(chǎn)量25萬(wàn)噸，預(yù)期10日內(nèi)減產(chǎn)完成。興業(yè)證券指出，電解鋁自今年4月清理整頓違規(guī)產(chǎn)能以來(lái)，實(shí)質(zhì)關(guān)停的產(chǎn)量?jī)H有新疆的3萬(wàn)余噸，魏橋集團(tuán)作為行業(yè)龍頭，此次減產(chǎn)25萬(wàn)噸意味著電解鋁供給側(cè)改革取得開(kāi)門紅。

另?yè)?jù)媒體最近報(bào)道，新疆電解鋁專項(xiàng)督查方案業(yè)已出臺(tái)，督查活動(dòng)即將開(kāi)啟，具體督查細(xì)節(jié)為：督查時(shí)間為今年6月20日-25日，督查地區(qū)為昌吉及塔城地區(qū)，清理整頓范圍為2013年5月之后新建的違規(guī)項(xiàng)目以及未落實(shí)1494號(hào)文處理意見(jiàn)的項(xiàng)目。國(guó)泰君安指出，新疆目前電解鋁建成產(chǎn)能約809萬(wàn)噸，其中約358萬(wàn)噸潛在不合規(guī)產(chǎn)能（未報(bào)備工信部）將成為督查重點(diǎn)。除新疆外，全國(guó)其他地區(qū)的督查活動(dòng)也有望陸續(xù)開(kāi)啟（或已開(kāi)啟），督查活動(dòng)如期進(jìn)行印證了電解鋁供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)。

據(jù)了解，根據(jù)先前四部委發(fā)文，我國(guó)電解鋁供給側(cè)改革將分為4個(gè)階段：1、企業(yè)自查階段，時(shí)間截至2017年5月15日；2、地方核查階段，截至今年6月30日；3、專項(xiàng)抽查階段，截至今年9月15日；4、督促整改階段，截至今年10月15日。國(guó)泰君安認(rèn)為，考慮到地方核查階段的時(shí)間截點(diǎn)6月30日已漸進(jìn)，各地督查力度及速度或?qū)⒚黠@提速，而隨后電解鋁供給側(cè)改革將進(jìn)入第三階段。

今年4月中旬，有行業(yè)專家曾表示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩150萬(wàn)噸，而全球電解鋁供給缺口則為200萬(wàn)噸，這一數(shù)字大于往年。從中長(zhǎng)期來(lái)看，如果沒(méi)有新增產(chǎn)能投放，到今年10月，隨著出口的增加，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題基本可以解決，到明年電解鋁供給甚至可能出現(xiàn)短缺。有行業(yè)分析師表示，政策環(huán)境對(duì)電解鋁行業(yè)的影響較大，預(yù)計(jì)今后出臺(tái)的電解鋁行業(yè)新政策的路徑將圍繞嚴(yán)控電解鋁新增產(chǎn)能進(jìn)行。另外，隨著環(huán)保監(jiān)管的趨嚴(yán)，以及今年碳排放政策有望啟動(dòng)，電解鋁行業(yè)的中長(zhǎng)期成本將受到?jīng)_擊，行業(yè)集中度將提升。

中國(guó)鋁業(yè)（601600）是國(guó)內(nèi)鋁業(yè)巨頭，主營(yíng)電解鋁和氧化鋁，公司具備從原料鋁土礦到氧化鋁的產(chǎn)業(yè)鏈，氧化鋁價(jià)格上漲對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大。數(shù)據(jù)顯示，近期公司國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格重回升勢(shì)，目前氧化鋁最新價(jià)格在2600元/噸左右，而去年同期價(jià)格在1800-2000元/噸的區(qū)間。隨著行業(yè)回暖，從去年開(kāi)始公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，去年公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為虧損3.64億元，同比大幅減虧，今年一季度公司實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3.51億元。

許繼電氣特高壓直流業(yè)務(wù)今年形勢(shì)佳

日前，有國(guó)內(nèi)某電力設(shè)備行業(yè)龍頭企業(yè)向機(jī)構(gòu)表示，目前公司特高壓項(xiàng)目在加班加點(diǎn)趕工期，為了趕在今年6月30日的客戶催貨時(shí)間點(diǎn)之前交貨；在最近的公司月度會(huì)上，公司的相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)能否按時(shí)交貨有所擔(dān)憂。不過(guò)，公司主要的特高壓項(xiàng)目目前交貨情況符合預(yù)期，另外，萬(wàn)一有項(xiàng)目進(jìn)展速度有微調(diào)，也屬于正常情況。

今年4月下旬廣發(fā)證券研報(bào)中指出，2017年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)新開(kāi)工建設(shè)三條特高壓直流項(xiàng)目，其中張北±500kV柔直項(xiàng)目已于2月份召開(kāi)啟動(dòng)大會(huì)；陜北-武漢和烏東德送出項(xiàng)目前期工作已基本完成。據(jù)上述龍頭企業(yè)介紹，預(yù)計(jì)公司今年特高壓直流、柔性直流項(xiàng)目新增訂單不會(huì)低于去年；陜北-武漢項(xiàng)目2017年內(nèi)會(huì)招標(biāo)，烏東德工程預(yù)計(jì)今年7月份就會(huì)招標(biāo)，前期工作已準(zhǔn)備就緒。

許繼電氣（000400）是國(guó)內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)龍頭，在特高壓直流輸電系統(tǒng)領(lǐng)域擁有明顯的優(yōu)勢(shì)。此前，公司曾中標(biāo)南方電網(wǎng)滇西北至廣東±800kV直流輸電工程、國(guó)家電網(wǎng)渝鄂直流背靠背聯(lián)網(wǎng)工程和扎魯特-青州±800kV特高壓直流工程，中標(biāo)金額合計(jì)約為25億元。

據(jù)近日中信建投發(fā)布的公司深度報(bào)告顯示，公司近兩年中標(biāo)多個(gè)直流特高壓項(xiàng)目，累計(jì)訂單約46.97億元，2017年直流業(yè)務(wù)收入將實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。另外，除國(guó)內(nèi)直流特高壓項(xiàng)目外，海外也有直流項(xiàng)目與柔性直流試點(diǎn)項(xiàng)目落地，例如公司已中標(biāo)巴基斯坦直流輸電項(xiàng)目，金額6.29億元。

據(jù)了解，特高壓直流輸電設(shè)備主要包括換流變壓器、換流閥、直流控制保護(hù)系統(tǒng)和直流場(chǎng)設(shè)備。目前，許繼電氣已形成了集換流閥、直流控制保護(hù)系統(tǒng)以及直流場(chǎng)設(shè)備于一體的集成配套服務(wù)能力。而特高壓直流設(shè)備技術(shù)難度高且市場(chǎng)相對(duì)集中，因此目前國(guó)內(nèi)核心的換流閥和直流控制保護(hù)設(shè)備均由許繼電氣這樣的龍頭企業(yè)所提供。目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司直流換流閥、控制保護(hù)的市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在25%左右，國(guó)外市場(chǎng)與柔性直流公司市占率還有望提高。

中信建投指出，根據(jù)核準(zhǔn)的時(shí)間和特高壓的建設(shè)周期估算，公司在2016年確認(rèn)特高壓項(xiàng)目收入15.9億元，預(yù)計(jì)在2017年可確定收入25億左右，由于目前在手訂單90%以上均為毛利率較高的換流閥和控制保護(hù)業(yè)務(wù)，因此2017年公司直流特高壓的凈利潤(rùn)同比有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4967.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38.5%。

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